Rapports financiers et d'audit semestriels/examens réduits / Rapport financier semestriel

Rapport financier

Premier semestre 2025

Sommaire

Attestation du responsable du rapport financier

semestriel                                                                                          3

1.1       Faits marquants depuis le début de l'année 2025                       8

1.2      Principales données financières issues des comptes

           consolidés de TotalEnergies                                                   10

1.3      Principales données d’environnement, d’émissions

           de gaz à effet de serre et de production                                   11

           1.3.1    Environnement - prix de vente liquides et gaz,

                       marge de raffinage                                                     11

           1.3.2    Émissions de gaz à effet de serre                                11

           1.3.3    Production                                                                 12

1.4       Analyse des résultats des secteurs                                         13

           1.4.1     Exploration-Production                                               13

           1.4.2    Integrated LNG                                                          14

           1.4.3    Integrated Power                                                        15

           1.4.4    Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)          16

1.5       Résultats de TotalEnergies                                                     18

           1.5.1    Résultat opérationnel net ajusté des secteurs               18

           1.5.2     Résultat net ajusté (part TotalEnergies)                       18

           1.5.3    Résultat net ajusté (part TotalEnergies) par

                       action                                                                        18

           1.5.4    Acquisitions - cessions                                               18

           1.5.5    Cash-flow net                                                             18

           1.5.6    Rentabilité                                                                 19

1.6       Comptes sociaux de TotalEnergies SE                                    19

1.7       Sensibilités sur l'année 2025                                                  19

1.8       Perspectives                                                                         20

1.9       Principales données opérationnelles des secteurs                   21

           1.9.1    Production de la Compagnie (Exploration-

                       Production + Integrated LNG)                                     21

           1.9.2    Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)          21

           1.9.3     Integrated power                                                        22

1.10    Indicateurs alternatifs de performance

           (Non-GAAP measures)                                                          24

1.10.1 Éléments d’ajustement du résultat net

                       (part TotalEnergies)                                                    24

1.10.2 Réconciliation de l’EBITDA ajusté avec

                       les états financiers consolidés                                     24

            1.10.3 Investissements – Désinvestissements                        26

            1.10.4 Cash-flow                                                                   26

            1.10.5 Ratio d’endettement                                                    27

            1.10.6 Rentabilité des capitaux employés moyens                   27

            1.10.7 Retour à l'actionnaire (Pay-out)                                    27

1.10.8 Tableau de passage des flux de trésorerie

                       d'investissement aux investissements nets                  28

1.10.9 Tableau de passage des flux de trésorerie d'exploitation à la marge brute d'auto-

                       financement                                                               30

1.10.10 Réconciliation des capitaux employés (bilan)

                       et calcul du ROACE                                                   32

1.10.11 Réconciliation du résultat net de l'ensemble consolidé au résultat opérationnel net ajusté       33

1.11     Principaux risques et incertitudes pour les six mois

           restants de l’exercice 2025                                                     33

1.12     Principales transactions entre parties liées                              33

           Avertissement                                                                       34

2

Comptes consolidés au 30 juin 2025                                                 37

2.1       Rapport des commissaires aux comptes sur l’information

           financière semestrielle                                                           38

2.2       Compte de résultat consolidé – semestriel                               39

2.3       Résultat global consolidé – semestriel                                     40

2.4       Compte de résultat consolidé – trimestriel                               41

2.5       Résultat global consolidé – trimestriel                                     42

2.6       Bilan consolidé                                                                      43

2.7       Tableau de flux de trésorerie consolidé – semestriel                44

2.8       Tableau de flux de trésorerie consolidé – trimestriel                 45

2.9       Variation des capitaux propres consolidés                               46

2.10     Annexe aux comptes consolidés au 30 juin 2025

           (non auditée)                                                                         47

1)   Base de préparation des comptes consolidés             47

2)   Évolution de la composition de la Compagnie            47

3)   Informations par secteur d’activité             49

4)   Capitaux propres      53

5)   Emprunts et dettes financières  55

6)   Parties liées              55

7)   Autres risques et engagements 55 8)        Événements postérieurs à la clôture           56

Le présent rapport financier semestriel a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 25 juillet 2025 conformément au III de l’article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier.

Rapport financier 1^ersemestre 2025

Attestation du responsable du rapport financier semestriel

« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés de TotalEnergies SE (la Société) pour le premier semestre de l’exercice 2025 sont établis conformément au corps de normes comptables applicables et donnent une image fidèle et honnête du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société, ainsi que de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité figurant aux pages 7 à 35 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.

Le rapport des contrôleurs légaux sur l’examen limité des comptes consolidés condensés précités figure à la page 38 du présent rapport financier

semestriel. »

Courbevoie, le 24 juillet 2025

Patrick Pouyanné Président-directeur général

Glossaire

Les termes « TotalEnergies » et « Compagnie » utilisés dans le présent document se réfèrent, de façon collective, à TotalEnergies SE et l’ensemble de ses sociétés consolidées, détenues directement ou indirectement, situées en France ou à l’étranger. Le terme « Société » utilisé dans ce document se réfère exclusivement à TotalEnergies SE, société mère de la Compagnie.

ABRÉVIATIONS

                                                         1 acre ≈ 1 m³ ≈                                                                                            35,3 pc

                                                           1 b = 1 Mt de GNL ≈                                                                                 48 Gpc de gaz

(1)   Volumes de liquide et de gaz rapportés aux conditions standards internationales (15 °C et 1 atm).

(2)   Le gaz naturel est converti en barils équivalents pétrole en utilisant un ratio pied cube de gaz naturel par baril équivalent. Ce taux est calculé sur la base du contenu énergétique équivalent moyen des réserves de gaz naturel pendant les périodes concernées, et est sujet à changements. Le taux de la table de conversion est applicable aux réserves de gaz naturel de TotalEnergies au niveau de la Compagnie.

4-5

Acquisitions nettes de cessions : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le flux de trésorerie d’investissement. Les Acquisitions nettes de cession correspondent aux acquisitions moins les cessions (y compris les autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle). Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile tant pour les décideurs, les analystes que les actionnaires car il met en évidence l’allocation des flux de trésorerie utilisés pour accroître le portefeuille d’actifs de la Compagnie via des opportunités de croissance externe.

Capitaux Employés (CMO) : indicateur alternatif de performance. Ils sont calculés au coût de remplacement et font référence aux capitaux employés (bilan) moins l’effet de stock. Les capitaux employés (bilan) désignent la somme des éléments suivants : (i) Immobilisations corporelles, incorporelles (ii) sociétés mises en équivalence : titres et prêts (iii) autres actifs non courants, (iv) besoin en fonds de roulement qui est la somme des stocks nets, créances nettes, autres actifs courants, dettes fournisseurs, autres créditeurs et charges à payer (v) provisions et autres passifs non courants et (vi) actifs et passifs destinés à être cédés ou échangés. Les Capitaux Employés peuvent constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires, en leur donnant un éclairage sur le montant des capitaux investis par la Compagnie ou par ses secteurs pour conduire ses opérations. Les Capitaux Employés sont utilisés pour calculer la Rentabilité des Capitaux Employés moyens (ROACE).

Cash-flow après Investissements Organiques : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le flux de trésorerie d’exploitation. Le cash-flow après Investissements Organiques correspond à la Marge Brute d’Autofinancement (CFFO) moins les Investissements Organiques. Les Investissements Organiques correspondent aux Investissements Nets, hors acquisitions, cessions et autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle. Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires car il représente les flux de trésorerie d’exploitation générés par l'entreprise après l’allocation de trésorerie pour les Investissements Organiques.

Cash-flow net (ou free cash-flow) : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le flux de trésorerie d’exploitation. Le cash-flow net correspond à la Marge Brute d’Autofinancement (CFFO) moins les Investissements Nets. Le cash-flow net peut constituer un outil d’analyse utile tant pour les décideurs, les analystes que pour les actionnaires car il représente les flux de trésorerie générés par les opérations de la Compagnie après l’allocation de trésorerie pour les Investissements Organiques et les Acquisitions nettes de cession (acquisitions - cessions - autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle). Cet indicateur de performance correspond aux flux de trésorerie disponibles pour rembourser la dette et affecter de la trésorerie à la distribution de dividendes aux actionnaires ou au rachat d'actions.

DACF (Debt Adjusted Cash Flow) : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le flux de trésorerie d’exploitation. Le DACF est défini comme la Marge Brute d’Autofinancement (CFFO) hors frais financiers. Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile tant pour les décideurs, les analystes que les actionnaires car il correspond aux fonds théoriquement disponibles dont dispose la Compagnie pour les investissements, le remboursement de la dette et les distributions aux actionnaires, et facilite ainsi la comparaison des résultats d'exploitation de la Compagnie avec ceux d'autres entreprises, indépendamment de leur structure de capital et de leurs besoins en fonds de roulement.

EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization ou bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ajusté : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le Résultat Net. Il correspond au résultat ajusté avant amortissement et dépréciations des immobilisations incorporelles, corporelles et des droits miniers, charge d’impôt et coût de la dette nette, soit l’ensemble des produits et charges opérationnels et quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence. Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires pour mesurer et comparer la rentabilité de la Compagnie avec celle des entreprises de services publics (secteur de l’énergie).

Investissements nets : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le flux de trésorerie d’investissement. Les

Investissements organiques : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le flux de trésorerie d’investissement. Les Investissements Organiques désignent les Investissements Nets, hors acquisitions, cessions et autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle. Les Investissements Organiques peuvent constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires car ils mettent en évidence les flux de trésorerie utilisés par la Compagnie pour accroître son portefeuille d'actifs, hors sources de croissance externe.

Marge Brute d’Autofinancement ou Cash Flow From Operations excluding working capital (CFFO) : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le flux de trésorerie d’exploitation. La Marge Brute d’Autofinancement se définit comme le flux de trésorerie d’exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement au coût de remplacement, hors impact des contrats compatibilisés en juste valeur des secteurs Integrated LNG et Integrated Power, et y compris les plusvalues de cession de projets renouvelables et les remboursements de prêts organiques des sociétés mises en équivalence.

Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires pour les aider à comprendre l’évolution de la marge brute d’autofinancement au fil des périodes sur une base cohérente en comparaison avec la performance des pairs. La combinaison de cet indicateur de performance et des résultats de la Compagnie préparés conformément aux IFRS permet une compréhension plus complète des facteurs et des tendances affectant les activités et les performances de la Compagnie. Cet indicateur de performance est utilisé par la Compagnie comme base pour l'allocation de ses flux de trésorerie et notamment pour déterminer la part des cash-flows affectée aux distributions aux actionnaires.

Périmètre opéré : activités, sites et actifs industriels dont TotalEnergies SE ou l’une de ses filiales a le contrôle opérationnel, c’est-à-dire a la responsabilité de la conduite des opérations pour le compte de l’ensemble des partenaires. Sur le périmètre opéré, les indicateurs sont reportés à 100%, quelle que soit la part patrimoniale détenue par la Compagnie dans l'actif.

Périmètre ESRS : les émissions de GES du périmètre ESRS correspondent aux émissions à 100% des sites opérés auxquelles s’ajoutent les émissions en part patrimoniale des actifs non opérés et consolidés financièrement hors sociétés mises en équivalence.

Ratio d’endettement : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le ratio entre le total des dettes financières et le total des capitaux propres. Le ratio d’endettement est un ratio entre la dette nette et les capitaux propres, qui est calculé de la façon suivante : dette nette hors contrat de location / (capitaux propres + dette nette hors contrat de location). Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires pour évaluer la solidité financière du bilan de la Compagnie.

Ratio d’endettement normalisé : indicateur défini comme le ratio d’endettement excluant l’impact de la variation d’éléments saisonniers, notamment sur le besoin en fonds de roulement.

Résultat net ajusté (part TotalEnergies) : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le Résultat Net (part TotalEnergies). Le Résultat Net Ajusté (part TotalEnergies) se définit comme le Résultat Net (part TotalEnergies) moins les éléments d’ajustement sur le Résultat Net (part TotalEnergies). Les éléments d’ajustement sont l’effet de stock, l’effet des variations de juste valeur et les éléments non récurrents. Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires pour faciliter l'analyse de la performance opérationnelle de la Compagnie en supprimant l’impact des résultats non opérationnels et des éléments non récurrents.

Glossaire

Résultat opérationnel net ajusté : indicateur alternatif de performance dont l’agrégat IFRS le plus proche est le Résultat Net. Le Résultat Opérationnel Net Ajusté correspond au Résultat Net avant coût net de la dette nette c’est-à-dire le coût de la dette nette retraité de l’impact de l’impôt, moins les éléments d’ajustement. Les éléments d’ajustement sont l’effet de stock, l’effet des variations de juste valeur et les éléments non récurrents. Le résultat opérationnel net ajusté peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires pour faciliter l'analyse de la performance opérationnelle de la Compagnie en supprimant l’impact des résultats non opérationnels et des éléments non récurrents. Il est utilisé pour évaluer la Rentabilité des Capitaux Employés Moyens (ROACE) comme expliqué ci-dessous.

Retour à l’actionnaire (Pay-out) : indicateur alternatif de performance. Il se définit comme le ratio entre les dividendes et les rachats d'actions destinées à être annulées rapporté à la Marge Brute d’Autofinancement. Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires car il indique la part de la Marge Brute d’Autofinancement distribuée à l’actionnaire.

6-7

Return on Average Capital Employed (ROACE) ou Rentabilité des Capitaux Employés moyens : indicateur alternatif de performance. Il se définit comme le rapport entre le Résultat Opérationnel Net Ajusté et les Capitaux Employés moyens au coût de remplacement entre le début et la fin de la période. Cet indicateur peut constituer un outil d’analyse utile pour les décideurs, les analystes et les actionnaires pour mesurer la rentabilité des Capitaux Employés moyens par la Compagnie dans le cadre de ses opérations et est utilisé par la Compagnie pour comparer sa performance en interne et en externe avec celle de ses pairs.

1

Rapport semestriel d’activité

1.1               Faits marquants depuis le début de l'année 2025                 8         1.9              Principales données opérationnelles

                                                                                                                                    des secteurs                                                                       21

    1.1              Faits marquants depuis le début de l'année 2025*

Amont

Aval

– Annonce de l’arrêt du cracker NC2 à horizon de la fin de l’année 2027, sur la plateforme d’Anvers dans un contexte de surcapacité pétrochimique en Europe

Integrated LNG

.

* Certaines des transactions mentionnées dans les faits marquants restent soumises à l’accord des autorités ou à la réalisation de conditions suspensives selon les termes des accords.

8-9

Réduction d’empreinte carbone et molécules bas-carbone

Innovation et Performance

– Création d’un laboratoire d’innovation commun avec Mistral AI pour étendre l'application de l'IA et améliorer la performance des activités de

TotalEnergies, notamment dans le domaine des énergies bas carbone

Responsabilité sociétale et environnementale

– Publication du Sustainability & Climate – 2025 Progress Report – Mozambique LNG : ouverture, à la demande de TotalEnergies, présentant les progrès réalisés par TotalEnergies en 2024 dans la d'enquêtes officielles au Mozambique au sujet d’allégations de mise en œuvre de sa stratégie et de son ambition climat violations des droits humains par des forces de défense et de sécurité mozambicaines et saisine de la commission nationale des droits humains

Chapitre 1 / Rapport semestriel d’activité / Faits marquants depuis le début de l'année 2025*

1.2    Principales données financières issues des comptes consolidés de TotalEnergies⁽¹⁾

1S25  vs (en millions de dollars, sauf le taux d'imposition, le résultat par action et le nombre d’actions)  1S25              1S24              1S24

Ratio d’endettement⁽¹⁾ de 17,9% au 30 juin 2025 contre 14,3% au 31 mars 2025 et 10,2% au 30 juin 2024.

(1)   Se référer au Glossaire page 4 pour les définitions et informations additionnelles sur les indicateurs alternatifs de performance (Non-GAAP measures) et aux pages 24 et suivantes pour les tableaux de réconciliation.

(2)   Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence – dividendes reçus des participations – dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

(3)   Conformément aux normes IFRS, le résultat net ajusté dilué par action est calculé à partir du résultat net ajusté diminué du coupon des titres subordonnés à durée indéterminée.

(4)   Taux de change moyen €-$ : 1,1338 au 2^ème trimestre 2025, 1,0523 au 1^er trimestre 2025, 1,0767 au 2^ème trimestre 2024, 1,0927 au 1^er semestre 2025 et 1,0813 au 1^er semestre 2024.

10-11

1.3    Principales données d’environnement, d’émissions de gaz à effet de serre et de production

    1.3.1                 Environnement - prix de vente liquides et gaz, marge de raffinage

1S25  vs

                                                                                                                                                                             1S25                           1S24                               1S24

1.3.2 Émissions de gaz à effet de serre⁽¹⁰⁾

           Émissions Scope 1+2 ⁽¹¹⁾ (MtCO₂e)                                                                                                                                                                                                                       1S25                               1S24

Emissions 1S25 estimées.

Les émissions Scope 1+2 des installations opérées au premier semestre 2025 sont en augmentation de 3% sur un an, principalement en raison de l’effet périmètre lié à l’acquisition de centrales à gaz au Texas.

Les émissions de Scope 3⁽¹²⁾ Catégorie 11 du premier semestre 2025 sont estimées à environ 170 Mt CO₂e.

(5)   Ne prend pas en compte les activités de négoce de pétrole, de gaz et de GNL, respectivement.

(6)   Ventes en $ / Ventes en volume pour les filiales consolidées.

(7)   Ventes en $ / Ventes en volume pour les filiales consolidées.

(8)   Ventes en $ / Ventes en volume pour les filiales consolidées et sociétés mises en équivalence.

(9)   Cet indicateur de marché pour le raffinage européen, calculé sur la base de prix de marché publics ($/t), utilise un panier de pétroles bruts, des rendements en produits pétroliers et des coûts variables représentatifs de l’outil de raffinage européen de TotalEnergies.

(10) Les gaz à effet de serre (GES) désignent les six gaz à effet de serre du protocole de Kyoto, à savoir le CO₂, CH₄, N₂O, les HFC, les PFC et le SF₆, avec leurs PRG (pouvoir de réchauffement global) à 100 ans respectifs tel que donnés par le sixième rapport du GIEC de 2021. Les HFC, PFC et le SF₆ sont quasiment absents des émissions de la Compagnie ou considérés comme non matériels et ne sont donc plus comptabilisés à partir de 2018. Ramené en équivalent CO₂, le protoxyde d’azote (N₂O) représente moins de 1% du Scope 1+2 de la Compagnie.

(11) Les émissions de GES Scope 1+2 se définissent comme la somme des émissions directes de GES émanant de sites ou d’activités faisant partie du périmètre de reporting et des émissions indirectes liées aux imports d’énergie (électricité, chaleur, vapeur) nets des ventes éventuelles d’énergie, sans inclure les gaz industriels achetés (H₂). En l’absence de mention contraire, TotalEnergies rapporte les émissions de GES Scope 2 suivant la méthode dite « market-based », comme définie par le GHG Protocol.

(12) En l’absence de mention contraire, TotalEnergies rapporte les émissions de GES Scope 3, catégorie 11, qui correspondent aux émissions indirectes de GES liées à la phase d’utilisation directe des produits vendus au cours de leur durée de vie attendue (c’est-à-dire les émissions de scope 1 et de scope 2 des utilisateurs finaux qui ont lieu pendant la combustion des produits énergétiques) conformément à la définition du Corporate Value Chain (Scope 3) Accounting and Reporting Standard Supplement to the GHG Protocol. La Compagnie suit les méthodologies sectorielles pour l’oil & gas publiées par l’IPIECA, conformes aux méthodologies du GHG Protocol. Afin d’éviter les doubles comptages, cette méthodologie comptabilise le volume le plus important sur les chaînes de valeur pétrole ou gaz, à savoir soit la production soit les ventes en vue d’un usage final. Le point le plus élevé pour chaque chaine de valeur pour l’année 2025 sera déterminé au regard de la réalisation sur l’ensemble de l’année, TotalEnergies fournissant des estimations au fur et à mesure des trimestres. À ces ventes ou production est appliqué un facteur d’émission stœchiométrique (oxydation des molécules en dioxyde de carbone) pour obtenir une quantité d’émission. Conformément au Technical Guidance for Calculating Scope 3 Emissions Supplement to the Corporate Value Chain (Scope 3) Accounting and Reporting Standard qui définit les utilisateurs finaux comme les consommateurs et clients professionnels qui utilisent les produits finaux et au guide IPIECA Estimating petroleum industry value chain (Scope 3) greenhouse gas emissions en application duquel le reporting des émissions liées aux produits énergétiques achetés pour revente à des utilisateurs non finaux (c’est-àdire pour du négoce) est optionnel, TotalEnergies ne rapporte pas les émissions associées aux activités de négoce.

Chapitre 1 / Rapport semestriel d’activité / Principales données d’environnement, d’émissions de gaz à effet de serre et de production

1.3.3 Production⁽¹³⁾

1S25 vs

           Production d'hydrocarbures                                                                                                                                                                                           1S25                           1S24                               1S24

La production d’hydrocarbures du premier semestre 2025 est en hausse de 3% sur un an en raison des éléments suivants :

– +5% lié aux démarrages et à la montée en puissance de projets, notamment Mero-2, Mero-3 et Mero-4 au Brésil, Fenix en Argentine, Tyra au Danemark, Akpo West au Nigéria et Anchor et Ballymore aux Etats-Unis ;

(13) Production de la Compagnie = production de l’EP + production d’Integrated LNG.

12-13

–   +2% d’effet périmètre, notamment lié aux acquisitions de SapuraOMV, en Malaisie et d’intérêts dans des permis gaziers dans le bassin de l’Eagle Ford au Texas, et d’effet prix ;

–   -2% lié à la moindre disponibilité des installations, principalement liée à un niveau plus élevé de maintenances planifiées ; – -2% lié au déclin naturel des champs.

     1.4           Analyse des résultats des secteurs

     1.4.1         Exploration-Production

     1.4.1.1        PRODUCTION

1S25  vs

           Production d'hydrocarbures                                                                                                                                                                                           1S25                           1S24                               1S24

     1.4.1.2        RÉSULTATS

1S25  vs

             (en millions de dollars, sauf le taux moyen d'imposition)                                                                                                                                                1S25                           1S24                               1S24

(14) Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence – dividendes reçus des participations - dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

Integrated LNG

PRODUCTION

Production d'hydrocarbures pour le GNL

1S25  vs

       GNL (Mt)                                                                                                                                                                                                                                        1S25                           1S24                               1S24

*     Les quotes-parts de production de la Compagnie peuvent être vendues par TotalEnergies ou par les joint-ventures.

*     Ventes en $ / Ventes en volume pour les filiales consolidées et sociétés mises en équivalence. Ne prend pas en compte les activités de négoce de GNL.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Integrated LNG s’est établi La marge brute d’autofinancement (CFFO) du secteur Integrated LNG à 2 335 M$ au premier semestre 2025, en baisse de 2% sur un an, la s’est établie à 2 408 M$ au premier semestre 2025, en baisse de 6% sur croissance des productions et ventes ayant compensé des activités de un an, pour la même raison. négoce de gaz faisant face à une faible volatilité.

14-15

Integrated Power

PRODUCTIONS, CAPACITÉS, CLIENTS ET VENTES

Integrated Power

      *   Solaire, éolien, hydroélectricité et capacités flexibles à gaz.

      **  Données à fin de période.

*** Dont 19,25% des capacités brutes de Adani Green Energy Ltd, 50% des capacités brutes de Clearway Energy Group et 49% des capacités brutes de Casa dos Ventos.

Le secteur Integrated Power affiche un résultat opérationnel net ajusté de 1 080 M$ et une marge brute d’autofinancement (CFFO) de 1 159 M$ sur le semestre, en ligne avec la guidance annuelle.

Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

RÉSULTATS

(en millions de dollars)

1.4.4.2 RAFFINAGE-CHIMIE

1.4.4.2.1 VOLUMES RAFFINÉS, PRODUCTION DE PRODUITS PÉTROCHIMIQUES ET TAUX D’UTILISATION

1S25  vs

            Volumes raffinés et taux d’utilisation*                                                                                                                                                                    1S25                           1S24                               1S24

*     Sur la base de la capacité de distillation en début d'année, hors la raffinerie africaine SIR (cédée) à partir du 3ème trimestre 2024 et la raffinerie africaine Natref (cédée) au cours du 4ème trimestre 2024.

1S25  vs

               Production de produits pétrochimiques et taux d'utilisation                                                                                                                   1S25                           1S24                               1S24

*     Oléfines.

      ** Sur la base de la production d’oléfines issue des vapocraqueurs et de leurs capacités de production en début d’année, hors Lavera (cédé) à partir du 2^ème trimestre 2024.

* Cet indicateur de marché pour le raffinage européen, calculé sur la base de prix de marché publics ($/t), utilise un panier de pétroles bruts, des rendements en produits pétroliers et des coûts variables représentatifs de l’outil de raffinage européen de TotalEnergies. Ne prend pas en compte les activités de négoce de pétrole.

16-17

1.4.4.3 MARKETING & SERVICES

1.4.4.3.1 VENTES DE PRODUITS PÉTROLIERS

1S25  vs

Ventes (en kb/j*)                                                                                                                                                                                                                             1S25                           1S24                               1S24

*    Hors négoce international (trading) et ventes massives Raffinage.

Les ventes de produits pétroliers au premier semestre 2025 sont en baisse de 3% sur un an du fait du recentrage du portefeuille sur les positions dominantes, conduisant à des cessions de filiales, notamment en Asie et en Amérique du Sud.

1.4.4.3.2 RÉSULTATS

1S25  vs

(en millions de dollars)                                                                                                                                                                                                                     1S25                           1S24                               1S24

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Marketing & Services s’élève à 652 M$ au premier semestre 2025, en hausse de 3% sur un an malgré la baisse des ventes, traduisant la hausse des marges unitaires.

La marge brute d’autofinancement (CFFO) s’élève à 1 195 M$ au premier semestre 2025, en hausse de 5% sur un an pour les mêmes raisons.

Le résultat net ajusté part TotalEnergies s’établit à 7 770 M$ au premier semestre 2025 contre 9 784 M$ au premier semestre 2024, pour les mêmes raisons.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et les effets des variations de juste valeur.

Les éléments d’ajustement du résultat net représentent un montant de (1,2 G$) au premier semestre 2025, constitués principalement de :

–   (0,2 G$) de dépréciations et provisions exceptionnelles principalement liées au projet d’adaptation de la plateforme d’Anvers pour le secteur Raffinage-Chimie ;

–   (0,2 G$) d’éléments non récurrents principalement liés aux impacts de l’Energy Profit Levy au Royaume-Uni.

Le taux moyen d’imposition de TotalEnergies est de 41,6% au premier semestre 2025 contre 39,0% au premier semestre 2024.

Le résultat net ajusté dilué par action s’est établi à 3,41 $ au premier semestre 2025, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 236 millions, contre 4,14 $ au premier semestre 2024.

1.5.4 Acquisitions - cessions

Les acquisitions ont représenté 2 942 M$ au premier semestre 2025, notamment liés à:

–   l'acquisition de VSB ;

–   l’acquisition d’un portefeuille d’actifs renouvelables en République Dominicaine ;

–   l’acquisition d’une participation supplémentaire de 10% dans le champ de Moho au Congo ;

–   l’acquisition de SN Power, développeur de projets d'hydroélectricité en Afrique ;

–   l’acquisition du projet renouvelable Big Sky Solar au Canada.

1.5.5 Cash-flow net⁽¹⁾

Le cash-flow net de TotalEnergies ressort à 2 057 M$ au premier semestre 2025 contre 7 743 M$ un an auparavant, compte tenu de la baisse de 2 335 M$ de la marge brute d’autofinancement (CFFO) et de la hausse de 3 551 M$ des investissements nets au premier semestre 2025 pour atteindre 11 553 M$.

Au 30 juin 2025, le nombre d’actions dilué était de 2 220 millions.

TotalEnergies a procédé au rachat* de 62 millions d’actions au premier semestre 2025, pour un montant de 3,7 G$.

Les cessions ont représenté 709 M$ au premier semestre 2025, notamment liés à :

–   la cession de 50% d’un portefeuille d'actifs renouvelables au Portugal ;

–   la cession de participations dans les permis de Nkossa et Nsoko II au Congo ;

–   la finalisation de la cession des activités de distribution de carburants au Brésil.

Le flux de trésorerie d’exploitation est de 8 523 M$ au premier semestre 2025, pour une marge brute d’autofinancement (CFFO) de 13 610 M$, est impacté négativement par une augmentation du besoin de fonds de roulement de 4,9 G$, en ligne avec celle du premier semestre 2024, principalement liée au retournement d’éléments exceptionnels qui avaient réduit le besoin en fonds de roulement au quatrième trimestre 2024, à l’effet défavorable de la baisse des cours sur les dettes fiscales, à l’évolution de l’activité (hausse des stocks et des ventes) et à des paiements d’avances étant intervenus au premier semestre de l’année 2025.

*Ces rachats d’actions incluent les rachats couvrant les plans d’attribution d’actions aux employés.

18-19

1.5.6 Rentabilité

La rentabilité des capitaux propres s’est établie à 14,1% sur la période du 1^er juillet 2024 au 30 juin 2025.

                                                                                                Période du 1^er juillet 2024                       Période du 1^er avril 2024                             Période du 1^er juillet 2023

         (en millions de dollars)                                                                                                                  au 30 juin 2025                                       au 31 mars 2025                                               au 30 juin 2024

La rentabilité des capitaux employés moyens⁽¹⁾ s’est établie à 12,4% sur la période 1^er juillet 2024 au 30 juin 2025.

                                                                                                Période du 1^er juillet 2024                       Période du 1^er avril 2024                             Période du 1^er juillet 2023

         (en millions de dollars)                                                                                                                  au 30 juin 2025                                       au 31 mars 2025                                               au 30 juin 2024

     1.6            Comptes sociaux de TotalEnergies SE

Le résultat de TotalEnergies SE, société mère, s’établit à 7 824 millions d’euros au premier semestre 2025, contre 7 965 millions d’euros au premier semestre 2024.

     1.7          Sensibilités sur l'année 2025⁽¹⁵⁾

(15) Sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la publication des résultats du 4ème trimestre de l’année précédente. Les sensibilités indiquées sont des estimations préparées sur la base de la vision actuelle de TotalEnergies de son portefeuille 2025. Les résultats réels peuvent varier significativement des estimations qui résulteraient de l’application de ces sensibilités. L’impact de la sensibilité $/€ sur le résultat opérationnel net ajusté est attribuable pour l’essentiel au Raffinage-Chimie.

(16) Environnement Brent à 70-80 $/b.

Chapitre 1 / Rapport semestriel d’activité / Comptes sociaux de TotalEnergies SE

     1.8       Perspectives

Dans un contexte géopolitique et macroéconomique instable (guerre des tarifs douaniers), les marchés du pétrole demeurent volatils, avec des prix oscillant entre 60 et 70 $/b, faisant face à une offre abondante alimentée par la décision de l'OPEP+ de remettre sur le marché certaines réductions volontaires de production et à une faible demande liée au ralentissement de la croissance économique mondiale.

Les marges de raffinage et de pétrochimie font face à des surcapacités structurelles au regard d’une demande qui reste faible. Cependant, compte-tenu de la demande estivale traditionnellement plus forte (driving season), les marges de raffinages se situent au-delà de 50 $/t en ce début de troisième trimestre 2025.

Les prix du gaz européens sur les marchés forward demeurent soutenus autour de 12 $/Mbtu au troisième trimestre 2025 et pour l’hiver 2025/26, dans un contexte de reconstitution des stocks en Europe. Compte tenu de l’évolution des prix du pétrole et du gaz ces derniers mois et de l’effet de décalage sur les formules de prix, TotalEnergies anticipe un prix moyen de vente du GNL de 9 à 9,5 $/Mbtu au troisième trimestre 2025.

La production d’hydrocarbures au troisième trimestre 2025 est attendue en croissance de plus de 3% par rapport au troisième trimestre 2024, en ligne avec l’objectif annuel de la Compagnie de croissance de la production de plus de 3% en 2025 par rapport à 2024.

20-21

Le taux d’utilisation des raffineries devrait se situer entre 80 et 85% au troisième trimestre 2025 compte tenu de maintenances programmées sur les plateformes d’Anvers, de Port Arthur et de HTC.

La Compagnie prévoit que ses investissements nets seront dans la guidance de 17 à 17,5 G$ pour l’année étant donné le programme de cessions prévues au second semestre.

     1.9              Principales données opérationnelles des secteurs

    1.9.1                  Production de la Compagnie (Exploration-Production + Integrated LNG)

1S25  vs

                  Production combinée liquides/gaz par zone géographique (kbep/j)                                                                                                      1S25                           1S24                               1S24

1S25  vs

               Production de liquides par zone géographique (kb/j)                                                                                                                                      1S25                           1S24                               1S24

1S25  vs

               Production de gaz par zone géographique (Mpc/j)                                                                                                                                            1S25                           1S24                               1S24

1.9.2 Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

1S25  vs

                Ventes de produits raffinés par zone géographique (kb/j)                                                                                                                            1S25                           1S24                               1S24

1S25  vs

             Production de produits pétrochimiques* (kt)                                                                                                                                                        1S25                           1S24                               1S24

      *   Oléfines, polymères.

Chapitre 1 / Rapport semestriel d’activité / Principales données opérationnelles des secteurs

1.9.3 Integrated power

     1.9.3.1             PRODUCTION NETTE D'ÉLECTRICITÉ

                                                                                               1S25                                                                                                                           1S24

         Production nette                                                                   Eolien          Eolien                                                                                                  Eolien          Eolien

         d'électricité (TWh)                                     Solaire         terrestre         en mer            Gaz        Autres          Total         Solaire         terrestre         en mer             Gaz        Autres               Total

     1.9.3.2                     CAPACITÉS NETTES INSTALLÉES DE GÉNÉRATION ÉLECTRIQUE

                                                                                               1S25                                                                                                                           1S24

Capacités nettes installées

          de génération électrique                                                  Eolien          Eolien                                                                                                  Eolien          Eolien

       (GW) ⁽¹⁷⁾                                                                                                                         Solaire         terrestre         en mer            Gaz        Autres          Total         Solaire         terrestre         en mer             Gaz        Autres               Total

(17) Données à fin de période.

22-23

     1.9.3.3                     CAPACITÉS BRUTES DE GÉNÉRATION ÉLECTRIQUE RENOUVELABLE

                                                                                              1S25                                                                                                                            1S24

Capacités brutes installées

          de génération électrique                                                    Eolien              Eolien                                                                                               Eolien              Eolien

          renouvelable (GW)^(18),(19)                                                        Solaire         terrestre            en mer              Autres                 Total            Solaire         terrestre            en mer             Autres                      Total

         Capacités brutes en                                                                                       1S25                                                                                                                            1S24

construction de génération

         Capacités brutes en                                                                                       1S25                                                                                                                            1S24

(18) Dont 19,25% des capacités brutes de Adani Green Energy Ltd, 50% des capacités brutes de Clearway Energy Group, et 49% des capacités brutes de Casa dos Ventos.

(19) Données à fin de période.

Chapitre 1 / Rapport semestriel d’activité / Principales données opérationnelles des secteurs

1.10 Indicateurs alternatifs de performance (Non-GAAP measures)

1.10.1 Éléments d’ajustement du résultat net (part TotalEnergies)

         (en millions de dollars)                                                                                                                                                                                                                                                    1S25                               1S24

1.10.2 Réconciliation de l’EBITDA ajusté avec les états financiers consolidés

1.10.2.1 TABLEAU DE PASSAGE DU RÉSULTAT NET PART TOTALENERGIES À L’EBITDA AJUSTÉ

1S25  vs

         (en millions de dollars)                                                                                                                                                                                                               1S25                           1S24                               1S24

Éléments ajustés

24-25

1.10.2.2 TABLEAU DE PASSAGE DES PRODUITS DES VENTES À L’EBITDA AJUSTÉ ET AU RÉSULTAT NET PART TOTALENERGIES

1S25  vs

         (en millions de dollars)                                                                                                                                                                                                               1S25                           1S24                               1S24

Éléments ajustés

Éléments ajustés

1.10.3 Investissements – Désinvestissements

Tableau de passage des flux de trésorerie d’investissement aux investissements nets

1S25  vs

         (en millions de dollars)                                                                                                                                                                                                               1S25                           1S24                               1S24

      *  Variation de dettes de projets renouvelables quote-part TotalEnergies et quote-part partenaires.

1.10.4 Cash-flow

Tableau de passage du flux de trésorerie d’exploitation à la Marge brute d’autofinancement (CFFO), au DACF et au cash-flow net

1S25  vs

         (en millions de dollars)                                                                                                                                                                                                               1S25                           1S24                               1S24

      * La variation du besoin en fonds de roulement est présentée hors impact des contrats comptabilisés en juste valeur des secteurs Integrated LNG et Integrated Power.

26-27

1.10.5 Ratio d’endettement

         (en millions de dollars)                                                                                                                                                                                 30/06/2025                     31/03/2025                         30/06/2024

      *   Hors créances et dettes de location.

      ** Y compris appels de marges initiales (initial margins) versés dans le cadre des activités de la Compagnie sur les marchés organisés.

Le ratio d’endettement s’établit à 17,9% à fin juin 2025, compte tenu de l’effet saisonnier de la variation du besoin en fonds de roulement et du rythme des investissements. Hors ces effets, le ratio d’endettement normalisé s’établit à 15%.

1.10.6 Rentabilité des capitaux employés moyens

PÉRIODE DU 1^ER JUILLET 2024 AU 30 JUIN 2025

                                                                       Exploration &                     Integrated                     Integrated                  Raffinage &                Marketing &

1.10.7 Retour à l'actionnaire (Pay-out)

         (en millions de dollars)                                                                                                                                                                                                  1S25                                  1S24                                     2024

1.10.8 Tableau de passage des flux de trésorerie d'investissement aux investissements nets

1.10.8.1 EXPLORATION-PRODUCTION

                                                                       2^ème trimestre                                                                                                                                                                                                                6 mois

                                                                              2025 vs                                                                                                                                                                                                             2025 vs

5 795                                                                                                                  4 536                                                                                    28%

      *  Variation de dette de projets renouvelables quote-part TotalEnergies et quote-part partenaire.

1.10.8.2 INTEGRATED LNG

                                                                       2^ème trimestre                                                                                                                                                                                                                6 mois

                                                                              2025 vs                                                                                                                                                                                                             2025 vs

        2^ème trimestre            1^er trimestre         2^ème trimestre          2^ème trimestre                                                                                                                                                         6 mois               6 mois                  6 mois

      *  Variation de dette de projets renouvelables quote-part TotalEnergies et quote-part partenaire.

28-29

1.10.8.3 INTEGRATED POWER

 trimestre  6 mois 2025 vs                        2025 vs

      *  Variation de dette de projets renouvelables quote-part TotalEnergies et quote-part partenaire.

1.10.8.4 RAFFINAGE-CHIMIE

                                                                       2^ème trimestre                                                                                                                                                                                                             6 mois

                                                                              2025 vs                                                                                                                                                                                                          2025 vs

        2^ème trimestre            1^er trimestre         2^ème trimestre          2^ème trimestre                                                                                                                                                         6 mois               6 mois               6 mois

      *  Variation de dette de projets renouvelables quote-part TotalEnergies et quote-part partenaire.

1.10.8.5 MARKETING & SERVICES

 trimestre 2025 vs

      *  Variation de dette de projets renouvelables quote-part TotalEnergies et quote-part partenaire

1.10.9 Tableau de passage des flux de trésorerie d'exploitation à la marge brute d'auto-financement

1.10.9.1 EXPLORATION-PRODUCTION

      * La variation du besoin en fonds de roulement est présentée hors impact des contrats comptabilisés en juste valeur des secteurs Integrated LNG et Integrated Power.

30-31

1.10.9.3 INTEGRATED POWER

 trimestre  6 mois 2025 vs                        2025 vs

(614)

      * La variation du besoin en fonds de roulement est présentée hors impact des contrats comptabilisés en juste valeur des secteurs Integrated LNG et Integrated Power.

1.10.9.4 RAFFINAGE-CHIMIE

1.10.10 Réconciliation des capitaux employés (bilan) et calcul du ROACE

32-33

1.10.11 Réconciliation du résultat net de l'ensemble consolidé au résultat opérationnel net ajusté

1.11 Principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l’exercice 2025

Les activités de la Compagnie sont exposées à certains facteurs de risque notamment sur les plans politique, économique, monétaire, juridique, environnemental, social, sectoriel, concurrentiel, opérationnel ou financier. Une description de ces facteurs de risque figure dans le Document d’enregistrement universel de TotalEnergies afférent à l’exercice 2024 et déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 31 mars 2025. Ces risques sont susceptibles de survenir non seulement pendant les six mois restants de l’exercice en cours, mais également durant les exercices ultérieurs.

Par ailleurs, une description de certains risques en cours figure en annexe aux comptes consolidés condensés du premier semestre 2025 (page 55 du présent rapport financier semestriel).

Avertissement

Les termes « TotalEnergies », « compagnie TotalEnergies » et

« Compagnie » qui figurent dans ce document sont utilisés pour désigner TotalEnergies SE et les entités consolidées que TotalEnergies SE contrôle directement ou indirectement. De même, les termes « nous », « nos », « notre » peuvent également être utilisés pour faire référence à ces entités ou à leurs collaborateurs. Les entités dans lesquelles TotalEnergies SE détient directement ou indirectement une participation sont des personnes morales distinctes et autonomes.

Ce document peut contenir des déclarations prospectives (incluant des forward-looking statements au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995), concernant notamment la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie de TotalEnergies. Il peut notamment contenir des indications sur les perspectives, objectifs, axes de progrès et ambitions de TotalEnergies y compris en matière climatique et de neutralité carbone (zéro émission nette). Une ambition exprime une volonté de TotalEnergies, étant précisé que les moyens à mettre en œuvre ne dépendent pas que de TotalEnergies. Ces déclarations prospectives peuvent être généralement identifiées par l’utilisation du futur, du conditionnel ou de termes à caractère prospectif tels que « sera », « devrait », « pourrait », « serait », « peut », « pourrait », « vraisemblablement », « envisager », « avoir l’intention »,

« anticiper », « croire », « estimer », « planifier », « prévoir », « penser », « engager », « avoir pour objectif », « avoir pour ambition » ou terminologie similaire. Les déclarations prospectives contenues dans ce document sont fondées sur des données, hypothèses économiques et estimations formulées dans un contexte économique, concurrentiel et réglementaire donné et considérées comme raisonnables par TotalEnergies à la date du présent document. Ces déclarations prospectives ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les perspectives, objectifs ou ambitions énoncés seront réalisés. Elles  peuvent s’avérer inexactes dans le futur et sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées avec un écart significatif entre les résultats réels et ceux envisagés, en raison des incertitudes liées notamment à l’environnement économique, financier, concurrentiel et réglementaire, ou en raison de la matérialisation de facteurs de risque tels que notamment les fluctuations des prix du pétrole brut et du gaz naturel, l’évolution de la demande et des prix des produits pétroliers, les variations des résultats de production et des estimations de réserves, la capacité à réaliser des réductions de coûts ou des gains d’efficacité sans perturber indûment les opérations, les évolutions légales et réglementaires y compris dans les domaines environnementaux et climatiques, la variation des taux de change, les innovations technologiques, les conditions et événements météorologiques, ainsi que les évolutions socio-démographiques, économiques et politiques, les changements des conditions de marché, les pertes de parts de marché et les modifications des préférences des consommateurs, ou encore les pandémies comme la pandémie COVID-19. De même, certaines informations financières reposent sur des estimations notamment lors de l’évaluation de la valeur recouvrable des actifs et des montants des éventuelles dépréciations d’actifs. Les lecteurs ne doivent pas considérer les déclarations prospectives comme des données exactes mais comme l’expression de point de vue de la Compagnie à la date de publication du présent document. TotalEnergies SE et ses filiales n’ont aucune obligation, ne prennent aucun engagement et décline toute responsabilité vis-à-vis des investisseurs ou toute autre partie prenante de mettre à jour ou de réviser, en particulier en raison d’informations nouvelles ou événements futurs, tout ou partie des déclarations, informations prospectives, tendances ou objectifs contenus dans ce document. Par ailleurs, la Compagnie ne vérifie pas et n’est pas tenue de vérifier les données provenant de tiers contenues dans ce document ou utilisées pour les hypothèses, estimations ou plus généralement les données prospectives publiées dans ce document. Les informations concernant les facteurs de risque susceptibles d’avoir un effet défavorable significatif sur les activités de TotalEnergies, sa situation financière, y compris ses résultats opérationnels et ses flux de trésorerie, sa réputation, ses perspectives ou la valeur des instruments financiers émis par TotalEnergies sont par ailleurs décrits dans les versions les plus actualisées du Document d’enregistrement universel déposé par TotalEnergies SE auprès de l’Autorité des marchés financiers et du Form

20-F déposé par la Société auprès de la United States Securities and Exchange Commission (« SEC »). Enfin, les développements portant sur les questions relatives au changement climatique et d’autres questions environnementales ou sociales contenus dans ce document sont fondés sur divers référentiels et l’intérêts des diverses parties prenantes qui sont susceptibles d’évoluer indépendamment de notre volonté. En outre, nos disclosures sur ces questions, y compris celles liées au climat et d’autres questions environnementales ou sociales, peuvent inclure des informations qui ne sont pas nécessairement significatives ("material") au

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sens des lois américaines sur les valeurs mobilières pour les besoins des rapports de la SEC ou au sens des réglementations boursières applicables.

L’information financière sectorielle est présentée selon les principes identiques à ceux du reporting interne et reproduit l’information sectorielle interne définie pour gérer et mesurer les performances de TotalEnergies. En complément des indicateurs définis par les normes IFRS, certains indicateurs alternatifs de performance sont présentés, tels que notamment les indicateurs de performance excluant les éléments d’ajustement (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté), la rentabilité des capitaux propres (ROE), la rentabilité des capitaux employés moyens (ROACE), le ratio d’endettement, la marge brute d’autofinancement (MBA), le DACF (debt adjusted cash flow) et le taux de retour à l’actionnaire. Ces indicateurs sont destinés à faciliter l'analyse de la performance financière de TotalEnergies et la comparaison des résultats entre périodes. Ils permettent aux investisseurs de suivre les mesures utilisées en interne pour gérer et mesurer la performance de TotalEnergies.

Les éléments d’ajustement comprennent :

(i) les éléments non récurrents

En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines transactions qualifiées « d'éléments non récurrents » sont exclues des informations par secteur d'activité. En général, les éléments non récurrents concernent des transactions qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des transactions telles que coûts de restructuration ou cessions d'actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l'activité, peuvent être qualifiées d'éléments non récurrents, bien que des transactions similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.

(ii) l’effet de stock

Conformément à IAS 2, TotalEnergies valorise ses stocks de produits pétroliers selon la méthode du FIFO (First-in, First-out) et celui des autres stocks selon la méthode PMP (Prix Moyen Pondéré). Selon la méthode FIFO, le stock est valorisé au coût historique d’acquisition ou de production plutôt qu’au coût de remplacement. En cas de volatilité des marchés de l’énergie, cette méthode de valorisation peut avoir un effet de distorsion important sur le résultat.

Par conséquent, les résultats ajustés des secteurs Raffinage-Chimie et Marketing & Services sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et de faciliter la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents de la Compagnie.

Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence au différentiel de prix fin de mois d'une période à l'autre ou par référence à des prix moyens de la période selon la nature des stocks concernés et non par référence à la valeur historique des stocks. L’effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.

(iii) l’effet des variations de juste valeur

L’effet des variations de juste valeur présenté en éléments d’ajustement correspond, pour les stocks du trading et les contrats de stockage, à des différences entre la mesure interne de la performance utilisée par le Comité exécutif de TotalEnergies et la comptabilisation de ces transactions selon les normes IFRS.

Les normes IFRS prévoient que les stocks de trading soient comptabilisés à leur juste valeur en utilisant les cours spot de fin de période. Afin de refléter au mieux la gestion par des transactions dérivées de l’exposition économique liée à ces stocks, les indicateurs internes de mesure de la performance intègrent une valorisation des stocks de trading en juste valeur sur la base de cours forward.

Dans le cadre de ses activités de trading, TotalEnergies conclut par ailleurs des contrats de stockage dont la représentation future est enregistrée en juste valeur dans la performance économique interne de TotalEnergies, mais n’est pas autorisée par les normes IFRS.

Enfin, TotalEnergies utilise des instruments dérivés dans le but de gérer l’exposition aux risques de certains contrats ou actifs opérationnels. En application des normes IFRS, ces instruments dérivés sont comptabilisés à la juste valeur alors que les transactions opérationnelles sous-jacentes sont comptabilisées lors de leur réalisation. Les indicateurs internes reportent la reconnaissance du résultat sur les instruments dérivés au dénouement des transactions.

Dans ce cadre, les résultats ajustés (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté) se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non récurrents et hors effet des variations de juste valeur.

Les chiffres présentés en euros pour le résultat net ajusté dilué par action sont obtenus à partir des chiffres en dollars convertis sur la base des taux de change moyen euro/US dollar (€/$) des périodes concernées et ne résultent pas d’une comptabilité tenue en euros.

Avertissement aux investisseurs américains – La SEC autorise les sociétés pétrolières et gazières sous son autorité à publier séparément les réserves prouvées, probables et possibles qu'elles auraient identifiées conformément aux règles de la SEC. Ce document peut contenir certains termes que les recommandations de la SEC nous interdisent strictement d’utiliser dans les documents officiels qui lui sont adressés, comme notamment les termes "réserves potentielles" ou "ressources". Tout investisseur américain est prié de se reporter au Form 20-F publié par TotalEnergies SE, File N ° 1-10888, disponible au 2, place Jean Millier – Arche Nord Coupole/Regnault – 92078 Paris-La Défense Cedex, France, ou sur notre site Internet totalenergies.com. Ce document est également disponible auprès de la SEC en appelant le 1-800-SEC-0330 ou sur le site Internet de la SEC sec.gov.

Chapitre 1 / Rapport semestriel d’activité / Avertissement

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2

Comptes consolidés au 30 juin 2025

2.1        Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle               38

2.2                Compte de résultat consolidé – semestriel                        39

2.3               Résultat global consolidé – semestriel                              40

2.4                Compte de résultat consolidé – trimestriel                        41

2.5               Résultat global consolidé – trimestriel                               42

2.6            Bilan consolidé                                                                   43

2.7               Tableau de flux de trésorerie consolidé –

               semestriel                                                                          44

2.8               Tableau de flux de trésorerie consolidé –

               trimestriel                                                                          45

2.9                Variation des capitaux propres consolidés                        46

2.10               Annexe aux comptes consolidés au 30 juin 2025

                (non auditée)                                                                     47

1)           Base de préparation des comptes consolidés 47

2)           Évolution de la composition de la Compagnie 47

3)           Informations par secteur d’activité 49

4)           Capitaux propres         53

5)           Emprunts et dettes financières     55

6)           Parties liées 55

7)           Autres risques et engagements    55

8)           Événements postérieurs à la clôture             56

Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle

Période du 1^er janvier au 30 juin 2025

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

–   l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société TotalEnergies SE, relatifs à la période du 1^er janvier au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

–   la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

II – VÉRIFICATION SPÉCIFIQUE

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 23 juillet 2025

Les Commissaires aux Comptes,

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Compte de résultat consolidé – semestriel

                                                                                                                                                                                           semestre                        1^er semestre

                                      ^(a)                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          2025                                      2024

(a) Excepté pour les résultats nets par action.

Chapitre 2 / Comptes consolidés au 30 juin 2025 / Compte de résultat consolidé – semestriel

Résultat global consolidé – semestriel

                                                                                                                                                                                           semestre                         1^e semestre

                                                                                                                                                                                                 2025                                      2024