RAPPORT ANNUEL FINANCIER EXERCICE 2024 2

SOMMAIRE

I.  PRÉSENTATION GÉNÉRALE DE LA SOCIÉTÉ.................................................................................................... 2

1.  Présentation générale de la société............................................................................................................ 2

2.  Organigramme juridique au 31 décembre 2024............................................................................................ 5

II.  RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE........................................................................................ 6

1.  Conventions réglementées visées à l’article L. 225-38 du Code de commerce.................................................... 6 

2.  Tableaux récapitulatifs des délégations..................................................................................................... 14

3.  Informations relatives aux titres de la Société............................................................................................ 15

4.  Gouvernance de la Société...................................................................................................................... 17

III. RAPPORT DE GESTION............................................................................................................................ 29

1.  Présentation de l’évolution des affaires, des résultats et de la structure financière du groupe au cours de l’exercice 2024........................................................................................................................................................ 29

2.  Situation de la société et de ses filiales à la date du présent rapport.............................................................. 30

3.  Principaux éléments des comptes individuels et consolidés 2024.................................................................. 36

4.  Présentation des principaux risques et incertitudes..................................................................................... 43

5.  Procédures de gestion des risques au 31 décembre 2024.............................................................................. 44

6. Déclaration de performance extra financière 2024....................................................................................... 51

IV. ELEMENTS FINANCIERS........................................................................................................................... 85

1.  Comptes consolidés............................................................................................................................... 85

2.  Comptes sociaux.................................................................................................................................. 125

V.  AUTRES INFORMATIONS....................................................................................................................... 144

I.      PRÉSENTATION GÉNÉRALE DE LA SOCIÉTÉ

Dans le présent rapport annuel, et sauf indication contraire la « Société » désigne la société Bourrelier Group, société anonyme dont le siège social est situé 5 rue Jean Monnet - 94130 Nogent-sur-Marne, France, immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Créteil sous le numéro 957 504 608.

1. Présentation générale de la société

                    Dénomination et siège social

Dénomination sociale : Bourrelier Group.

Le siège social est situé au 5 rue Jean Monnet - 94130 Nogent-sur-Marne.

                    Forme juridique

Société anonyme régie par les articles L. 225-1 et suivants et R. 225-1 et suivants du Code de commerce.

                    Législation 

Législation française.

                    Dates de constitution et d’expiration

La société a été constituée le 30 novembre 1956 pour une durée de 99 ans, venant à expiration le 30 novembre 2055, sauf cas de dissolution anticipée ou de prorogation décidée par l’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires.

                    Objet social (article 3 des statuts)

La société Bourrelier Group SA a pour objet, en France et à l’étranger : 

-                 l’acquisition, la souscription par voie d’apport ou autrement, la vente ou l’échange de valeurs mobilières cotées ou non, ainsi que de tous droits sociaux, la gestion de tous portefeuilles titres, directement ou pour le compte des sociétés dans lesquelles elle détient une participation directe ou indirecte ; 

-                 l’animation effective du groupe constitué par toutes les sociétés ou entreprises dans lesquelles la Société détient directement ou indirectement des participations ou intérêts, au travers de la définition de la stratégie et de la politique générale du groupe et du contrôle des filiales, en rendant le cas échéant à titre purement interne au groupe des services spécifiques dans les domaines administratif, comptable, financier ou informatique notamment ;

-                 d’une manière générale, toutes opérations industrielles, commerciales, financières, mobilières et immobilières se rapportant à l’objet social ou à tous objets similaires ou connexes ;

-                 l’achat, la vente, l’exploitation, la prise à bail, la prise ou la mise en location-gérance de tous fonds de commerce appartenant ou exploités par des sociétés dans lesquelles il serait détenu une participation directe ou indirecte. 

Registre du Commerce et des Sociétés Créteil 957 504 608 Code APE : 7010 Z

                    Consultation des documents juridiques

Les statuts, procès-verbaux d’Assemblées Générales et autres documents sociaux peuvent être consultés au siège social. D’autres documents sont consultables sur le site internet de la Société (www.bourrelier-group.com), conformément aux dispositions légales et réglementaires.

                    Exercice social

L’exercice social commence le 1^er janvier et s’achève le 31 décembre de la même année.

                    Répartition statutaire des bénéfices (article 17 des statuts)

La différence entre les produits et les charges de l’exercice, après déduction des amortissements et des provisions, constitue le bénéfice ou la perte de l’exercice.

Sur le bénéfice diminué, le cas échéant, des pertes antérieures, il est prélevé cinq pour cent pour constituer le fonds de réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque le fonds de réserve a atteint une somme égale au dixième du capital social. Il reprend son cours lorsque, pour une cause quelconque, la réserve est descendue en-dessous de ce dixième.

Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l’exercice diminué des pertes antérieures et du prélèvement prévu cidessus et augmenté des reports bénéficiaires. Ce bénéfice est à la disposition de l’Assemblée qui, sur proposition du Conseil d’administration, peut, en tout ou en partie, le reporter à nouveau, l’affecter à des fonds de réserve généraux ou spéciaux, ou le distribuer aux actionnaires à titre de dividende.

En outre, l’Assemblée peut décider la mise en distribution de sommes prélevées sur les réserves dont elle a la disposition ; en ce cas, la décision indique expressément les postes de réserves sur lesquels les prélèvements sont effectués. Toutefois, le dividende est prélevé par priorité sur le bénéfice distribuable de l’exercice.

L’écart de réévaluation n’est pas distribuable ; il peut être incorporé en tout ou partie au capital.

L’Assemblée Générale a la faculté d’accorder à chaque actionnaire pour tout ou partie du dividende ou des acomptes sur dividende mis en distribution une option entre le paiement, en numéraire ou en actions, des dividendes ou des acomptes sur dividende. 

L’Assemblée Générale ordinaire peut également décider la distribution de bénéfices, réserves ou primes par répartition de biens en nature, notamment des valeurs mobilières figurant à l’actif, avec ou sans option en numéraire. Elle peut décider que les droits formant rompus ne seront ni négociables, ni cessibles et que lorsque l’actionnaire a droit à un dividende ne correspondant pas à un nombre entier de valeurs mobilières, cet actionnaire pourra recevoir un nombre de valeurs mobilières immédiatement inférieur complété par une soulte en espèce. 

                    Assemblées d’Actionnaires (article 14 des statuts)

Les Assemblées Générales sont composées de tous les actionnaires y ayant accès. Elles représentent l’universalité des actionnaires, à l’exception de ceux qui ne peuvent justifier posséder au moins deux actions.

Les Assemblées Générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par les lois et les règlements en vigueur.

Elles sont réunies au siège ou en tout autre lieu indiqué dans l’avis de convocation. Elles sont présidées par le Président du Conseil d’administration ou, à défaut, par le Vice-Président ou un membre du Conseil spécialement désigné à cet effet par l’Assemblée.

Tout actionnaire a le droit de participer aux Assemblées Générales sur production des justificatifs requis par les lois et les règlements en vigueur.

L’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires désigne, pour la durée, dans les conditions et avec la mission fixée par la loi, un ou plusieurs commissaires aux comptes et, le cas échéant, un ou plusieurs commissaires aux comptes suppléants. 

                    Modifications du capital et des droits sociaux

Toute modification du capital ou des droits attachés aux titres qui le composent est soumise aux prescriptions légales et aux dispositions spécifiques prévues par les statuts décrites ci-dessous.

En application de l’article 9 des statuts, chaque fois qu’il sera nécessaire de posséder plusieurs titres pour exercer un droit quelconque, notamment en cas d’échange, de regroupement ou d’attribution de titres, ou à la suite d’une augmentation ou d’une réduction de capital, quelles qu’en soient les modalités, d’une fusion ou de toute autre opération, les propriétaires de titres en nombre inférieur à celui requis ne pourront exercer leurs droits qu’à la condition de faire leur affaire personnelle du groupement et, éventuellement, de l’achat ou de la vente du nombre de titres ou de droits formant rompus nécessaire.

                   Capital social inchangé en 2024

Au 31 décembre 2024, le capital social s’élève à 31 106 715 euros divisé en 6 221 343 actions de 5 euros de valeur nominale chacune, entièrement libérées. 

La société est autorisée à faire usage des dispositions légales prévues en matière d’identification des détenteurs de titres conférant, immédiatement ou à terme, le droit de vote dans ses propres assemblés d’actionnaires, ainsi que la quantité de titres détenus par chacun d’eux et, le cas échéant, les restrictions dont les titres peuvent être frappés. 

Outre le droit de vote qui lui est attribué par la loi et par les dispositions de l’article 11 des statuts, chaque action donne droit à une part proportionnelle à la quotité du capital social qu’elle représente dans les bénéfices et dans l’actif social.

Le cas échéant, et sous réserve de prescriptions légales impératives, il sera fait masse entre toutes les actions indistinctement de toutes exonérations ou imputations fiscales, comme de toutes taxations susceptibles d’être prises en charge par la société, avant de procéder à tout remboursement au cours de l’existence de la société ou à sa liquidation, de telle sorte que, compte tenu de leur valeur nominale respective, toutes les actions alors existantes reçoivent la même somme nette quelles que soient leur origine et leur date de création. 

                   Droit de vote double

Chaque action entièrement libérée confère à son détenteur un droit de vote. Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité du capital social qu’elles représentent, est attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il sera justifié une inscription nominative depuis quatre ans au moins au nom du même actionnaire.

Ce droit est également conféré dès leur émission en cas d’augmentation du capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission, aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire à raison d’actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit.

Toute action convertie au porteur ou transférée en propriété perd le droit de vote double. Néanmoins, le transfert par suite de succession, de liquidation de communauté de biens entre époux ou de donation entre vifs au profit d’un conjoint ou d’un parent au degré successible, ne fait pas perdre le droit acquis et n’interrompt pas les délais prévus à l’article L. 225-123 du Code du commerce.

La fusion de la société est sans effet sur le droit de vote double qui peut être exercé au sein de la société absorbante, si les statuts de celle-ci l’ont institué.

Chaque actionnaire venant à détenir une fraction égale ou supérieure à 2,5% du capital ou des droits de vote est tenu d’informer la Société du nombre total d’actions qu’il possède ainsi que des droits de vote actuels et potentiels qui y sont attachés. Pour la mise en œuvre de cette obligation, il est fait application des cas d’assimilation et modalités de calcul prévus par les articles L. 233-7 et L. 233-9 du Code de commerce ou par le règlement général de l’AMF. 

La notification de ces informations s’effectue par lettre recommandée avec demande d’avis de réception dans un délai de quinze (15) jours calendaires à compter de la date à laquelle ce seuil a été franchi. 

Cette obligation s’applique chaque fois que la participation en capital ou en droits de vote franchit, en augmentant ou en diminuant, un nouveau seuil de 2,5%. 

2. Organigramme juridique au 31 décembre 2024

II.     RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

1. Conventions réglementées visées à l’article L. 225-38 du Code de commerce

Les conventions intervenues, directement ou par personne interposée, entre, d’une part, l’un des mandataires sociaux ou l’un des actionnaires disposant d’une fraction des droits de vote supérieure à 10 % d’une société et, d’autre part, une autre société dont la première possède directement ou indirectement plus de la moitié du capital.

Personne intéressée par l’ensemble des conventions ci-dessous énumérées : Monsieur Jean-Claude Bourrelier

1.1. Conventions autorisées et conclues au cours de l’exercice écoulé

1.1.1. Cautions et garanties en faveur de la SAS BG Hôtellerie

Le Conseil d’administration du 19 mars 2024, après avoir autorisé le rachat des parts du principal coassocié au sein de la SAS BG Hôtellerie (ex-Pierre Properties Hôtels), a autorisé à reprendre les engagements de cautions et garanties données initialement par celui-ci ce qui a fait évoluer les montants de cautionnement précédemment validés lors des Conseils d’administration du 29 avril 2021 et du 27 mai 2021 comme suit :

-                 un cautionnement dont l’engagement est limité à 3 000 000 euros pour un prêt bancaire souscrit par la SAS Lord Byron consenti par le Crédit Agricole Nord Midi-Pyrénées

-                 un cautionnement dont l’engagement est limité à 1 500 000 euros pour un second prêt bancaire souscrit par la SAS Lord Byron consenti par le Crédit Agricole Nord Midi-Pyrénées

-                 un cautionnement dont l’engagement est limité à 2 500 000 euros pour un prêt bancaire souscrit par sa filiale la SAS BG Hôtellerie consenti par le Crédit Agricole Centre Loire.

Le Conseil rappelle que cet engagement de cautions et garanties est justifiée par l’intérêt stratégique que représente le soutien au développement de la filiale. Elle vise à sécuriser le financement de cette dernière dans des conditions avantageuses, renforçant ainsi la solidité et la cohésion du groupe.

1.1.2. Caution en faveur de la SAS Mayflower

Le Conseil d’administration du 20 décembre 2024 a autorisé la société à se porter caution solidaire à hauteur de 2 000 000 euros pour le refinancement d’un prêt bancaire existant d’un montant de 18 000 000 euros souscrit par la SAS Mayflower consenti par Bpifrance et la Banque Postale.

Le Conseil rappelle que cette garantie s’inscrit dans la politique de soutien intra-groupe et vise à permettre à la filiale d’obtenir des conditions de financement plus favorables.

1.2. Conventions approuvées au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé

1.2.1. Contrats de prestations de services et leurs avenants 

Les contrats de prestations de services avaient été autorisés par les conseils d’administrations suivants :

-       Conseil d’administration du 3 janvier 2005 : les sociétés La Maison du Treizième, Promo Brico, Immo Brico, JCB Invest, Bricobeaune, Immobilière Bricaillerie, Lehaucourt, Thiers Expansion, Sarl du Pont Loby, BG Retail NV et BG Retail BV.

-       Conseil d’administration du 29 avril 2005 : la Société Civile M14.

-       Conseil d’administration du 14 décembre 2009 : la société SCI Tamme.

-       Conseils d’administration du 13 décembre 2010, du 18 décembre 2018 : Nouvergies et ses filiales.

-       Conseil d’Administration du 19 décembre 2011 : SCI du Haut des Fourches, la société Belgium Properties Retailers et ses filiales immobilières en Belgique et aux Pays-Bas.

-       Conseil d’administration du 13 février 2012 : Electryb, Home Enzo Sarl.

-       Conseil d’administration du 14 mai 2012 : Thénergies 2.

-       Conseil d’administration du 19 janvier 2015 :  les sociétés Brico Rochefort, SCI Paros, SCI Madeleine.

-       Conseil d’administration du 20 juin 2016 : SCI Sainte Catherine, SCI Rimbaud.

-       Conseil d’administration du 18 décembre 2018 : Saint-Vital.

-       Conseil d’administration du 6 octobre 2020 : Mavic Group.

-       Conseil d’administration du 15 décembre 2020 : Pierre Properties Hotels, Jean Criton EIRL, La Maison du Treizième.

-       Conseil d’administration du 21 décembre 2021 : Bestove, PPH Ferney, Nouvergies et ses filiales.

-       Conseil d’administration du 17 janvier 2022 : SCI MIVARJUCHA, SPS.

-       Conseil d’administration du 21 novembre 2023 : IVH Energy BV.

Les détails par sociétés ainsi que les montants comptabilisés au titre de l’exercice 2024 sont récapitulés dans le tableau cidessous. 

Le Conseil d’Administration du 19 novembre 2024 a réexaminé et maintenu ces conventions. Il a rappelé que ces contrats ont été conclus pour permettre une mutualisation et une rationalisation des coûts tout en permettant aux sociétés objet desdits contrats de bénéficier de l’expérience, de l’expertise et de la disponibilité de BOURRELIER GROUP SA, pour les tâches et les prestations de conseil et d’assistance.

1.2.2. Garantie à première demande au profit du bailleur pour les locaux situés à Deventer, Heemskerk, Epe, Haarlem, Venlo, Zutphen, Apeldoorn, Eibergen, Raalte, Middelharnis, Helmond, Zeewolde, Groesbeek, Schijndel et Den Bosh 

La personne concernée par cette convention est M. Jean-Claude Bourrelier.

Le conseil d’administration du 15 décembre 2020 avait autorisé la mise en place de garantie à première demande irrévocable et inconditionnelle, rédigée en langue anglaise et régie par le droit néerlandais (intitulée « Rental guarantee ») aux fins de garantir le paiement des loyers dus par BG Retail BV ou ses filiales, au titre des baux commerciaux pour les locaux situés à :  -          Deventer,

-       Heemskerk,

-       Epe, 

-       Haarlem,

-       Venlo, 

-       Zutphen,

-       Apeldoorn,

-       Eibergen,

-       Raalte, 

-       Middelharnis, 

-       Helmond, 

-       Zeewolde, 

-       Groesbeek,

-       Schijndel,

-       Den Bosch,

au profit du bailleur Immo Vastgoed Holland et ses filiales, sociétés liées au Groupe.

Le conseil d’administration du 19 novembre 2024 a autorisé le maintien de cette garantie.

1.2.3. Convention au titre du mandat social conclue avec la société BG Hôtellerie (ex-Pierre Properties Hôtels)

Une convention de rémunération entre Bourrelier Group et la société BG Hôtellerie (ex-Pierre Properties Hôtels) en date du 10 mars 2023 à effet rétroactif au 9 mars 2020 prévoit la rémunération de la société Bourrelier Group en sa qualité de Président, avec un plafond annuel limité à 100 000 €.

Montant comptabilisé sur l’exercice 2024 : 100 536 € HT 

Le conseil d’administration du 19 novembre 2024 a autorisé le maintien de cette convention.

1.2.4. Convention de sous-location signée entre la société Bourrelier Group SA et la société Maison du Treizième

Une convention de sous-location a été signée entre la société Bourrelier Group SA et la société Maison du Treizième avec effet en date du 10 octobre 2019 pour le siège social situé au 1-5 rue Jean Monnet à Nogent-sur-Marne.

Personne intéressée : Jean-Claude Bourrelier, 

Montant comptabilisé sur l’exercice 2024 : 112 117 € HT 

Le conseil d’administration du 19 novembre 2024 a autorisé le maintien de cette convention.

1.2.5. Cautions en faveur de la société Mavic Group

Le Conseil d’Administration du 13 décembre 2022 a autorisé la mise en place de deux cautions solidaires en faveur de sa filiale

MAVIC GROUP, d’une part à hauteur de 2 690 000 euros sur une durée de 84 mois en garantie à la Banque Populaire Auvergne Rhône-Alpes pour sûreté du crédit Prêt Équipement Standard n° 06041649 et d’autre part à hauteur de 1 419 000 euros sur une durée de 84 mois en garantie à la Banque Populaire Auvergne Rhône-Alpes pour sûreté de crédit baux immobiliers. 

Le conseil d’administration du 19 novembre 2024 a autorisé le maintien de ces cautions.

1.2.6. Cautions en faveur de la société BG Hôtellerie (ex-Pierre Properties Hôtels)

Le Conseil d’Administration du 29 avril 2021 a autorisé la mise en place de deux cautions en faveur de sa filiale SAS BG Hôtellerie (ex- SAS Pierre Properties Hôtels), d’une part à hauteur de 1 500 000 euros pour le prêt bancaire souscrit par la SAS Lord Byron consenti par le Crédit Agricole Nord Midi-Pyrénées et d’autre part à hauteur de 750 000 euros pour le prêt bancaire souscrit par la SAS Lord Byron consenti par le Crédit Agricole Nord Midi-Pyrénées.

Le Conseil d’Administration du 27 mai 2021 a autorisé la société à se porter caution pour 25 % du montant de l’emprunt bancaire souscrit par sa filiale la SAS BG Hôtellerie (ex- SAS Pierre Properties Hôtels) d’un montant de 5 000 000 euros consenti par le Crédit Agricole Centre Loire, soit à hauteur 1 250 000 euros. 

Le Conseil d’Administration du 19 mars 2024, après avoir autorisé le rachat des parts du principal co-associé au sein de la SAS BG Hôtellerie (ex-Pierre Properties Hôtels), a autorisé à reprendre les engagements de cautions et garanties données initialement par celui-ci ce qui a fait évoluer les montants précités comme suit :

-  un cautionnement dont l’engagement est limité à 3 000 000 euros pour un prêt bancaire souscrit par la SAS Lord Byron consenti par le Crédit Agricole Nord Midi-Pyrénées

-  un cautionnement dont l’engagement est limité à 1 500 000 euros pour un second prêt bancaire souscrit par la SAS Lord Byron consenti par le Crédit Agricole Nord Midi-Pyrénées

-  un cautionnement dont l’engagement est limité à 2 500 000 euros pour un prêt bancaire souscrit par sa filiale la SAS BG

Hôtellerie consenti par le Crédit Agricole Centre Loire

Le Conseil d’Administration du 19 novembre 2024 a autorisé le maintien de ces cautions.

1.2.7. Contrat d’assistance conclu avec Monsieur Jean Criton, Administrateur indépendant  

Il a été conclu en 2020, un contrat d’assistance avec Monsieur Jean Criton, Administrateur Indépendant, avec pour missions l’assistance et le pilotage du comité d’audit et des comptes, l’assistance dans l’étude des dossiers d’investissements, la mise en relation et le suivi des relations avec les établissements financiers, reconduit en 2024.

Montant facturé sur l’exercice 2024 : 0 € HT

Le conseil d’administration du 19 novembre 2024 a autorisé le maintien de ce contrat d’assistance.                                                            

2. Tableaux récapitulatifs des délégations  

2.1. Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité au 31 décembre 2024 accordées par l’Assemblée Générale au Conseil d’administration.

* Pris en compte pour le calcul du plafond nominal global des émissions susceptibles d’être réalisées en vertu des délégations susvisées (plafond nominal global de 19 500 000 euros pour les augmentations de capital et 175 000 000 euros pour les valeurs mobilières représentatives de créances).

2.2. Tableau récapitulatif des délégations au Conseil d'Administration dont l'approbation est inscrite à l'ordre du jour de l'Assemblée Générale des actionnaires de la Société prévue le 26 juin 2025. Ces délégations privent d'effet toute délégation antérieure ayant le même objet.

3. Informations relatives aux titres de la Société

3.1. Actionnariat au 31 décembre 2024 

Au 31 décembre 2024, la répartition du capital est la suivante :

⁽¹⁾                     Sur la base du franchissement de seuil en date du 12 juillet 2021

⁽²⁾                     Constitué des enfants de M. Jean-Claude Bourrelier (Mme Annabelle Bourrelier et MM. Jean-Michel Bourrelier et Yoann Bourrelier) qui siègent au conseil d’administration de Bourrelier Group et de son épouse Mme Michele Bourrelier.

⁽³⁾                     Membres de la famille Bourrelier ne siégeant pas au conseil d’administration de Bourrelier Group.  

Les actions détenues en propre par la société Bourrelier Group SA sont au nombre de 14 987 ; leur valeur marché s’élève à 704 389 euros au 31 décembre 2024, sur la base du cours de clôture de 47,00 € à cette même date.

3.2.    État de la participation des salariés au capital

Néant.

3.3.    Opérations réalisées par la Société sur ses propres titres 

Néant.

3.4. Opérations réalisées par les dirigeants sur les titres de la Société

Néant.

3.5. Restrictions statutaires à l’exercice des droits de vote et aux transferts d’actions. 

Néant.

3.6. Déclarations de franchissements de seuils statutaires 

Chaque actionnaire venant à détenir une fraction égale ou supérieure à 2,5 % du capital social, est tenu d’informer la société du nombre total d’actions qu’il possède ainsi que des droits de vote actuels et potentiels qui y sont attachés. 

La notification de ces informations s’effectue par lettre recommandée avec demande d’avis de réception dans un délai de quinze (15) jours à compter de la date à laquelle ce seuil a été atteint. Cette obligation s’applique chaque fois que la participation au capital franchit, en augmentant ou en diminuant, un nouveau seuil de 2,5 %. 

A défaut d’avoir été régulièrement déclarées dans lesdites conditions, les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée sont privées du droit de vote pour toute Assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à l’expiration d’un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification.

3.7. Accords conclus par la société qui sont modifiés ou prenant fin en cas de changement de contrôle de la Société.

En cas de changement de contrôle, il est fait obligation au groupe d’en informer certaines banques. Le montant des emprunts concerné à l’origine par cette obligation s’élève au 31 décembre 2024 à 13,0 millions d’euros. Dans certains cas cette clause d’information est accompagnée d’une clause de remboursement anticipé.

3.8. Indemnités pour les membres du Conseil d’administration ou les salariés s’ils démissionnent ou s’ils sont licenciés sans raison valable ou si leur emploi prend fin en raison d’une offre publique.

En cas de licenciement ou de démission des membres des organes de gestion ou de salariés, il n’existe d’une manière générale aucun accord spécifique significatif prévoyant une indemnité et plus particulièrement pour M. Jean-Claude Bourrelier, il n’y a aucun avantage.

4. Gouvernance de la Société

4.1. Règles de fonctionnement

En matière de gouvernance, et conformément à l’article L.225-37 alinéa 7 du Code de commerce, la société Bourrelier Group a choisi, dans un souci d’organisation pragmatique et efficace, d’appliquer les règles de fonctionnement de l’entreprise exposées ci-après en complément des exigences requises par la loi :

-  Le conseil d’administration veille à la transparence de l’information fournie au marché et à tenir équitablement compte de tous les intérêts ;

-  Chaque administrateur est tenu de contribuer effectivement aux travaux du conseil d’administration. A cette fin, il doit connaître l’entreprise, ses spécificités, ses métiers et son secteur d’activité et consacrer à ses fonctions le temps et l’attention nécessaires. Chaque administrateur doit être assidu aux réunions du conseil d’administration ;

-  La périodicité et la durée des réunions du conseil d’administration doivent permettre un examen approfondi des questions relevant de la compétence du conseil ;

-  Chaque administrateur doit recevoir, préalablement aux réunions du conseil et, si l’importance de l’information ou l’urgence l’exigent, tous les documents et informations nécessaires ou utiles à l’accomplissement de sa mission ;

-  Le Directeur Général et les Directeurs Généraux Délégués qui n’étaient pas, antérieurement à leur nomination, salariés de Bourrelier Group, ne cumulent pas leur mandat social avec un contrat de travail ;

-  S’agissant de la rémunération des dirigeants, pour ce qui est de la fixation, la société la détermine en fonction des pratiques et des conditions de marché et en tenant compte des performances de l’entreprise ;

-  Le Directeur Général et les Directeurs Généraux Délégués ne bénéficient pas d’accord spécifique prévoyant une indemnité en cas de départ ;

-  Le conseil d’administration passe régulièrement en revue sa composition, son organisation et son fonctionnement.

Bourrelier Group se réfère au Code de gouvernance d’entreprise de Middlenext tel que modifié en septembre 2021 (le « Code Middlenext »).

Le tableau ci-dessous présente la situation de la Société par rapport à l’ensemble des recommandations du Code Middlenext à la date du présent Document d’Enregistrement :

4.2. Composition du Conseil d’administration

À ce jour, le Conseil d’administration est composé de 5 membres dont 4 membres sont issus de la même famille.

A la date du présent Document d’Enregistrement, les membres du Conseil d’administration de la Société sont les suivants :

L’indépendance des membres du Conseil d’administration est appréciée selon des critères fixés par le Code Middlenext : 

-                 ne pas avoir été, au cours des cinq dernières années, et ne pas être salarié ni mandataire social dirigeant de la société ou d’une société de son groupe ;

-                 ne pas avoir été, au cours des deux dernières années, et ne pas être en relation d’affaires significative avec la société ou son groupe (client, fournisseur, concurrent, prestataire, créancier, banquier,) ;

-                 ne pas être actionnaire de référence de la société ou détenir un pourcentage de droit de vote significatif ;

-                 ne pas avoir de relation de proximité ou de lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de référence

; et

-                 ne pas avoir été, au cours des six dernières années, commissaire aux comptes de l’entreprise.

Le Conseil d’administration a pu vérifier ces critères pour chacun des membres du Conseil d’administration et a considéré que, selon les critères rappelés ci-dessus, Monsieur Jean Criton est considéré comme indépendant. Monsieur Jean Criton n’entretient en effet aucune relation avec la société, son groupe ou ses dirigeants, de nature à compromettre l’exercice de sa liberté de jugement.

Il est également administrateur référent depuis le 15 mars 2022. 

Chaque administrateur est nommé pour une durée de 6 ans.

Par décision du Conseil d’administration du 23 juin 2020, M. Jean-Claude Bourrelier a été élu Président pour une durée de

6 ans.                                                                    

4.3. Mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice clos le 31 décembre 2024

Mandats et fonctions exercés par les mandataires sociaux de Bourrelier Group

Nom : M. Jean-Claude Bourrelier  Date de nomination : 23/06/2020

Échéance du mandat : Assemblée Générale annuelle 2026 statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025

Nombre d’actions détenues directement ou indirectement dans la société : 30 526

Autres mandats (au 31 décembre 2024) : 

EN FRANCE :

1. Gérant / Co-gérant de SARL :

a.               Bourrelier Group  Néant.

b.              Autres sociétés : Immo Brico SARL ; 

SARL du Pont Loby ;

2. Gérant de Société Civile :

a.               Bourrelier Group :  SCI Immobilière Bricaillerie ; 

SCI Tamme ;

SCI du Rond-Point 12 ; 

SCI Girondaise ;

SCI de Beauséjour ; SCI du Sud.

b.              Autres sociétés : M14 SC ;

SCI Bricobeaune ; 

SCI Lehaucourt ; 

SCI Madeleine ; 

SCI Paros ; SCI Rimbaud ; SCI Sainte Catherine.

3. Président de SAS : 

a.               Bourrelier Group :  BG Hôtellerie SAS 

b.              Autres sociétés : Promo Brico SAS ;

La Maison du Treizième SAS ; 

Brico Rochefort SAS ; 

Thiers Expansion SAS ;

MOB SAS ;

PPH Ferney SAS 

Lord Byron SAS

Cardinal NewCo SAS  Mayflower SAS

4. Président de SA :

a.  Bourrelier Group : Bourrelier Group SA.

b. Autres sociétés : Nouvergies SA.

5. Représentant de la présidence : 

a.                 Bourrelier Group : BG Participations & Investissements SAS ;

BG Industries SAS

b.                 Autres sociétés : SCI du Haut des Fourches ; Energies des

Pidances SAS ; EAS SAS ; EHA SAS ;

Parc éolien du Moulin SAS ; Saint Vital

SAS ; Arc et Senans Hydro SAS ;

Parc éoliens de la vallée de Boves SAS ;

Contelec SAS ; Juralina SAS ;

Parc éolien du Brunehaut SAS ;

Parc éolien du Moulinet SAS ; 

Parc éolien du Bosquel SAS ; 

Parc éolien de Linghem 2 SAS ; 

Parc éolien canche ternoise 1 SAS ; 

Parc éolien canche ternoise 2 SAS ; 

Parc éolien du Jumel SAS ;

Parc éolien de BCMA SAS ;

Parc éolien de la Vierge SAS ;

Parc éolien du Haut de la Sentinelle SAS ;

Parc éolien de Trémeheuc SAS ;

Parc éolien d’Assigny SAS ;

Parc éolien des Rougemonts SAS ;

Pont du Navoy Hydro SAS ;

Parc éolien d’Any Martin Rieux SAS;

Vents des Champs SAS ; 

Port Lesney Hydro SAS ;

Peipin Solar SAS ; Thénergies 2 SAS ;

Eoliennes du Bambou SAS ; 

Centrale solaire de Beaumont SAS ;

Centrale solaire de Matonge SAS ;

Centrale Uno de la Drôme SAS ;

Centrale Uno de la Loire SAS ;

Centrale Uno de la Loire Atlantique SAS ;

Parc éolien du Bois Merlu SAS ;

Centrale Uno de l’Ain SAS ;

Centrale Uno du Jura SAS ;

Centrale Uno du Rhône SAS ;

Centrale solaire de Jouhe SAS ;

Centrale solaire Uno du Gard SAS ;

Centrale solaire Uno des Pyrénées

Orientales SAS ; Centrale Uno de la Saône et Loire SAS ; Centrale solaire Uno de l’Hérault SAS.

6. Administrateur de SAS :  Canopée Structures SAS.

A L’ÉTRANGER :

1. Gérant de BV (en Belgique) : 

a.  Bourrelier Group : Gruto BV ; Mekowa BV Andenne Bricolage BV ; 

DIY Retail Service BV ; 

Maz BV ; Mag BV ;

b.  Autres sociétés : NA

2.                   Administrateur (en Belgique) :  Bourrelier Group :

Boco NV ; 

Bouwmar NV ;

CB Bouwmarkten NV ; 

Robo NV ;

Legerstock Vermeersch-Andries NV

3.                   Administrateur délégué de NV (en Belgique) : 

a.                    Bourrelier Group : BG Retail NV ;  Interbrico SA.

b.                   Autres sociétés :  Belgium Properties Retailers NV ;  Wickes Land Development NV.

4. Administrateur (aux Pays-Bas) :

a.  Bourrelier Group : BG Retail BV ;  Batkor Finance BV.

b.  Autres sociétés :

Immo Vastgoed Holland BV. ; IVH Energy

5. Représentant de l’Administrateur (aux

Pays-Bas) 

a. Bourrelier Group : Bouwmarkt Elburg BV ; 

Bouwmarkt Beverwijk BV ; 

Rubus Bouwmarkt BV ; 

Bouwmarkt Haarlem BV ; 

Megara BV ;

Hasco Bouwmarkt BV ;

BG Retail Bouwmarkt Apeldoorn BV ; 

BG Retail Bouwmarkten II BV ; 

Bouwmarkt Eibergen BV ; Bouwmarkt

Zutphen BV ; Bouwmarkt Deventer BV ; Bouwmarkt Apeldoorn BV ; Bouwmarkt Raalte BV.

b. Autres sociétés : OFS Traders ; Goldi Holding BV ; Goldi

Beheer en Exploitatie Maatshappij BV ; Goldi Vastgoed Apeldoorn BV ; Kodden Raalte Beheer BV.

                                                                               .                                                                           

Nom : Mme Annabelle Bourrelier

Date de nomination : 23/06/2020

Échéance du mandat : : Assemblée Générale annuelle 2026 statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025 Nombre d’actions détenues directement dans la société : 4 410

Autres mandats (au 31 décembre 2024) : 

EN FRANCE :

Administrateur et Directeur Général Délégué de

Bourrelier Group SA ;

Directeur Général Délégué de Nouvergies SA ; Directeur Général Délégué de Thiers Expansion SAS.

À L’ÉTRANGER :

En Belgique :

Gérant Gruto BV ;

Gérant Mekowa BV ;

Gérant MAZ BV ;

Gérant Andenne Bricolage BV ;

Gérant DIY Retail Services BV ;

Gérant MAG BV ;

Administrateur BG Retail NV ;

Administrateur Bouwmar NV ;

Administrateur Robo NV ;

Administrateur CB Bouwmarkten NV ;

Administrateur Boco NV ;

Administrateur Interbrico SA ;

Administrateur Legerstock Vermeersch-Andries NV ; Administrateur Belgium Properties Retailers NV ; Administrateur Wickes Land Development.

Aux Pays-Bas :

Administrateur BG Retail BV ;

Administrateur Immo Vastgoed Holland BV

Nom : M. Jean-Michel Bourrelier 

Date de nomination : 23/06/2020

Echéance du mandat : Assemblée Générale annuelle 2026 statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025 Nombre d’actions détenues directement dans la société : 4 204

Autres mandats (au 31 décembre 2024) : 

EN FRANCE :

Administrateur et Directeur Général Délégué de

Bourrelier Group SA ;

Directeur Général de Mavic Group SAS ;

Administrateur et Directeur Général Délégué de

Nouvergies SA ;

Directeur Général Délégué de Thiers Expansion SAS ;  Gérant de Elivia SARL ; Président Janéo SAS.

Représentant de Présidence : 

Bourrelier Group : 

Mavic Group SAS (co-Président)

MX-TEND SAS

A L’ÉTRANGER :

En Belgique : 

Administrateur de Belgium Properties Retailers NV ;

Administrateur de BG Retail NV ;

Administrateur de Wickes Land Development NV ; Gérant

Gruto BV ;

Gérant Mekowa BV ; 

Gérant MAZ BV ;

Gérant Andenne Bricolage BV ; 

Gérant DIY Retail Services BV ; 

Gérant MAG BV ; 

Administrateur BG Retail NV ; 

Administrateur Bouwmar NV ; 

Administrateur Robo NV ;

Administrateur CB Bouwmarkten NV ; Administrateur

Boco NV ; 

Administrateur Interbrico SA ;

Administrateur Legerstock Vermeersch-Andries NV.

Aux Pays-Bas :

Administrateur BG Retail BV ; 

Administrateur Immo Vastgoed Holland BV.

Administrateur IVH Energy

Au Royaume-Uni :

Administrateur unique de Mavic Cycling Ltd

En Espagne :

Administrateur unique de Mavic Group Iberia SL

Au Japon : 

Co-Directeur de Mavic Japan Inc.

Aux Etats-Unis : 

Chairman de Mavic Group Inc.

Autres mandats (au 31 décembre 2024) : 

EN FRANCE :

Administrateur et Directeur Général Délégué de

Bourrelier Group SA ;

Administrateur et Directeur Général Délégué de

Nouvergies SA ;

Directeur Général Délégué de Thiers Expansion SAS ;

Président de Yobic SAS, Gérant SCI YOBIMMO.

Représentant de la Présidence : 

Bourrelier Group : 

Mavic Group SAS (co-Président)

A L’ÉTRANGER :

En Belgique : 

Administrateur de Belgium Properties Retailers NV ;

Administrateur de Bourrelier Group NV ;

Administrateur de Wickes Land Development NV ; 

Gérant Gruto BV ;

Gérant Mekowa BV ;

Gérant MAZ BV ;

Gérant Andenne Bricolage BV ;

Gérant DIY Retail Services BV ; Gérant MAG BV ;

Administrateur Bouwmar NV ;

Administrateur Robo NV ;

Administrateur CB Bouwmarkten NV ; 

Administrateur Boco NV ;

Administrateur Interbrico SA ;

Administrateur Legerstock Vermeersch-Andries NV.

Aux Pays-Bas : 

Administrateur BG Retail BV ; Administrateur Immo Vastgoed Holland BV.

Administrateur IVH Energy

Au Japon : 

Co-Directeur de Mavic Japan Inc.

Aux Etats-Unis : 

Directeur de Mavic Group Inc.

Nom : M. Jean Criton

Date de nomination : 23/06/2020

Echéance du mandat : Assemblée Générale annuelle 2026 statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025 Nombre d’actions détenues directement dans la société : 10 Autre mandat (au 31 décembre 2024) : 

EN FRANCE :

Administrateur Référent Bourrelier Group SA

Liste des mandataires sociaux de sociétés tierces 

Nom : M. Yann Le Téno (mandataire social)

Nom : Mme Michèle Boury (mandataire social)

Nom : M. Bernard THUYSBAERT (Administrateur)

        EN FRANCE                                                                                                     A L’ÉTRANGER

        Néant                                                                                                              En Belgique :

                                                                                                                                  Administrateur Bouwmar NV.

4.4. Rémunérations des dirigeants et des mandataires sociaux

Conformément au mode de gouvernance interne au groupe, les rémunérations des mandataires sociaux sont fixées en fonction des pratiques et des conditions de marchés et prennent en compte les performances de l’entreprise.

4.4.1. Rémunérations de M. Jean-Claude Bourrelier, Président Directeur Général, et de MM. Jean-Michel Bourrelier, Yoann Bourrelier, Mme Annabelle Bourrelier, Directeurs Généraux Délégués, mandataires sociaux au titre de mandats ou de contrats de travail au sein du groupe.

La société précise que des critères d’attribution de la rémunération variable ont été préétablis et définis, cependant pour des raisons de confidentialité ne seront pas divulgués.

Il n’existe pas dans les sociétés contrôlées au sens de l’article L. 233-16 du code de commerce d’autres rémunérations et avantages de toutes natures versés aux mandataires sociaux.

4.4.2. Rémunérations versées sous forme de rémunération des administrateurs  

Les administrateurs des sociétés belges et néerlandaises ont tous reçu une somme de 7 800 € au titre de défraiement pour l’exercice 2024.

4.4.3. Rémunérations des principaux dirigeants

Les membres des comités de direction des pays couvrent l’ensemble des principales fonctions de l’entreprise (direction générale, direction financière, directions pays et direction de l’expansion).

Il n’existe pas d’accord particulier en cas de fin de mission d’un membre du comité de direction, au-delà des conditions légales et conventionnelles.

4.4.4. Engagement de retraite et autre avantage viager

Conformément à l’article L225-102-1, alinéa 3 modifié par la loi 2015-990 du 6 août 2015, nous précisons qu’il n’y a aucun engagement de retraite ni d’avantage viager versé aux mandataires sociaux.

4.5. Attributions du Conseil d’administration et Direction générale

Le Conseil d’administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la société. Il exerce ses pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux expressément attribués par la loi aux assemblées d’actionnaires.

Le Conseil d’administration détermine les orientations de l’activité de la société et veille à leur mise en œuvre. Il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent.

Le Conseil d’administration contrôle l’existence et le bon fonctionnement des procédures.

De manière générale et permanente, le Conseil d’administration est amené à :

-  examiner les états financiers, approuver le budget annuel et contrôler les moyens mis en œuvre par la société et les commissaires aux comptes pour s’assurer de la régularité et de la sincérité des comptes sociaux et consolidés ;

-  discuter et contrôler l’opportunité des choix stratégiques (budgets, opérations significatives de croissance interne ou externe, désinvestissements, restructurations hors budget ou hors stratégie annoncée) ;

-  contrôler la régularité des actes de la Direction Générale ;

-  autoriser certaines conventions dans l’intérêt de la société ;

-  fixer les modalités des rémunérations des mandataires sociaux ;

-  fixer les limitations des Directeurs Généraux Délégués pour lequel certaines décisions sont subordonnées à l’accord préalable du Président du Conseil d’administration. 

Il s’agit des opérations relatives à :

-  des investissements immobiliers et financiers ;  - la souscription de nouveaux emprunts.

En outre et conformément à l’article L. 823-20 du Code de commerce, le Conseil d’administration remplit les fonctions du comité d’audit mentionné à l’article L. 823-19 du Code de commerce.

A ce titre, et en particulier grâce à la participation de Monsieur Yoann Bourrelier, Directeur Général Délégué de Bourrelier Group SA et de l’administrateur référent, Monsieur Jean Criton, qui disposent chacun de compétences en matières comptables et financières, il assure le suivi entre autres :

-  du processus d’élaboration de l’information financière ;

-  de l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques ;

-  du contrôle légal des comptes annuels et des comptes consolidés par les commissaires aux comptes ;                - de l’indépendance des commissaires aux comptes.

Le Président du Conseil d’administration dirige le Conseil d’administration.

Le Président du Conseil d’administration veille au bon fonctionnement des organes de la société et s’assure en particulier que les administrateurs sont en mesure de remplir correctement leur mission en mettant à leur disposition tous les documents nécessaires lors des séances du Conseil et, en dehors de ces séances, par une information régulière concernant les principaux événements de la société.

A la date du présent rapport, la Direction générale de la Société est assurée par Monsieur Jean-Claude Bourrelier, qui exerce également les fonctions de Président du Conseil d’administration avec le titre de Président-Directeur général (présidence non dissociée). Les fonctions du Président Directeur Général de Bourrelier Group SA ne font l’objet d’aucune limitation de pouvoirs.

Le Président-Directeur Général est par ailleurs assisté de :

-          Monsieur Jean-Michel Bourrelier, en qualité de Directeur Général délégué ;

-          Monsieur Yoann Bourrelier, en qualité de Directeur Général délégué ;

-          Madame Annabelle Bourrelier, en qualité de Directrice Générale déléguée ;

4.6. Préparation, organisation et déroulement des travaux du Conseil d’administration

Le Président du Conseil d’administration arrête les documents préparés par les services internes de l’entreprise, organise et dirige les travaux du Conseil d’administration. 

Le Conseil d’administration assure lui-même les fonctions relatives à un comité d’audit au travers d’un comité spécialisé piloté par MM. Yoann Bourrelier et Jean Criton.

Le Président organise les travaux du Conseil dont le fonctionnement n’est pas régi par un règlement intérieur. Aux rendez-vous obligatoires du Conseil s’ajoutent les séances dont la tenue est justifiée par la marche des affaires.

Le Conseil d’administration est convoqué par le Président qui arrête l’ordre du jour ; celui-ci peut n’être fixé qu’au moment de la réunion (article 12 alinéa 4 des statuts). Celle-ci doit se tenir au siège social. Elle peut toutefois se tenir en tout autre local ou localité indiqué(e) dans la convocation mais nécessite le consentement de la moitié au moins des administrateurs en exercice. 

En fonction de la situation, notamment la situation sanitaire, le conseil peut avoir recours à la visioconférence ou au système de conférence téléphonique.

Peuvent être également présents lors de séances du Conseil d’administration les commissaires aux comptes.

A l’occasion des séances du Conseil, les administrateurs reçoivent tous les documents et informations nécessaires à l’accomplissement de leur mission. Hors séances du Conseil, les administrateurs reçoivent régulièrement toutes les informations importantes concernant la société.

Le Conseil d’administration délibère et prend ses décisions dans les conditions prévues par la loi. Le quorum requis pour la validité des délibérations a toujours été atteint (article 12 alinéa 5 des statuts). Tous les administrateurs ont bénéficié de l’opportunité de faire valoir leur point de vue et de demander toute information complémentaire souhaitée.

Le procès-verbal de chaque réunion est établi par le secrétaire du Conseil d’administration. Il est retranscrit dans le registre des procès-verbaux après signature du Président et d’au moins un administrateur.

4.7. Activité du Conseil d’administration au cours de l’exercice 2024

Le Conseil d’administration a arrêté les comptes de l’exercice 2024 et a procédé à un examen détaillé des comptes sociaux et consolidés de l’exercice lors de la séance du 23 mai 2025.

En sus d’autres délibérations et décisions mises à l’ordre du jour en application des lois et règlements (conventions réglementées, pouvoir de cautionner...), le Conseil d’administration a approuvé le rapport réalisé par le Président sur l’organisation des travaux du Conseil.

Au cours de l’exercice 2024, le Conseil d’administration s’est réuni 10 fois, le taux de présence des administrateurs étant de 100 % pour Messieurs Jean-Claude Bourrelier, Yoann Bourrelier et Jean Criton ; de 90% pour Madame Annabelle Bourrelier et de 60 % pour Monsieur Jean-Michel Bourrelier. 

Au titre de ce même exercice, les rémunérations des administrateurs suivantes seront versées aux différents administrateurs :

            M. Jean-Claude Bourrelier                                                           7 280 €

            M. Jean Criton                                                                              76 960 €

            M. Jean-Michel Bourrelier                                                         14 976 €

            Mme Annabelle Bourrelier                                                        14 976 €

            M. Yoann Bourrelier                                                                    14 976 €

4.8. Modalités de participation des actionnaires à l’Assemblée Générale

Tout actionnaire possédant au moins deux actions a le droit de participer aux Assemblées Générales sur production des justificatifs requis par les lois et règlements en vigueur.

Toutefois, conformément à l’article R. 225-85 du Code de commerce, seront seuls admis à y assister, à s’y faire représenter ou à voter par correspondance, les actionnaires qui auront au préalable justifié de cette qualité :

-           en ce qui concerne leurs actions nominatives, par l’enregistrement comptable de ces actions à leur nom en compte nominatif pur ou administré ;

-           en ce qui concerne leurs actions au porteur, par l’inscription ou l’enregistrement comptable dans les comptes de titres au porteur tenus par leurs intermédiaires financiers habilités et constaté par une attestation de participation délivrée par ces derniers, en annexe au formulaire de vote à distance ou de procuration ou à la demande de carte d’admission établis au nom de l’actionnaire ou pour le compte de l’actionnaire représenté par l’intermédiaire inscrit.

Une attestation est également délivrée à l’actionnaire qui n’a pas reçu sa carte d’admission dans les délais impartis.

Pour que l’actionnaire puisse participer à l’Assemblée, ses titres doivent être inscrits, au deuxième jour ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par la société, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par l’intermédiaire habilité.

Lorsque l’actionnaire a déjà exprimé son vote à distance, envoyé un pouvoir ou demandé sa carte d’admission ou une attestation de participation, il ne peut plus choisir un autre mode de participation à l’Assemblée.

L’actionnaire qui a déjà exprimé son vote à distance, envoyé un pouvoir ou demandé sa carte d’admission ou une attestation de participation, peut à tout moment céder tout ou partie de ses actions.

Cependant, si la cession intervient avant le deuxième jour ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris, la société invalide ou modifie en conséquence, selon le cas, le vote exprimé à distance, le pouvoir, la carte d’admission ou l’attestation de participation. À cette fin, l’intermédiaire habilité teneur de compte notifie la cession à la société ou à son mandataire et lui transmet les informations nécessaires.

Aucune cession ni aucune autre opération réalisée après le deuxième jour ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris, quel que soit le moyen utilisé, n’est notifiée par l’intermédiaire habilité ou prise en considération par la société, nonobstant toute convention contraire.

4.9. Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique

Le rapport de gestion du Conseil d’administration contient les informations concernant la structure du capital et les éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique.

Depuis le 1^er janvier 2023, la structure et le mode de fonctionnement du Conseil d’administration de Bourrelier Group SA n’ont pas été modifiés, pas plus que les membres qui le composent.

III.       RAPPORT DE GESTION 

1. Présentation de l’évolution des affaires, des résultats et de la structure financière du groupe au cours de l’exercice 2024

Le chiffre d’affaires du groupe s’établit à 300,1 millions d’euros en 2024 en progression de +1,8% par rapport à 2023.

L’évolution du chiffre d’affaires entre le premier et le deuxième semestre évolue comme suit selon les différents secteurs :

2. Situation de la société et de ses filiales à la date du présent rapport

2.1. Situation des filiales par segment d’activité

Distribution au Benelux : 

Le chiffre d’affaires s’établit à 244,7 M€ en progression de 3,0 M€. L’évolution est différente d’un pays à l’autre avec un retrait de -1,2 M€ soit -1,1 % en Belgique et une progression de + 4,1 M€ aux Pays-Bas soit +3,2 %. La tendance observée au cours du premier semestre s’est poursuivie jusqu’en fin d’année avec une météo défavorable et un environnement concurrentiel toujours aussi agressif.

Au 31 décembre 2024, Bourrelier Group exploitait 37 magasins sous enseigne Gamma en Belgique (avec le rachat début novembre du magasin Gamma de Tienen exploité jusqu’à cette date par un autre franchisé), 23 magasins sous enseigne Karwei (fermeture du magasin Karwei de Groningen en septembre) et 8 magasins sous enseigne Gamma aux Pays-Bas.

Industrie :

Quatre ans après sa reprise par Bourrelier Group, MAVIC poursuit sa transformation qui s’avère plus compliquée que prévu. A la suite de deux années exceptionnelles sur un secteur en pleine croissance (effet post-Covid), la société souffre aujourd’hui des mêmes vents contraires difficiles que le reste de l'industrie du cycle, avec des chutes jusqu’à deux chiffres des ventes et des bénéfices.

Après un très bon début d’année 2022, le contexte géopolitique combiné à la fois à des pressions inflationnistes et à des problèmes persistants de l’approvisionnement de certains composants aux constructeurs de cycles, a provoqué un ralentissement général du marché qui perdure encore aujourd’hui. Alors qu’une tendance positive était attendue à partir du 1^er trimestre 2024, il n’en fût rien. Les niveaux de stocks restent très élevés chez les différents opérateurs, qu’ils soient assembleurs, détaillants ou e-tailers. Dans ce contexte de marché très défavorable, l’activité Mavic affiche néanmoins une progression de ses ventes +3,2% en 2024. Le chiffre d’affaires s’établit à 43,9 M€, en hausse de + 1,3 M€ par rapport à 2023.

Si nous restons persuadés de la valeur de la marque MAVIC au niveau mondial et de sa capacité à profiter complètement de la future reprise, nous continuons de rester vigilants et de prendre les mesures nécessaires pour nous adapter au marché et atteindre le retour à l’équilibre le plus rapidement possible. C’est dans cet esprit que le groupe a recruté, en février 2024, Alberto Morgando au poste de Directeur Général. Après un début de carrière dans le conseil en stratégie, ce dernier a dirigé des PME dans les biens durables et le textile, tout particulièrement en période de retournement de marché et de transformations profondes.

Compte-tenu de pertes encourues, du niveau de capitaux propres et des besoins de trésorerie complémentaires au regard des perspectives à court-terme, le groupe a réaffirmé dans un courrier du 27 juin 2024 à MAVIC « son soutien financier nécessaire au maintien de son activité en lui permettant de faire face à l’ensemble de ses engagements dans un délai de douze mois ».

Le 7 octobre 2024, la société a annoncé la mise en place d’un Plan de Sauvegarde de l’Emploi (PSE) incluant la fermeture du site industriel de Saint-Trivier-sur-Moignans. Cette décision difficile mais nécessaire intervient dans un contexte de marché en souffrance depuis mi-2022, avec des perspectives de reprise incertaines avant 2026.

Les objectifs principaux de ce PSE sont les suivants :

-                      Optimiser notre structure industrielle pour mieux répondre aux conditions actuelles du marché,

-                      Dimensionner l’organisation pour les défis futurs,

-                      Revenir à l’équilibre financier après plusieurs années de pertes.

Le PSE a fait l’objet d’un accord des syndicats, d’un avis favorable du CSE le 10 décembre et a été homologué par la DREETS le 20 décembre.

Les premiers licenciements ont eu lieu en février 2025.

Dans ce contexte et sur la base du dernier Business Plan de la société, les travaux annuels d’impairment test ont conduits, , à déprécier les actifs de l’UGT Industrie de -5,6 M€ en 2024 (cf Note 4.3.5, page 95). De même, le compte courant de la société dans les comptes de la holding Bourrelier Group a été déprécié en totalité.

La filiale de distribution japonaise, qui est approvisionnée exclusivement par Mavic Group, a fait l’objet d’une revue approfondie au cours de l’exercice par le commissaire aux comptes de Mavic qui en a validé les états financiers et les process internes. 

Hôtellerie :

Après un début d’année décevant, l’effet des Jeux Olympiques n’a pas été aussi bénéfique qu’espéré par le secteur hôtelier, désorganisant les déplacements des visiteurs et par conséquent, provoquant une baisse des volumes de réservation. Au total, l’année 2024 se termine sur un chiffre d’affaires de 7,5 M€ en retrait de - 1,6% par rapport à l’an dernier.

Le 28 mars 2024, Bourrelier Group a procédé à l’achat des parts du principal co-associé de la société Pierre Properties Hotels portant ainsi sa participation à 99,25%. A la suite de cette opération, la dénomination sociale de la société Pierre Properties Hotels a été modifiée en BG Hôtellerie.

Fin décembre 2024, BG Hôtellerie a procédé au refinancement du prêt bancaire existant de la société Mayflower SAS.

Chaque hôtel dispose aujourd’hui d’une équipe de gestion complète, chaque hôtel étant animé par un directeur d’hôtel sur chaque site. Les équipes mettent tout place pour assurer un accueil professionnel et bienveillant. L’objectif du groupe est de garder l’esprit de boutique hôtels où le voyageur est reçu dans des lieux authentiques, avec simplicité et des prestations de qualité qui déclinent l’art de vivre à la française,

Les deux hôtels ont en outre obtenu le label Clef Verte début 2024 preuve de l’engagement des équipes dans le respect de l’environnement et des personnes avec la volonté d’offrir un cadre de vie et de travail sain, écologique et responsable.

Investissements :

Le chiffre d’affaires, composé principalement de la perception de loyers de locaux commerciaux, s’établit à 4,0 M€, en progression de +1,0 M€ par rapport à 2023. La SCI du Sud a acquis un parc d’immobilier commercial à Torcy/Bay 3 (Seine-etMarne) début juin 2024.

Il a été procédé sur l’exercice à des retraits partiels de plusieurs contrats de capitalisation pour un total de 16,6 M€ ayant généré une plus-value totale de 1,2 M€. Le Groupe a d’autre part réalisé des investissements complémentaires dans des fonds et participations minoritaires à hauteur de 9,3 M€. Aucune prise de participation nouvelles (minoritaires ou assimilés) n’a été réalisée sur l’exercice.

2.2. Perspectives

Distribution :

L’activité commerciale a été sous pression en ce début d’année 2025 mais l’arrivée du beau temps au début du deuxième trimestre a permis de rattraper une partie du retard en Belgique et même de dépasser nos attentes aux Pays-Bas. Il est néanmoins trop tôt pour en tirer des conclusions sur la tendance 2025 alors que les prochaines semaines seront déterminantes.

Par ailleurs, Bourrelier Group poursuit la démarche d’amélioration du parc de magasins. Des projets de rénovation partielle ou totale sont en cours. A titre d’exemple, le bâtiment du magasin Gamma de Kuurne a été totalement reconstruit et le magasin, exploitant actuellement dans un local provisoire, pourra de nouveau y accueillir les clients à partir de fin juin 2025.

Le groupe reste convaincu que pour assurer la pérennité de cette activité sur le long terme, il est nécessaire de faire évoluer le parc de magasins avec des rénovations commerciales, des rénovations plus ou moins importantes de bâtiments, parfois des fermetures lorsque cela s’avère être la seule solution, mais aussi des ouvertures de nouveaux magasins afin d’assurer la progression du chiffre d’affaires et la rentabilité nécessaire aux investissements futurs.

Le siège social d’Anvers va également être transféré dans des bureaux à proximité du site actuel, permettant ainsi d’offrir un environnement de travail plus moderne et plus agréables pour nos collaborateurs.

Industrie :

Au cours du premier trimestre de l'exercice 2025, l'économie mondiale a connu une forte croissance grâce au ralentissement de l'inflation. Cette dernière ne s’est cependant traduite dans le comportement des consommateurs compte-tenu des troubles prolongés en Ukraine et au Moyen-Orient, de la morosité de l'économie chinoise et des tendances politiques dans divers pays, notamment aux Etats-Unis. Les stocks du marché sont restés élevés malgré des ajustements progressifs. Les commandes des fabricants de vélo (OEM, original equipment manufacturers) sont quasiment à l’arrêt. En dépit de ce contexte économique et d’un marché toujours difficile, les perspectives de croissance à moyen-long terme restent importantes en raison d’un contexte favorable à l’expansion de la pratique du vélo.

Hôtellerie :

De gros investissements ont été réalisés fin 2023 et début 2024 : espaces petits déjeuners et nouveau lobby dans les deux hôtels, création d’un sauna, aménagement de la terrasse extérieure et remise en service d’un second ascenseur au Mayflower, création d’un espace bar et d’un espace massage au Lord Byron.

Cette amélioration de l’offre de services a permis de conforter et de poursuivre le repositionnement du prix moyen de vente des chambres. 

La tendance sur les premiers mois de l’année 2025 est encourageante et devrait permettre de retrouver les niveaux de 2023 qui restent des niveaux records pour l’hôtellerie parisienne.

Bourrelier Group poursuit en outre l’étude d’opportunités d’investissements dans un troisième hôtel qui soit en cohérence avec ses deux établissements actuels.

Au cours de l’exercice 2024, BG Hôtellerie a procédé au refinancement du prêt bancaire existant de la société Mayflower SAS.

Investissements :

Bourrelier Group a poursuivi l’étude d’opportunités d’investissements tout au long de l’année 2024 et continue activement ses recherches. Les conditions économiques et financières des dossiers étudiés étaient insuffisantes et n’ont pour l’instant pas permis d’aboutir à d’autres prises de participation majeures et majoritaires.

2.3. Situation des litiges en cours

Litige JG Capital Management 

Le litige évoqué les années précédentes et relatif à trois assignations de la société JG Capital Management, actionnaire minoritaire de Bourrelier Group SA, contre la famille Bourrelier a fait l’objet d’un arrêt rendu par la cour d’appel de Paris le 2 juin 2022, arrêt pris sur déféré de l’ordonnance du 18 novembre 2021.

Le 9 décembre 2022, JG Capital Management avait porté à la connaissance du Conseiller de la mise en état un arrêt récent de la chambre commerciale de la Cour de cassation en matière d’action ut singuli qui rend nécessaire la désignation d’un mandataire ad hoc pour représenter Bourrelier Group. Par ordonnance du 25 mai 2023, le Conseiller de la mise en état a désigné en qualité de mandataire ad hoc la SCP Abitbol et Rousselet prise en la personne de Me Rousselet, administrateur judiciaire, pour représenter Bourrelier Group à l’instance. Le 25 avril 2024, la Cour a rendu un arrêt rejetant la demande de nullité de l’ordonnance du conseiller de la mise en état introduite par Bourrelier Group. Le calendrier pour la reprise des débats au fond devant la cour d’appel a été fixé. L’audience pour les plaidoiries doit se tenir le 11 septembre 2025.

Bourrelier Group rappelle qu’elle considère la campagne judiciaire menée par JG Capital Management à compter de son entrée au capital, il y a plus de 17 ans, comme totalement infondée et abusive, ainsi qu’elle entend le faire prévaloir dans le cadre de la décision au fond de la cour.

Litige avec le franchiseur Intergamma BV (ci-après « Intergamma »)

Depuis l’opération majeure réalisée par notre franchiseur Intergamma pour transformer l’organisation de franchise en une organisation mixte de franchisés et de magasins intégrés, il existe toujours deux groupes de franchisés-actionnaires :  

•         ceux ayant accepté et participé à la nouvelle organisation qui détient les magasins propres et intégrés ainsi qu’à son financement ;  

•         ceux (dont nous faisons partie) n’ayant pas accepté ce choix stratégique et n’ayant donc pas participé.  

N’étant plus actionnaire et franchisée des mêmes structures, Bourrelier Group est confrontée à la nécessité de devoir s’assurer que ses intérêts seront toujours pris en compte dans le futur, que ses prérogatives contractuelles et d’actionnaire minoritaire seront bien respectées et que le groupe de franchisés-actionnaires participant ne sera pas privilégié par rapport à celui des non-participants. Par ailleurs, Bourrelier Group souhaite également s’assurer que les magasins en franchise seront traités de manière équitable et égale aux 156 magasins exploités en propre par le franchiseur. 

C’est dans ce contexte que Bourrelier Group, après avoir découvert des anomalies et des manquements du franchiseur aux contrats de franchise en cours, a été contraint de demander des comptes et plus de transparence à son franchiseur et d’entamer diverses procédures.

L’historique des litiges a été décrit en détail dans le rapport annuel 2023 (p. 33 et suiv.). 

Diverses procédures sont encore en cours dans le cadre des relations contractuelles entre les entités d’exploitation de Bourrelier Group en Belgique et aux Pays-Bas, et son franchiseur Intergamma. 

Ces procédures visent à faire constater les manquements contractuels du franchiseur et, sur cette base, à réclamer l’indemnisation en faveur des magasins exploités en franchise par Bourrelier Group de tous les montants indûment retenus par le franchiseur depuis de nombreuses années. 

Deux sentences arbitrales ont été rendues en faveur de Bourrelier Group le 27 octobre 2021, condamnant Intergamma à payer aux filiales de Bourrelier Group la somme totale de 3 210 470 euros, en principal, outre des intérêts de retard au taux légal à compter du 14 mai 2018, ainsi qu’un montant total de 1 209 526 euros au titre de remboursement d’honoraires, frais et débours supportés dans le cadre de ces deux procédures jointes devant le tribunal arbitral. 

Le 14 février 2022, Intergamma a introduit une procédure devant la Cour de Arnhem-Leeuwarden, qui visait à obtenir la révocation, en vertu de l’article 1068(1)(a) du code néerlandais de procédure civile, des deux sentences arbitrales rendues le 27 octobre 2021. Une telle procédure est tout à fait exceptionnelle dans le cadre d’un recours à l’arbitrage, qui est expressément prévu dans les contrats de franchise avec Intergamma et qui devait normalement permettre aux parties de pouvoir trancher définitivement leur litige contractuel une fois les sentences arbitrales rendus pour les deux magasins.

Par un arrêt rendu le 7 mai 2024, la Cour d’Arnhem-Leeuwarden a déclaré la demande d’Intergamma recevable mais seulement partiellement fondée, estimant qu’Intergamma avait pu démontrer que Bourrelier Group disposait d’une information financière, et aurait omis d’en informer le Tribunal arbitral qui avait rendu les sentences en sa faveur en octobre 2021. La Cour n’a toutefois pas révoqué les sentences, mais renvoyé la cause au premier Tribunal Arbitral afin de se prononcer sur la question de savoir si, au vu de ce complément d’information, le Tribunal Arbitral aurait le cas échéant prononcé une autre sentence, en tout ou en partie. En effet, Intergamma a toujours refusé d’accepter et d’appliquer ces sentences à tous les autres magasins de bricolage exploités en franchise par Bourrelier Group. Pour cette raison, Bourrelier Group avait introduit le 13 avril 2022 une seconde série de procédures d’arbitrage, également soumises aux règles du N.A.I. (centre d’arbitrage d’Amsterdam), et qui visent à obtenir, pour tous les 75 autres magasins exploités par Bourrelier Group sous les enseignes GAMMA et KARWEI en Belgique et aux Pays-Bas depuis 2010, une indemnisation similaire à celle obtenue pour les deux magasins en octobre 2021. Ces demandes d’indemnisation sont en effet fondées sur des dispositions contractuelles identiques à celles jugées, et Bourrelier Group estime pouvoir dans ce contexte se fonder sur les sentences intervenues ayant force de chose jugée.

Suite au renvoi auprès du premier Tribunal Arbitral, ces nouvelles procédures d’arbitrages devant le second Tribunal Arbitral ont été suspendues.

Les parties au litige se retrouvent donc depuis le 7 mai 2024 à nouveau devant le premier Tribunal Arbitral qui doit examiner la question soulevée par la Cour et devra donc trancher dans quelle mesure et sur quels points les sentences arbitrales rendues auraient effectivement été différentes au regard des éléments invoqués par Intergamma. 

Bourrelier Group n’est pas en mesure de se prononcer sur la durée des procédures en cours ni sur leur impact financier probable sur les comptes de la Société. Le renvoi au premier Tribunal Arbitral n’engendre en soi, selon Bourrelier Group, aucun impact financier sur les comptes de la société Bourrelier Group regrette vivement ces divers rebondissements judiciaires, et de devoir investir chaque année tant d’énergie et de moyens dans ces litiges, estimant que les deux sentences prononcées le 27 octobre 2021 avaient force de chose jugée pour tous les magasins exploités par Bourrelier Group sous franchise et devaient permettre une résolution définitive du litige.

Malgré l’intensification des litiges et divers points de désaccord, nous nous efforçons de poursuivre nos efforts de collaboration sur les plan stratégique et opérationnel, afin que l’exploitation des magasins ne soit pas perturbée sur le terrain. Nous sommes persuadés qu’il est dans notre intérêt commun de collaborer au mieux afin de pouvoir développer les enseignes GAMMA et KARWEI et nos magasins, ceci d’autant plus dans le contexte économique actuel. Nous avions également depuis mai 2023 confirmé notre participation active aux divers groupes de travail mis en place conjointement par l’association des franchisés et le franchiseur afin de discuter et négocier les nouvelles conditions commerciales et financières pour les formules GAMMA et KARWEI à l’avenir. Nous regrettons vivement que ces groupes de travail ont été suspendus sans aucune perspective de reprise à ce jour. 

Nous avions noté lors de l’assemblée générale de l’association des franchisés en mai 2024 que ces groupes se remettraient au travail, mais à ce jour ce n’est toujours pas le cas. Nous avons confirmé avec conviction notre participation active aux initiatives qui seront prises par l’association des franchisés afin de relancer ces échanges et faire aboutir ensemble de nouvelles conditions et modalités de collaboration pour l’avenir. Un tel aboutissement devrait permettre plus aisément de trouver une solution transactionnelle aux litiges en cours. A ce stade, Bourrelier Group n’est pas en mesure de préciser quelle sera l’issue de ces échanges ni des diverses procédures en cours, ni quel en sera le timing ou encore l’impact financier sur le groupe.

Relations opérationnelles avec le franchiseur Intergamma

Malgré l’intensification des litiges, nous nous efforçons de poursuivre nos efforts de collaboration sur le plan stratégique et opérationnel, étant persuadés qu’il est dans notre intérêt commun de collaborer au mieux afin de pouvoir développer les enseignes GAMMA et KARWEI et nos magasins, ceci d’autant plus dans le contexte économique actuel.

Nous avions également depuis mai 2023 confirmé notre participation active aux divers groupes de travail mis en place conjointement par l’association des franchisés et le franchiseur afin de discuter et négocier les nouvelles conditions commerciales et financières pour les formules GAMMA et KARWEI à l’avenir. Nous regrettons vivement que ces groupes de travail ont été suspendus sans aucune perspective de reprise à ce jour. Nous avions noté lors de l’assemblée générale de l’association des franchisés en mai 2024 que ces groupes se remettraient au travail, mais à ce jour ce n’est toujours pas le cas. Nous ne manquerons pas de soutenir toutes les initiatives qui seront prises par l’association des franchisés afin de relancer ces échanges.

Notre volonté reste encore plus que jamais de poursuivre ces échanges dans le but de pouvoir déterminer ensemble de nouvelles conditions et modalités de collaboration pour l’avenir, ce qui devrait permettre plus aisément de trouver une solution transactionnelle aux litiges en cours.

2.4. Expertises immobilières

Les valeurs des expertises réalisées en juillet 2022 sur tous les actifs immobiliers français du groupe ont été prises en considération pour la valorisation des sites. Le Groupe estime que ces expertises reflètent toujours la réalité du marché actuel de l’immobilier.

2.5. Prises de participations au cours de l’exercice

2.5.1. Mise en œuvre d’investissements via BG Investissements et Participations à hauteur de 9,3 M€ (période de référence : entre le 01/01/2024 et le 31/12/2024), dont :  

-          FCP à hauteur de 9,3 M€ 

-          Aucune prise de participation (minoritaires ou assimilés) sur l’exercice.

L’engagement résiduel auprès des différents FCP s’élève 20,2 M€.

                                                    2.5.2.    Prises de participations par Bourrelier Group SA

Le 28 mars 2024, Bourrelier Group a procédé à l’achat des parts du principal co-associé de la société Pierre Properties Hotels portant ainsi sa participation à de 51% à 99,25%. A la suite de cette opération, la dénomination sociale de la société Pierre Properties Hotels a été modifiée en BG Hôtellerie.

2.6. Évènements postérieurs à la clôture

Le contrat de prêt mis en place dans le cadre du refinancement du prêt bancaire de la société Mayflower SAS prévoit une clause de couverture de taux. Cette dernière n’était pas mise en place au 31 décembre 2024, des discussions sont actuellement en cours avec les banques pour sa mise en place.

2.7. Activités en matière de recherche et de développement

L’innovation fait partie de l’ADN de Mavic qui tout au long de son histoire a régulièrement proposé des produits en avance sur leur temps et qui ont révolutionné l’industrie du cycle : de la première jante de vélo en alliage d’aluminium brevetée Mavic en 1934 avec laquelle Antonin Magne remporte le Tour de France la même année, à la première paire de roues carbone à pneus en 2016, ou encore en 1999 avec Le Mektronic, premier dérailleur électrique sans fil.

Mavic travaille sur le développement de l’ensemble de sa gamme de produits, afin de proposer des articles avec toujours des niveaux de performance et de fiabilité inégalés :

-       roues de vélos complètes assemblées et ses composants moyeux et jantes ; -     équipements du cycliste (vêtements, casques, chaussures et accessoires).

Plus récemment, la société a notamment lancé la Cosmic Ultimate 45 disc : pesant tout juste 1 255 g la paire, cette roue offre l’équilibre parfait entre légèreté, rigidité et aérodynamisme, le summum des roues tubeless en carbone.

Ultimate n’est pas qu’un nom : cette appellation désigne le plus haut niveau de performance. Le profil de jante tout carbone, de 45 mm de haut et 27 mm de large, est inspiré des profils NACA. Sa conception complexe de superpositions des couches permet d’optimiser le rapport rigidité/poids et intègre l’ensemble des dernières innovations techniques de la marque : finition spéciale UD², jante non percée, rayons elliptiques en fibre de carbone, moyeu à technologie R2R et système de roue libre ID360. Ces roues sont conçues, fabriquées et brevetées par Mavic à Annecy, et entièrement fabriquées à la main en France. Elles bénéficient en outre d’une garantie à vie et d’une politique de remplacement avantageuse en cas d’accident.

La société a par ailleurs présenté à la presse un prototype de moteur électrique particulièrement bien adapté au vélo de course Route (e-road). Ce dernier présente des caractéristiques uniques, à l’heure actuelle, sur le marché en termes de poids (vélo à moins de 10kg), encombrement pédalier (Q-factor), débrayage au-delà des 25km/h, autonomie de plus de 3 000 mètres de dénivelé. L’ensemble du système fait l’objet de 15 brevets différents, déposés depuis 2018.

3. Principaux éléments des comptes individuels et consolidés 2024

 3.1. Présentation des comptes individuels 2024

                                                    3.1.1.     Résultat social

Comme les années passées, le chiffre d’affaires est composé principalement par des revenus locatifs perçus en France et par des refacturations de prestations.

La dotation aux provisions sur actif circulant correspond à la dépréciation à 100% du compte-courant vis-à-vis de Mavic Group pour 31,8 M€.               

                                                    3.1.2.     Crédits fournisseurs et clients  

Factures émises et reçues non réglées à la date de clôture de l’exercice dont le terme est échu.  La décomposition du solde par date d’échéance s’établit comme suit en euros :

Charges non déductibles fiscalement : il n’y a pas de charges non déductibles fiscalement visées par l’article 39-4 du CGI.

3.2. Présentation des comptes consolidés 2024

                                                    3.2.1.     Chiffre d’affaires 

L’évolution du CA est principalement due à :

-           une activité commerciale soutenue dans la Distribution aux Pays-Bas, la hausse des ventes de Mavic dans un marché du vélo en crise et les loyers locatifs perçus à la suite de l’acquisition d’un ensemble commercial à Torcy/Bay 3, -             et ce, malgré des retraits en Hôtellerie et dans la Distribution en Belgique.

                                                    3.2.2.      Marge commerciale

La marge commerciale 2024 est stable par rapport à l’année précédente en taux mais en progression de +1,6% en valeur (soit +1,7 M€) compte-tenu de la progression de l’activité.

Dans un souci d’homogénéité, la marge commerciale n’est présentée, comme depuis 2021, que pour les secteurs Distribution et Industrie. Les secteurs Hôtellerie et Immobilier, peu significatifs, ne sont pas intégrés. Elle s’établit à 37,5% en amélioration d’un point par rapport à 2023.

La marge en détail par activité se présente comme suit :

-          Distribution : 34,1 % en 2024 vs. 33,6 % en N-1. Cette hausse est le résultat d’une meilleure maitrise de la politique de prix pilotée par notre franchiseur et la capacité à adapter les prix plus rapidement suite l’investissement réalisé dans les étiquettes électroniques pour certaines gammes de produits.

-          Industrie Mavic : 49,8 % en 2024 vs. 52,5 % en N-1. Cette évolution s’explique principalement par des déstockages et par la difficulté à gagner des parts de marché dans un environnement en crise.

                                                    3.2.3.    Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant se dégrade nettement par rapport à 2023 et il passe de – 0,3 M€ à – 4,7 M€.

Cette évolution s’explique tout particulièrement par la dépréciation des actifs incorporels et corporels de Mavic à la suite de l’impairment test (cf Note 4.3.5, page 95).

                                                    3.2.4.    Résultat financier (en milliers d’euros)

L’évolution du résultat financier s’explique tout particulièrement par la bonne évolution des différents placements financiers qui a conduit à un ajustement à la juste valeur des actifs financiers de +3,4 M€.

                                                    3.2.5.     Impôt (en milliers d’euros)

La charge d’impôt est principalement comptabilisée sur les secteurs Investissements et Distribution.

                                                    3.2.6.    Résultat net consolidé

Le Bénéfice Net par Action (BNPA) est de -0,50€ en 2024 contre +0,55 € en 2023.

                                                    3.2.7.    Dividendes

Cours de Bourse au 31/12/2024 : 47,00 €.

** - depuis le 1^er janvier 2018, les revenus distribués sont soumis à un prélèvement forfaitaire unique (PFU ou “flat tax” de

30%, soit 12,8% au titre de l’impôt sur le revenu et 17,2% de prélèvements sociaux,

      - le prélèvement forfaitaire obligatoire non libératoire de l’impôt sur le revenu est maintenu mais son taux est aligné sur celui du PFU (12,8% - CGI, art. 117 quater).

                                                    3.2.8.    Actifs non courants

Les actifs non courants progressent de +41,5 M€ sur l’exercice. Cette évolution s’explique principalement comme suit : - acquisition du parc d’immobilier commercial à Torcy/Bay 3 ;

-  rachat des parts du minoritaire dans BG Hôtellerie ;

-  impacts IFRS 16 à la suite de la renégociation des baux au Benelux ;

-  investissements BG Investissements et Participations ; - dépréciation des actifs de l’UGT Industrie.

                                                    3.2.9.    Besoin en fonds de roulement

Voir tableau consolidé des flux de trésorerie. (p. 90)

3.2.10. Capitaux propres

Les capitaux propres sont de 352,0 millions d’euros en 2024 contre 374,0 millions d’euros au 31 décembre 2023.

La variation s’explique essentiellement la distribution de dividendes au titre des résultats 2023 pour -19,9 millions d’euros et par le résultat consolidé 2024 s’établissant à – 3,1 millions d’euros.

3.2.11. Capital

L’Assemblée Générale du 29 mai 2000 a autorisé le Conseil d’administration à mettre en place un programme de rachat d’actions. Cette autorisation a été régulièrement renouvelée depuis lors et dernièrement par l’Assemblée Générale du 28 juin 2022.

Au 31 décembre 2024, le nombre d’actions propres détenues par le groupe, s’élevait à 14 987 actions.

Il n’existe plus depuis 2011 d’option de souscription.

Le capital social est constitué de 6 221 343 actions d’une valeur nominale de 5 euros. Un droit de vote double est accordé aux actions entièrement libérées détenues au nominatif depuis 4 ans au moins au nom du même actionnaire.

Tout actionnaire venant à détenir une fraction égale ou supérieure à 2,5 % du capital social est tenu d’informer la société du nombre total d’actions qu’il possède ainsi que des droits de vote, actuels et potentiels, qui y sont attachés.

A défaut d’avoir été régulièrement déclarées dans lesdites conditions, les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée sont privées de droit de vote pour toute assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à l’expiration d’un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification.

En application des dispositions de l’article L.233-13 du Code du commerce, nous vous signalons l’identité des personnes physiques ou morales connues de la société détenant directement ou indirectement, au 31 décembre 2023, plus de 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 30 %, 33,33 %, 50 %, 66,66%, 90 % ou 95 % du capital ou de droits de vote aux Assemblées Générales. Les informations ci-dessous proviennent du suivi des actionnaires au nominatif et au porteur au 31 décembre 2023 ayant déclaré un franchissement de seuils.

Au 31 décembre 2024, la répartition du capital est la suivante : 

(1)      Sur la base du franchissement de seuil en date du 12 juillet 2021

(2)      Constitué des enfants de M. Jean-Claude Bourrelier (Mme Annabelle Bourrelier et MM. Jean-Michel Bourrelier et Yoann Bourrelier) qui siègent au conseil d’administration de Bourrelier Group et de son épouse Mme Michele Bourrelier.

(3)      Membres de la famille Bourrelier ne siégeant pas au conseil d’administration de Bourrelier Group.  

3.2.12. Provisions pour risques et charges

Ce poste est constitué au 31 décembre 2024 :

-          de l’évaluation des engagements retraite à hauteur de 0,8M€ pour la Belgique, à hauteur de 0,5M€ pour la société Mavic et de 0,3 M€ pour les autres sociétés du groupe ;

-          d’une provision pour charge au titre du PSE Mavic pour 4,0M€ ;

-          du risque identifié à date sur l’activation de la garantie de passif par ITM EM à hauteur de 2,3 M€ ; -    de diverses provisions Mavic (SAV...) à hauteur de 2,3 M€.

3.2.13. Endettement

Au 31 décembre 2024, les emprunts et dettes financières s’élèvent à 164,1 M€ (dont 97,5 M€ de dettes locatives) et représente 46,6 % (18,9% hors dettes locatives) des capitaux propres contre 36,3% en 2023.

Neutralisé de l’impact IFRS 16 et netté de la trésorerie et équivalents de trésorerie, l’endettement du groupe s’établit à 46,8 M€, soit 13% des capitaux propres.

Au cours de l’exercice, le groupe a notamment procédé au refinancement du prêt bancaire existant de la société Mayflower SAS.

4. Présentation des principaux risques et incertitudes

La société a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité financière ou ses résultats et considère qu’il n’y a pas d’autres risques significatifs hormis ceux présentés.

4.1. Litiges et incertitudes

Cf. rapport de gestion (III), paragraphe des faits marquants (2.3) page 32.

4.2. Risques de change et de taux

                                                    4.2.1.    Couverture du risque de change

Au 31 décembre 2024, seule la société Mavic Group détient des comptes bancaires en devises étrangères compte-tenu notamment de ses filiales aux Etats-Unis, au Japon et en Grande-Bretagne. Cependant les sommes pouvant être considérées comme non significatives, aucune couverture de change n’a été souscrite.

                                                    4.2.2.    Couverture du risque de taux d’intérêt

Au 31 décembre 2024, il n’existe aucune couverture du risque de taux d’intérêt. 

4.3. Risques de liquidité

La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir.

Les dates contractuelles de révision des taux et l’exposition des emprunts du groupe aux fluctuations des taux d’intérêt se présentent comme suit :

4.4. Risque lié à la concurrence

                                                    4.4.1.    Activité commerciale

Le risque qu’un de nos magasins de bricolage soit amené à faire face à une concurrence nouvelle est réel. Selon la concurrence, l’impact sur la profitabilité du site peut être plus ou moins important. Cependant, Bourrelier Group a la capacité d’adapter ses magasins à la concurrence ce qui permet de réduire l’impact financier.  D’autre part, compte tenu du nombre de magasins, cet impact est dilué.

                                                    4.4.2.    Activité industrielle

La société Mavic Group évolue dans un secteur qui connait un regain d’activité et qui attire nécessairement de nouveaux industriels. En plus des concurrents historiques, basés en Europe, aux Etats-Unis et en Asie, l’entreprise pourrait faire face à la concurrence de nouveaux entrants ou technologies de rupture. Ces dernières années, certains fabricants (OEM) ont par ailleurs part développé leurs propres roues afin d’équiper leurs vélos. Il sera important d’investir massivement sur la recherche et développement et l’innovation industrielle.

                                                    4.4.3.    Activité Hôtelière

L’année 2024 a certes été décevante en ce qui concerne les retombées liées à l’organisation des Jeux Olympiques et Paralympiques à Paris. Ces événements ont néanmoins magnifié la France aux yeux du monde entier. Face à une concurrence internationale qui s’accélère, la France capitalise désormais sur l’image renvoyée à cette occasion au monde entier.

D’un point de vue local et parisien, cette situation favorable contribue en outre à l’extension de l’offre hôtelière dans la capitale qui s’enrichie constamment, en particulier d’établissements dans les gammes 3 à 5 étoiles ; les projets de construction sont également assez nombreux à Paris et sa petite couronne avec des concepts nouveaux. 

Les meublés de tourisme quant à eux sont généralement fréquentés pour des séjours plus longs que les hôtels et ne représentent en cela pas vraiment une concurrence directe.

4.5. Risque lié à la conjoncture des différents marchés géographiques

L’évolution de la conjoncture est un sujet de préoccupation de Bourrelier Group SA compte tenu de son activité industrielle pour laquelle Mavic Group vend ses produits en Europe, en Asie, et en Amérique. Des modifications d’accords commerciaux internationaux peuvent impacter notre activité. Le groupe reste tout particulièrement attentif aux évolutions et discussions en cours en ce qui concerne les droits de douane aux Etats-Unis.

4.6. Risque lié à la guerre en Ukraine

La guerre en Ukraine pourrait exercer une influence importante sur le coût de certaines matières premières et accentuer le niveau d’inflation dans tous les pays et secteurs d’activité dans lesquels le groupe est présent.

5. Procédures de gestion des risques au 31 décembre 2024

5.1. Risques juridiques

Le groupe a recours à des conseils extérieurs spécialisés afin de prévenir et gérer les risques de litiges, de contentieux et de non-respect des différentes législations applicables. 

À ce titre, le groupe dispose de contrats types revus et adaptés à chaque situation.

5.2. Législation spécifique au secteur d’activité

La jurisprudence et l’évolution de la législation font l’objet, de la part des services juridiques, d’un suivi permanent portant notamment sur les autorisations d’exploitation commerciale, les relations avec les fournisseurs et la sécurité des biens et des personnes.

5.3. Autres risques

Dans le cadre de ses activités normales, le groupe peut être impliqué dans des litiges commerciaux, prud’homaux ou fiscaux.          - Le groupe peut être confronté à des actions de ses salariés devant les prud’hommes. Le risque associé à ces actions est provisionné dans les comptes au niveau de chaque société dès qu’il existe raisonnablement un risque mesurable associé à ces procédures.

 - Les différentes entités du groupe font l’objet de contrôles fiscaux et sociaux réguliers. De la même manière, le risque associé est provisionné dans les comptes dès qu’il existe raisonnablement un risque mesurable.

                                                    5.3.1.    Risques opérationnels

Les différents risques liés à l’exercice de l’activité du groupe sont gérés de manière spécifique et régulière au travers de comités appropriés et dans une perspective de réduction et de contrôle de ceux-ci.

                                                    5.3.2.    Risques liés aux fournisseurs

Le groupe réalise au Benelux essentiellement ses achats via son franchiseur Intergamma qui lui, ne dépend pas aujourd’hui de manière significative d’un ou de quelques fournisseurs particuliers. La politique mise en œuvre dans ce domaine doit notamment permettre de maintenir cet état de fait. En tout état de cause, la défaillance éventuelle d’un fournisseur devrait être rapidement surmontée sans effets directs notables.

Le groupe, soucieux de répondre aux attentes des consommateurs en matière de sécurité des produits, est attentif à la qualité des articles qu’il achète et propose à la vente.

Les fournisseurs du groupe sont essentiellement européens et principalement basés dans la zone euro.

Concernant Mavic Group, sa production est réalisée principalement en Europe. La majeure partie de ses fournitures sont européennes, mais quelques composants ne proviennent que d’Asie et comportent ainsi un risque lié à la pénurie, l’inflation des matières et au transport maritime. Les produits d’import, tels que les textiles et les accessoires, peuvent provenir aussi bien d’Asie que d’Europe. Le groupe souhaite que Mavic mette en place une politique de diversification et un contrôle de ses sous-traitants afin de limiter les risques.

Nos deux établissements hôteliers ne proposent pas d’offre de restauration, pour les prestations de petits déjeuners l’offre de produits locaux est privilégiée. Les volumes concernés ne représentent pas de risques majeurs. 

                                                    5.3.3.    Risques liés à la logistique

Le groupe réalise la quasi-totalité de ses approvisionnements par livraisons directes des fournisseurs ou de la plateforme du franchiseur aux points de vente concernés. Cette organisation a conduit à mettre en place des outils informatiques en commun et fonctionne de façon efficace pour approvisionner les magasins.

Mavic Group réalise la quasi-totalité de ses approvisionnements par livraisons directes des fournisseurs. Les produits finis partent directement chez les clients ou sont stockés via une plate-forme logistique indépendante qui utilise des outils informatiques performants et fonctionnent efficacement.

                                                    5.3.4.    Risques informatiques  

Au Benelux, le groupe s’appuie sur le logiciel informatique AXI fourni et maintenu par son prestataire. En France, le groupe sous-traite son service informatique à un prestataire extérieur.

Mavic Group dispose de ses propres outils informatiques, gérés en propre par son département des Systèmes d’Information. 

La restructuration récente a permis à Mavic de fiabiliser ses données notamment celles relatives à la valorisation des stocks.

Pour l’hôtellerie les différents outils de gestion informatiques sont sous contrat d’infogérance ou directement hébergés et gérés par nos différents prestataires de services.

                                                    5.3.5.    Risques liés aux baux commerciaux  

Le groupe est dans la quasi-totalité des cas locataire des bâtiments dans lesquels il exerce son activité de distribution. Le groupe bénéficie de baux commerciaux classiques auprès de propriétaires bailleurs extérieurs au groupe.

L’ensemble de ces baux commerciaux fait l’objet d’un suivi par le Service Juridique Immobilier. Dans les rares cas où le groupe n’est pas locataire, il est propriétaire des locaux ou titulaire d’un contrat de crédit-bail immobilier.

                                                    5.3.6.    Risques liés aux marques et brevets

En Belgique et aux Pays-Bas, le groupe exploite ses magasins aux enseignes Gamma et Karwei, propriétés du franchiseur Intergamma, dans le cadre de contrats de franchise.

Le service juridique de notre franchiseur a la charge du suivi de la protection des marques et brevets.

Concernant Mavic Group, les marques et brevets ont été repris lors de l’acquisition et sont toujours gérés par un cabinet spécialisé dans le suivi, la protection et le dépôt de nouveautés.

Les noms Lord Byron et Mayflower ont été repris lors des acquisitions.

                                                    5.3.7.    Risques liés aux clients  

L’activité du groupe est essentiellement réalisée avec des particuliers vis-à-vis desquels le risque d’impayés est structurellement limité grâce à une organisation interne appropriée. La clientèle professionnelle, qui représente une part très faible de l’activité, fait également l’objet d’un suivi.

Mavic Group réalise son chiffre d’affaires via un réseau de revendeurs et de distributeurs professionnels. Les paiements se font généralement à 45 jours date de facture et pour certains clients par prélèvement. La société dispose de plus d’un contrat d’assurance-crédit depuis 2021.

                                                    5.3.8.    Risques industriels  

Au Benelux, le groupe ne fabriquant aucun des produits qu’il commercialise, le risque industriel est nul. Les produits vendus sous marque propre sont fabriqués par des fournisseurs extérieurs au groupe.

Des investissements et des améliorations de lignes de production ont été mis en place par Mavic depuis la reprise en 2020. La société sous-traite certaines étapes d’assemblage et de fabrication via quelques partenaires européens considérés comme clefs dans le processus industriel. Outre, le contexte sanitaire et le poids de Mavic qui ont impacté leurs activités, cela oblige Mavic à être prudent sur la santé financière de ces prestataires.

                                                    5.3.9.    Risques de marché

Les risques de marché sont gérés par la Direction Générale qui, en s’appuyant sur des conseils extérieurs le cas échéant, procède aux arbitrages lui permettant de limiter les risques de fluctuation du marché sur les résultats du groupe, et ce à des conditions de coûts raisonnables.

Ils concernent spécifiquement les actifs de placement de trésorerie (contrats de capitalisation, produits structurés) portés principalement par la holding et les sociétés d’investissements.

Il en est de même pour les risques liés aux émetteurs de contrats obligataires. La Direction Générale, s’appuie sur des conseils extérieurs le cas échéant, pour évaluer la solidité financière de ceux-ci, tout en privilégiant les émetteurs classés dans la catégorie « Investment Grade » selon l’échelle Standard & Poors, catégorie correspondant à un faible niveau de risque de défaut.

5.3.10. Risque de change

Au 31 décembre 2024, le risque de change est limité à quelques comptes en devises chez Mavic pour des montants non significatifs.

5.3.11. Risque de taux

Dans le cadre de son développement, le Groupe a recours au financement bancaire.

Au 31 décembre 2024, la dette financière du Groupe auprès des établissements de crédit s’élève à 66,5 M€ dont 36,4 M€ reposent sur un taux d’intérêt variable (Euribor 3 mois). Une hausse significative de ce taux pourrait donc avoir un impact défavorable sur ses résultats, via la hausse induite des charges financières.

L'Euribor est étroitement lié aux décisions de la Banque Centrale Européenne (BCE). Entre octobre 2023 et décembre 2024, l'Euribor à douze mois (12M) est tombé de 4,1 % à 2,4 %, sous l'impulsion de la réduction de l'inflation dans la zone euro et des politiques plus restrictives de la BCE. C’est dans ce contexte que le Groupe a décidé de souscrire en 2024 des emprunts à taux variables, alors que tous ses financements bancaires étaient jusqu’alors à taux fixe.

Quand bien même la BCE devrait poursuivre son cycle de baisse des taux directeurs en 2025, le Groupe étudie actuellement plusieurs contrats de couverture sous forme de swaps, cap et de collar réduisant ainsi l’exposition au risque de taux.

Une hausse significative des taux d’intérêt pourrait également avoir un impact défavorable sur la valorisation des actifs et par conséquent, la valorisation du patrimoine du Groupe, les taux de rendement appliqués par les experts immobiliers pour valoriser les immeubles à usage commercial étant déterminés en partie en fonction du niveau des taux d’intérêt.

5.3.12. Risque sur actions

Les actions propres détenues par Bourrelier Group l’exposent habituellement faiblement aux variations de cours du titre Bourrelier Group SA, compte tenu des montants en cause (14 987 actions, soit 0,24% du capital social) et de la faible volatilité historique du cours du titre.

5.3.13. Risque lié à l’évolution du marché immobilier

Le Groupe suit étroitement les transactions immobilières ayant lieu sur le marché et appréhende ainsi les évolutions du marché auquel est exposée la valeur de ses actifs, qu’ils soient des ensembles commerciaux ou murs des hôtels.

Le patrimoine immobilier du Groupe est constitué d’actifs commerciaux situés dans des parcs d’activité commerciale en France. L’activité est par conséquent sensible aux évolutions de l’environnement économique et de la consommation.

En 2024, l’Europe reste confrontée à des tensions géopolitiques fortes, aggravées par un contexte d’instabilité énergétique et une crise prolongée du coût de la vie pour de nombreux ménages. L’inflation, bien que légèrement ralentie dans certains secteurs, reste élevée, affectant le pouvoir d’achat des consommateurs et la rentabilité des enseignes commerciales.

Cette situation est susceptible d’affecter, à moyen et long terme, les revenus locatifs générés par le Groupe. En effet, un tel contexte pourrait entrainer une baisse de la consommation et donc du chiffre d’affaires des enseignes locataires, ce qui pourrait avoir un effet défavorable significatif sur la faculté pour certains locataires de payer leurs loyers, sur le renouvellement des baux à des conditions au moins identiques aux conditions actuelles, sur le taux d’occupation et le rendement total des actifs concernés, voire sur leur valorisation, et d’affecter significativement l’activité, la situation financière et patrimoniale ainsi que les perspectives du Groupe. 

Par ailleurs, un ralentissement durable de l’économie pourrait mener à un contexte de marché différent et défavorable aux bailleurs, susceptible d’avoir un effet significatif sur la politique d’investissement et de développement de nouveaux actifs par le Groupe, et donc sur les perspectives de croissance.

Pour faire face à cette crise économique, le Groupe maintient sa politique de discussion permanente avec les enseignes partenaires.

Lorsqu’il l’estime nécessaire, Bourrelier Group fait appel à des experts immobiliers externes, qualifiés en matière d’évaluation et adoptant les mêmes méthodes de travail décrites dans la Charte de l’expertise en évaluation immobilière.

5.3.14. Risques gérés par assurances  

Les risques sont identifiés par les directions opérationnelles et fonctionnelles en collaboration avec des partenaires, courtiers et assureurs. L’ensemble des assurances du groupe est géré par la Direction Générale.

Politique générale de couverture :

-          Niveau de franchise significatif permettant de sensibiliser les équipes opérationnelles ; -        Contrats généralement pluri annuels.

Détail des polices souscrites :

-          Multirisques ;

-          PNO (propriétaire non occupant) ;

-          Responsabilité civile ;

-          Flotte automobile ;

-          Entrepôt ; -   Fraude ; -           Cyber risk.

Les contrats les plus significatifs concernent d’une part, l’assurance multirisque des magasins et des hôtels, et d’autre part, le personnel et les véhicules utilisés par ceux-ci.

5.3.15. L’assurance des immeubles et des hôtels

Les magasins en Belgique et aux Pays-Bas bénéficient d’une assurance multirisque. Cette assurance multirisque couvre notamment les dommages atteignant les biens meubles et immeubles, les frais et pertes, ainsi que les pertes d’exploitation consécutives à un sinistre garanti. Sont également couverts les dommages causés aux tiers et par lesquels notre responsabilité serait recherchée en tant que propriétaires.

Les hôtels Lord Byron Paris-Champs-Elysées et Mayflower Paris–Opéra sont également couverts par une assurance multirisque (et une assurance responsabilité civile) tout comme Mavic pour son site de Saint-Trivier-sur-Moignans.

Celle-ci couvre notamment les dommages atteignant les biens meubles et immeubles, les frais et pertes, ainsi que les pertes d’exploitation consécutives à un sinistre garanti.

5.3.16. L’assurance des collaborateurs et de leurs véhicules

Les salariés sont couverts par des polices d’assurance individuelles accidents et assistance durant leurs déplacements professionnels.

L’ensemble de la flotte de véhicules exploitée par le Groupe, y compris les engins de manutention, fait l’objet d’une police globale permettant de contrôler le niveau des sinistres et le coût d’ensemble de ce poste.

5.3.17. La gestion des risques liés à l’exploitation dans le Groupe

Lors de la définition du plan d’audit, les principaux risques pour le groupe et pour chaque entité sont identifiés et hiérarchisés. Cette démarche permet d’élaborer la liste des missions à effectuer par l’audit interne du groupe pour la période à venir.

Les données financières permettent de mettre l’accent sur les principaux cycles du groupe et donc sur les risques majeurs associés :

Les ventes de marchandises représentent l’activité principale du Groupe. A ce cycle est associé l’ensemble des risques inhérents aux détournements et vols d’espèces sur les points de vente et aux contrôles de tous les autres modes de règlement tels que chèques cadeaux, paiements différés.

Ce cycle très sensible fait naturellement l’objet d’une attention particulière au moyen d’outils informatiques performants. Une organisation, des moyens, des procédures et des contrôles sont mis en œuvre.

Les achats de marchandises et la sécurisation des stocks sont des zones de risques habituellement critiques sur le plan de la gestion. Ils font l’objet d’une grande attention au niveau des points de vente et des entrepôts de stockage. Des inventaires une à deux fois par an permettent de faire le point sur les écarts de marge qui révèleraient une dérive de la démarque inconnue.

Les écarts constatés après chaque inventaire entre marge théorique provenant des systèmes de caisse des magasins et marge réelle sont analysés de manière à déterminer ceux relatifs aux éléments connus et identifiés, ceux relatifs aux écarts administratifs et enfin ceux attribuables aux éléments inconnus.

Le Groupe est très sensibilisé à cette problématique puisqu’il a mis en place un process d’inventaires tournants en magasin et en entrepôts ainsi qu’un suivi des écarts de marge par fournisseurs et par familles de produits. En fonction des résultats, les auditeurs, en synergie avec l’ensemble des parties prenantes internes et externes établissent des plans d’action correctifs.

Les frais de personnel font l’objet d’un suivi minutieux tant budgétaire qu’au niveau de la correcte application des règles en vigueur. Un travail d’information, de formation et de contrôle est mené par la Direction Générale et la Direction du Contrôle de Gestion afin d’optimiser la gestion du personnel au moyen notamment d’analyses statistiques, effectuées tous les mois, de la productivité et de l’absentéisme.

Les coûts d’occupation correspondent à la gestion des emplacements commerciaux du Groupe. Ils font l’objet d’un suivi budgétaire et juridique destiné à maîtriser leur évolution et à les sécuriser. Par ailleurs, des assurances sont prises auprès de compagnies de premier rang pour couvrir le Groupe contre les conséquences financières d’un éventuel sinistre.

La publicité représente une dépense significative pour le Groupe. À ce titre, elle s’inscrit dans un cadre budgétaire strict correspondant à un plan de communication publi-promotionnel annuel remis en question chaque année et spécifique à chaque société, enseigne et pays.

Le poste « autres produits et charges » est constitué notamment des provisions pour risques et charges destinées à faire face à des risques probables, relatifs à l’exploitation, de natures diverses, à caractère social, commercial ou autre.

Le pôle « banques » fait l’objet d’un contrôle extrêmement régulier. Un rapprochement continu est effectué entre les positions bancaires comptables et les soldes bancaires afin de s’assurer que dépenses et recettes du Groupe sont prises en compte de manière exhaustive et régulière.

5.4. Risques liés à la stratégie de développement du Groupe

Le groupe reste particulièrement attentif à la rentabilité de son développement et sur les conséquences de celui-ci sur les résultats du groupe.

La mise en œuvre de la stratégie de croissance du Groupe nécessite que des investissements importants soient engagés pour son développement. Une partie des capitaux nécessaires à ces développements est couverte par le recours à l’endettement, même si le Groupe peut également avoir recours à ses fonds propres ou encore au marché pour financer sa stratégie de croissance.

En fonction de l’environnement économique, de l’évolution de l’environnement réglementaire ainsi que de l’appréciation du risque que représente le Groupe pour les différents prêteurs, l’accès à ces ressources peut être bloqué, en partie ou totalement, ou être octroyé à des conditions moins favorables que celles qui prévalent actuellement.

La non-obtention, l’obtention à des conditions moins favorables, ou le décalage dans le temps des financements nécessaires aux projets développés à moyen terme par le Groupe, pourraient entraîner un effet défavorable sur la situation financière et les perspectives de croissance du Groupe.           

6. Déclaration de performance extra financière 2024

Préambule

Conformément aux dispositions de l’article L. 225-102-1 du Code de commerce, notre Société a établi une déclaration consolidée de performance extra-financière présentant des informations sur la manière dont elle prend en compte les conséquences sociales et environnementales de son activité. Bourrelier Group publie ici sa 7^ème Déclaration de Performance Extra Financière.

Ce reporting a pour objectif de fournir une vision juste et équilibrée des initiatives responsables engagées par le groupe. En effet Bourrelier Group s’investit dans la prise en compte de ses impacts sociaux, environnementaux et sociétaux, et souhaite communiquer sur le sujet. Cette déclaration permet en outre de répondre aux attentes réglementaires européennes en matière de communication extra-financière.

Le chiffre d’affaires des magasins au Benelux s’établit à 244,7 M€ en progression de +1,2 % comparativement à 2023. L’évolution est différente d’un pays à l’autre avec un retrait de -1,2 M€ soit -1,1 % en Belgique et une progression de 4,1 M€ aux Pays-Bas soit +3,2 %. La tendance observée au cours du premier semestre s’est poursuivie jusqu’en fin d’année avec une météo défavorable et un environnement concurrentiel toujours aussi agressif. 

L’activité de Mavic, dans un marché mondial du vélo en crise depuis deux ans, affiche une progression de +3,2 %. Le chiffre d’affaires s’établit à 43,9 M€, en hausse de 1,3 M€ par rapport à 2023.

L’année 2024 termine sur un CA hôtelier à hauteur de 7,5M€ en retrait de - 2,6 % par rapport à 2023.

La tendance sur les premiers mois de l’année 2025 est encourageante et devrait permettre de retrouver les niveaux de 2023 qui restent des niveaux records pour l’hôtellerie parisienne.

Les semaines de préparation de la ville de Paris pour recevoir les JO 2024 ont compliqué et sensiblement entravé la circulation dans la ville de Paris, avec pour conséquences d’une part des déplacements professionnels décalés ou même annulés par la plupart des entreprises mais aussi et surtout la clientèle touristique étrangère à forte valeur ajoutée, toujours très importante à cette période de l’année, a préféré éviter Paris, ce qui a eu un impact non négligeable sur la fréquentation de nos établissements sur les mois de mai, juin et début juillet 2024 mais aussi en août et septembre 2024.

La privatisation d’un des deux hôtels a permis de tenir le cap, même si les volumes de réservations sur nos deux établissements sont restés en-dessous du budget.

Les Jeux Olympiques et Paralympiques ont été une réussite évènementielle, des records d’audience ont été battus, Paris a rayonné au niveau mondial ce qui nous permet d’espérer que nos hôtels en profiteront dans les semaines et mois à venir. Lors de l’Assemblée Générale Ordinaire du 28/06/2024 et à la suite du rachat des actions d’un des associés, la SAS Pierre Properties Hôtels a changé de dénomination sociale pour prendre le nom de BG Hôtellerie SAS. BOURRELIER Group détient maintenant 99.25% du capital de BG Hôtellerie.        

6.1. Modèle d’affaires et présentation des activités   

1. Activité Distribution (magasins de Bricolage) en Belgique et aux Pays-Bas

2.                                               BG RETAIL BV & BG RETAIL NV 3.  

4. Activité Industrie en France (fabrication d’équipements pour cycles et cyclistes)

5. MAVIC GROUP SAS 6.             

7.                   

Activité Hôtellerie en France

8.                  BG HOTELLERIE

9.                  MAYFLOWER PARIS-OPERA ET LORD BYRON PARIS-CHAMPS-ELYSEES

6.2. Vision et valeurs RSE

Bourrelier Group a poursuivi en 2024 sa stratégie en maintenant une attention particulière à l’activité de distribution d’articles de bricolage avec ses magasins en Belgique et aux Pays-Bas, a maintenu ses efforts pour le redressement de la société Mavic Group et pour la consolidation de son activité hôtelière.

Comme les années précédentes, nous confirmons notre stratégie de demeurer un acteur incontournable sur le marché du bricolage de ces deux pays. La société Mavic poursuit ses efforts de restructuration pour redevenir un opérateur incontournable du monde du cycle. 

BG Hôtellerie poursuit activement ses recherches pour acquérir de nouveaux actifs hôteliers tout en maintenant une politique RSE qui trouve un écho favorable tant auprès des collaborateurs de l’entreprises qu’auprès de ses clients.

Nous conservons comme objectif la pérennité de nos investissements avec une forte implication en faveur des problématiques environnementales. La priorité reste la préservation et la valorisation de notre capital humain.

Bourrelier Group demeure une entreprise familiale aux valeurs fortes : réactivité, flexibilité et polyvalence.

NOS VALEURS

Investissement & Entrepreneuriat :                Travail et engagement :     Environnement & Développement                                  durable :

ce sont l’implication sans faille, et    faire ses propres choix et les assumer,            les dirigeants du groupe dirigent l’optimisme des dirigeants qui           parvenir à pérenniser une activité. Le             également des sociétés extérieures au imprègnent les valeurs du groupe.    travail est la base pour faire avancer               groupe intervenant dans les ENR.  l’entreprise.           

6.3. Note méthodologique

Bourrelier Group publie ici sa 7^ème Déclaration de Performance Extra Financière. Ce reporting a pour objectif de fournir une vision juste et équilibrée des initiatives responsables engagées par le groupe. En effet, Bourrelier Group s’investit dans la prise en compte de ses impacts sociaux, environnementaux et sociétaux et souhaite communiquer sur le sujet. Cette déclaration permet en outre de répondre aux attentes réglementaires européennes en matière de communication extra-financière.

                        Contexte réglementaire

À compter du reporting des données clos au 31 décembre 2018, le rapport RSE est remplacé par la Déclaration de Performance Extra Financière. La Directive Européenne sur le reporting extra-financier est transposée en droit français par l’ordonnance n°2017-1180 du 19 juillet 2017. Le décret n°2017-1265 du 9 août en précise les modalités d’application. Les dispositions législatives sont consignées dans les articles L.225-102-1 et R.225-104 à R225 -105-2 du Code du Commerce.

Le reporting RSE fait l’objet de vérifications par un Organisme Tiers Indépendant. Cet OTI est désigné par le Président Directeur Général. Il est indépendant de l’entité contrôlée et est agréé par le Comité Français d’Accréditation (COFRAC).

Pour délivrer son avis de conformité en vertu des dispositions prévues au I et II de l’article R.225-105 du Code du commerce, l’OTI vérifie la bonne construction du programme RSE de l’entité, ayant notamment pris en compte la cartographie des risques extra financiers, puis le dessin d’une politique RSE sur mesure, et la déclinaison de plans d’actions et d’indicateurs de mesures pour les enjeux retenus comme pertinents.

Pour délivrer son avis motivé sur la sincérité des informations, l’Organisme Tiers Indépendant s’assure de la mise en place par la société de processus de collecte visant à vérifier l’exactitude et la cohérence des informations relatives aux enjeux dits pertinents.

Par ailleurs, le collège des Commissaires aux comptes (CAC) doit attester que la DPEF prévue par l’article L.225-102-1 figure bien dans le rapport de gestion (Article L.823-10 du Code de commerce).

Conformément à l’article R225-105-1, la DPEF sera rendue publique sur le site internet dans un délai de huit mois à compter de la date de clôture et devra rester disponible pendant une durée de 5 années.

                        Période de reporting

Les données quantitatives et qualitatives portent sur la période du 1^er janvier 2024 au 31 décembre 2024, correspondant à l’exercice financier du Groupe.

                        Processus de collecte des données

La collecte de l’information porte sur les données de l’exercice clos au 31 décembre 2024. Les données sont généralement collectées une seule fois dans l’année auprès d’un réseau de contributeurs identifiés. L’Office Manager, Madame Carole Haddad, est la coordinatrice du processus de collecte des informations. Cette personne est ainsi désignée référente principale auprès de l’Organisme Tiers Indépendant pour les travaux de vérification.

En matière d’outils de collecte des données RH, les logiciels en Belgique et aux Pays-Bas sont respectivement SD Worx et UNIT4 Personnel & Payroll. Les données RH sont intégrées par l’interface avec le système d’exploitation Manus+. Les données RH sont intégrées par l’interface avec le système d’exploitation AXI développé par le franchiseur.

Quant au contrôle interne, une production mensuelle de toutes les données permet d’établir des comptes d’exploitation par site/région/pays et de comparer avec (n-1) et le budget.

En France, pour la société Mavic Group, la collecte des données RH s’effectue par intégration directe sur le logiciel Sage Paie. Divers indicateurs sont fournis chaque mois. 

Pour la société PPH, la collecte des données RH s’effectue via la plateforme Lamster. Le cabinet SOGES traite ensuite les données RH pour émettre notamment les bulletins de paye et les indicateurs

Périmètre de consolidation

Pour l’exercice clos au 31 décembre 2024, le périmètre d’intégration des filiales appartenant à Bourrelier Group, comprend la Holding et les entités contrôlées à 100% suivantes :

-          BG Retail NV (de façon indirecte)

-          BG Retail BV

-          Mavic Group SAS 

Et 

-          BG Hôtellerie SAS détenue à 99,25 % 

Ne sont pas intégrées dans le périmètre RSE-DPEF :

-          SCI Immobilière Bricaillerie

-          SCI Tamme

-          SCI du Sud

-          SCI Girondaise

-          SCI Beauséjour

-          SCI du Rond-Point 12

-          BG Industries SAS

-          BG Investissements et Participations SAS

En effet, s’agissant de sociétés immobilières, de sociétés de placement (non représentatives du secteur d’activité de Bourrelier Group et sans effectif salarié), ces entités ont été exclues du périmètre de reporting extra-financier. 

                        Informations exclues de la DPEF

Sur l’ensemble des thématiques exigées au sein de la DPEF, eu égard au secteur d’activité de Bourrelier Group et de l’analyse de nos enjeux RSE, il ne nous paraît pas pertinent (notamment en raison de son activité de franchisé) de reporter des données sur les informations suivantes :

•         Lutte contre le gaspillage alimentaire (le groupe ne produit pas d’aliments), cf. enjeux RSE pour la filiale hôtelière, 

•         Lutte contre la précarité alimentaire (nos activités ne nous permettent pas d’avoir d’actions sur ce thème),

•         Respect du bien-être animal (le groupe n’a pas d’activité directe dans les élevages d’animaux),

•         Alimentation responsable, équitable et durable (le groupe n’a pas d’activité directe en lien avec l’alimentation),

•         Actions visant à promouvoir le lien Nation-armée et à soutenir l’engagement dans les réserves (le groupe n’emploie pas de collaborateurs concernés par ses engagements)

Le reste des thématiques obligatoires sera abordé dans la partie relative à l’analyse des risques.

                        Taux de couverture des données 

Concernant les données par thématique, les taux de couverture moyens des indicateurs clés de performance (ICP) sont calculés par rapport aux effectifs CDI de chaque société du périmètre RSE rapportés à l’effectif total de 1 391 CDI au 31/12/2024 et sont les suivants :

Le taux de couverture moyen est de 100 % des effectifs consolidés.

Les taux de couverture du rapport sont les suivants :

•       Social : 80,97 %

•       Environnemental : 94 %

•       Sociétal : 69,88 %

6.4. Enjeux RSE

La société a procédé à une revue des risques extra financiers qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa réputation, ou ses résultats, et considère (en l’état actuel de ses travaux), qu’il n’y a pas d’autres risques significatifs hormis ceux présentés ci-dessous.

-          la santé et la sécurité de nos collaborateurs ;

-          le développement des compétences et la formation ;

-          l’économie circulaire ;

-          la gestion et le traitement des déchets ;

-          la satisfaction client ; -            les dons.

Au-delà des travaux menés afin de cartographier les risques au sein de nos activités, l’identification de ces derniers constituent de véritables leviers de performance, d’économie et d’attractivité. Ils constituent des enjeux essentiels pour lesquels l’ensemble des équipes du Groupe se mobilisent au quotidien.

Notre management est pleinement inspiré de nos valeurs, qui sont également au cœur de nos relations avec l’ensemble de nos parties prenantes : collaborateurs, clients, fournisseurs, actionnaires, partenaires, etc.

NOS PRINCIPAUX RISQUES IDENTIFIÉS DANS LES DOMAINES RSE

Les principaux enjeux identifiés pour la DPEF se concentrent sur le volet social et environnemental et concernent :

CAPITAL HUMAIN                 OFFRE RESPONSABLE         DIALOGUE PARTIES PRENANTES                       

1.  Garantir la sécurité et l’intégrité de               1. Garantir le respect de la                1. Maintenir le niveau de satisfaction nos collaborateurs.       réglementation en réduisant notre de nos clients.      impact sur l’environnement : économie             

circulaire.

2.  Garantir l’adéquation entre les       2. Assurer une gestion responsable des          2. Dons. compétences de nos collaborateurs et                déchets.                  les attendus de leurs métiers par une             politique de formation et une

préparation aux métiers d’avenir.

6.5. Enjeux environnementaux – offre responsable  

                                                    6.5.1.     Informations environnementales

Les données présentes dans ce rapport sont relevées chaque année sur la base des factures ou des reportings des prestataires du groupe puis synthétisées. Il est précisé que le groupe, n’a pas fait le choix de se faire auditer selon les référentiels internationaux ou internes (ISO). 

                                                    6.5.2.    Amélioration environnementale des gammes de produits

Pour le Benelux 

L’ensemble des gammes de produits proposées sont concernées par la recherche de réduction des impacts de leur utilisation sur l’environnement.

La refonte de certaines gammes de produits, notamment en chauffage et électricité, a mis en avant des solutions permettant les économies d’énergie, comme les équipements de chauffage au bois, l’éclairage, …

Pour la France

Mavic Group souhaite réduire l’impact environnemental de la fabrication de ses produits en matériaux composites carbone/époxy.

Pour ce faire, deux actions sont en cours de développement : 

-          Le remplacement d’une partie des fibres de carbone par des fibres biosourcées dans les jantes,

-          La récupération des chutes de production issues de la découpe des préimprégnés carbone/époxy pour la fabrication de composants.

D’autres travaux sont en cours pour augmenter la part de matière première recyclée dans la fabrication de ce type de produit.

Au niveau de BG Hôtellerie les actions initiées en 2023 se sont poursuivies en 2024.

-          Suppression des bouteilles d’eau et remplacement par un dispositif de production autonome d’eau plate et d’eau pétillante mise au service des clients dans des bouteilles recyclables en verre

-          Généralisation des distributeurs de produits de bain et de savon afin de supprimer tous les petits flacons individuels jetables et non recyclables,

-          Poursuite des actions visant à favoriser les circuits courts pour l’offre de petits-déjeuners et le service au bar (produits frais achetés à des artisans de la Rue Poncelet notamment), 

-          Suppression progressive des emballages individuels pour le petit déjeuner (confitures, miel, beurre),

-          Mise en place de la gestion et du tri des déchets alimentaires du petit déjeuner en partenariat avec l’entreprise Take a Waste, spécialiste de l’économie sociale et circulaire,

-          Amélioration du tri des déchets, avec la mise en place des poubelles tri-flux dans l’intégralité de l’hôtel,

-          Mise en œuvre d’une politique d’achat favorisant au maximum le « made in France », et au plus « le made in Europe

»,

-          Utilisation d’un nettoyeur à vapeur sèche, permettant d’améliorer les conditions de travail, augmenter le niveau d’efficacité de propreté et d’hygiène de l’hôtel, supprimer à 90% l’utilisation des produits chimiques (les 10% restants étant tous dorénavant Écolabellisés), et diminuer par 40 la consommation d’eau utilisé pour le nettoyage des chambres,

Sur la base des rapports des diagnostics ECO FLUX, DECARBONATION et PERF’IMMO menés en 2024, un travail de fonds est en cours afin d’identifier les meilleurs actions à mener à moyen et à long terme pour réduire nos consommations électriques et l’impact carbone de nos établissements.

                                                    6.5.3.     Emploi des ressources

Pour le Benelux 

Le groupe s’est fixé des objectifs de maîtrise et d’économies d’énergie pour ses magasins. Ces objectifs valent autant pour les magasins existants que pour la conception des futurs établissements.

Ces objectifs se concrétisent par la mise à disposition d’outils d’information et de sensibilisation à destination aussi bien des magasins que des interlocuteurs internes.

La consommation d’eau du groupe peut être considérée comme non significative en termes d’impact sur l’environnement et les ressources naturelles. Elle est utilisée principalement pour les usages sanitaires, lavages de sol et également pour les essais incendie et l’arrosage.

L’électricité est principalement utilisée pour couvrir les besoins d’éclairage mais également d’alimentation des équipements (découpe du bois et du verre, …), de rafraîchissement d’air et dans une moindre mesure de chauffage. Le gaz est essentiellement utilisé pour les besoins de chauffage.

Bourrelier Group a installé sur les toits de 15 magasins des Pays-Bas des panneaux photovoltaïques. 

À fin décembre 2024, ces 15 magasins ont produit 4 291 MWh. 

La production est entièrement revendue à un fournisseur d’électricité néerlandais.

L’équipement de toiture photovoltaïque a été mis en service pour les magasins de Rosmalen et Breda. 

Pour la France 

Mavic

Les 1 600 m² de panneaux photovoltaïques installés sur le toit du siège social à Chavanod (74) d’une puissance de 230 kWc ont produit en 2024, 307 MWh dont 224 MWh en autoconsommation. Les 81 MWh de surplus sont vendus à EDF OA et réinjectés dans le réseau.

BG Hôtellerie 

 Au niveau des deux hôtels et en parallèle des actions continuent d’être menées :

-          Nettoyeurs à vapeur sèche pour limiter la consommation d’eau

-          Adaptation des minuteries des parties communes pour limiter les consommations électriques via l’assistance d’outil IA (AGRID)

-          Déploiement d’un outil de pilotage et de bridage des unités individuelles de climatisation en chambre

                                                    6.5.4.     Atteintes à l’environnement  

                                                           6.5.4.1.       Rejets affectant gravement l’environnement

Pour le Benelux 

-  Air : trois types de pollution atmosphérique potentielle ont été identifiés (gaz de combustion due au chauffage, poussières de bois des machines de découpe et émissions potentielles de HCFC). Tous les équipements (notamment les chaudières et les climatisations) sont entretenus et leur bon fonctionnement est vérifié périodiquement par des prestataires agréés.

-  Eau : les activités des sites ne sont pas de nature à générer des rejets aqueux importants ou polluants.

-  Sol : les activités des sites ne sont pas de nature à entraîner des pollutions de sols ou sous-sols.

La gestion des déchets, de l’eau et des produits dangereux est réalisée dans des conditions qui permettent la préservation de ces derniers.

Pour la France

Mavic

Mavic Group travaille toujours sur le développement de l’ensemble de sa gamme de produits afin de proposer des articles de niveaux et de performance et de fiabilité inégalés tout en préservant la recherche pour trouver des fibres biosourcées en remplacement des fibres carbone et en recyclant les chutes de productions issues de la découpe des préimprégnés carbone/époxy.

Pour le toit photovoltaïque installé sur le siège social situé à Chavanod (Haute-Savoie), le rapport d’autoconsommation est de 73 % pour 2024 représentant une économie de près de 50 000 euros.

BG Hôtellerie

Les deux hôtels ont obtenu le Label Clef Verte en 2024.

Cette obtention montre la volonté du groupe et des équipes visant à s’engager dans une démarche environnementale performante avec pour objectif d’évoluer en permanence vers les meilleures pratiques recommandées par l'écolabel Clef Verte.

Les critères évalués à travers ce label sont la politique environnementale de nos établissements, la sensibilisation à l’environnement, la gestion de l’eau, la gestion des déchets, la gestion de l’énergie, les achats responsables et le cadre de vie. L’organisme qui gère le label a renouvelé la certification CLE VERTE pour les deux hôtels au titre de l’année 2025.

                                                              6.5.4.2.       Production de déchets

Bourrelier Group accorde ainsi une grande importance à garantir la traçabilité des quantités de déchets collectés et valorisés, ce qui constitue un enjeu majeur pour ses clients, pour des raisons de suivi de la performance et d’obligation de reporting.

Les activités des sites génèrent 2 types de déchets :

-        les déchets non dangereux, dont les déchets industriels banals (dont le carton, plastique…) et les déchets inertes (gravats…),

-        et les déchets dangereux (piles, accumulateurs, pots de peintures, produits chimiques, emballages souillés, équipements électriques et électroniques…).

L’objectif du groupe, dans ce domaine demeure l’amélioration constante des points suivants :

-        respect de la réglementation concernant les déchets banals et dangereux ;

-        gestion centralisée des prestataires d’enlèvement et de traitement des déchets pour un meilleur suivi et standardisation des démarches administratives ;

-        tri des différents déchets valorisables, tels que le carton, le plastique ou le bois, non plus uniquement en centres agréés mais directement sur les sites quand les conditions le permettent ;

-        solutions économiques et écologiques en capitalisant sur les bonnes pratiques de chaque entité et en recherchant des prestataires plus proches du site (réduction des trajets…).

Déchets non dangereux

Les déchets plastiques pour Mavic Group sont gérés directement par les prestataires.

Déchets dangereux

Les déchets dangereux représentent des quantités très limitées.

Dans le cadre de son activité hôtelière, BG HÔTELLERIE a renouvelé son contrat avec l’entreprise Take a Waste pour améliorer la gestion des biodéchets produits par l’activité de restauration (petits-déjeuners et bar).

BG Hôtellerie a déployé dans ses hôtels (parties communes et chambres) des poubelles de tri sélectif.  Les produits cosmétiques, soins et douche sont disponibles au travers de distributeurs afin de supprimer les contenants individuels. Enfin, pour les mêmes raisons les contenants individuels alimentaires pour le petit-déjeuner ont été supprimés. 

                                                          6.5.4.3.      Mesures complémentaires prises pour limiter les atteintes

-  A la qualité de l’air et de l’eau : les atteintes peuvent être considérées comme négligeables ;

-  A la qualité des sols : les atteintes peuvent être considérées comme négligeables, à l’exception du risque de déversement accidentel de produits dangereux ;

-  Aux riverains. Les nuisances pouvant affecter les riverains font l’objet d’un suivi rigoureux et aucune plainte n’a donné lieu à un contentieux ;

Le litige en cours avec un voisin à l’hôtel Mayflower Paris-Opéra, est toujours pendant. Le groupe tente par tous les moyens de mettre fin aux désordres constatés qui portent atteinte à ce dernier.

-  Au paysage : l’aménagement extérieur des magasins est réalisé conformément à la réglementation locale ;

Par ailleurs, pour le Benelux, Bourrelier Group SA n’a pas la maîtrise dans les procédures d’approvisionnement, limitant ainsi son pouvoir d’influence sur ce point.

                                                          6.5.4.4.      Règle d’organisation

Pour le Benelux, Mavic Group et BG Hôtellerie, le groupe n’a pas de service strictement dédié à la gestion de l’environnement. L’information et la formation sont bien développées en termes de sécurité des biens et des personnes, en particulier quant au risque incendie. L’effort doit être poursuivi sur la maîtrise des impacts environnementaux et les autres risques sécurité identifiés.

6.6. Enjeux sociaux – capital humain 

Effectif total groupe au 31 décembre 2023

Répartition par âge et ancienneté  

Égalité femmes / hommes

La proportion de femmes dans l’effectif total est de 42,38 % en 2024 au Benelux. 

La proportion de femmes dans l’effectif total est de 22,64 % en 2024 pour Mavic Group. La proportion de femmes dans l’effectif total est de 56,9 % en 2024 pour BGH.

La répartition entre les hommes et les femmes varie nettement selon les activités du groupe ce qui s’explique essentiellement par leur cœur de métier (données à périmètre comparable).

Les embauches

Les licenciements et leurs motifs

Le travail et son organisation

En Belgique, l’horaire hebdomadaire moyen affiché est de 36 heures ou 38 heures selon la convention collective.

Aux Pays-Bas, l’horaire hebdomadaire moyen affiché est de 38 heures.

Chez Mavic Group, la durée de travail hebdomadaire pour les non-cadres est de 38,30 heures. Pour les cadres, le temps de travail s’exprime en forfait annuel jours dans la limite de 214 jours. 

Chez BG Hôtellerie, pour les deux hôtels Lord Byron et Mayflower :

-           La durée de travail hebdomadaire pour les non-cadres est de 169h pour le service des étages et de maintenance et 182 h pour la réception (jour et nuit), horaires conformes à la CCN. 

-           La durée de travail hebdomadaire pour les cadres de direction (3 salariés) est sur le principe d’un forfait jours annuel dans la limite de 218 jours.

Les contrats d’alternance (école – entreprise) sont sur la base de 151,67h.

Travail à temps partiel 

Les conditions de santé et de sécurité

Principaux risques

Risques de santé/sécurité au travail ou de déséquilibre vie professionnelle-vie personnelle dus à une mauvaise gestion des horaires ou des conditions de travail.

Politiques et diligences raisonnables

La sécurité et la sûreté constituent aujourd’hui deux priorités incontournables dans le groupe, qui passent tout d’abord par l’application et le respect de la législation et des règles de sécurité et de sûreté concernant les personnes, les biens et les marchandises.

Le groupe porte une attention particulière à la notion de sécurité au travail. Des formations spécifiques sont régulièrement organisées sur la problématique des gestes et postures, sur le respect des règles de conduite des engins de levage ainsi que sur les conditions d’utilisation des équipements.

La prévention du risque incendie est assurée par la formation des nouveaux collaborateurs au respect des consignes générales de sécurité et à la manipulation des moyens de secours (dispositifs d’alarme, d’alerte et de lutte contre l’incendie). Chaque commission de sécurité faisant l’objet d’une préparation préalable approfondie. 

Le groupe précise qu’aux Pays-Bas, la législation du travail est différente en matière d’accidents de travail et de maladies professionnelles. L'employeur est tenu de maintenir le salaire pendant les 2 premières années d’arrêt de maladie ou d’incapacité de travail dans la mesure où le salarié met tous les moyens en œuvre pour se rétablir. Pour cette raison, les chiffres concernant les accidents de travail ne concernent que les magasins situés en Belgique, la société Mavic Group et la société BGH.

Résultats et indicateurs de performance

•  Indicateurs Principaux des Accidents du Travail en Belgique (cf. supra)

Méthodologie de calcul du taux de fréquence et de gravité des accidents du travail en Belgique (cf. supra)

Nombre d’autres accidents ayant entraîné exclusivement des frais médicaux ou autres dans le cadre de la législation relative aux accidents du travail : 3

Nombre d’accidents bénins : 3

Nombre d’accidents de trajet : 3 dont 0 mortel.

•  Indicateurs Principaux des Accidents du Travail Mavic Group (France)  

Nombre d’autres accidents ayant entraîné exclusivement des frais médicaux ou autres dans le cadre de la législation relative aux accidents du travail : 0

Nombre d’accidents bénins : 0

Nombre d’accidents de trajet : 1 dont 0 mortel.

En 2024, la société Mavic n’a enregistré aucun accident du travail sur ses deux sites. La société reste pleinement mobilisée pour maintenir ce niveau d’exigence et garantir un environnement de travail sain et sécurisé pour l’ensemble de ses collaborateurs.

•  Indicateurs Principaux des Accidents du Travail PPH (France)

Nombre d’autres accidents ayant entraîné exclusivement des frais médicaux ou autres dans le cadre de la législation relative aux accidents du travail : 0 Nombre d’accidents bénins : 0

Nombre d’accidents de trajet : 0 

•  Arrêts de travail en Belgique, aux Pays-Bas et en France

En Belgique

Aux Pays-Bas

En France

Industrie

Hôtellerie

Dans le cadre de l’activité hôtelière un investissement en matériel permettant de réduire la pénibilité au travail et pour lutter contre les troubles musculo squelettiques (aspirateur portage dorsal, nettoyeur vapeur, lèves lits et dispositifs Fixa couettes) avait été réalisé pour l’hôtel Lord Byron dès 2023 avec un déploiement en 2024.

Cette démarche a été également réalisée pour l’hôtel Mayflower Paris Opéra dès le premier semestre 2024 avec un déploiement qui s’est achevé au cours du quatrième trimestre 2024.

Ces équipements ont fait l’objet d’une aide financière de la Caisse d’assurance Maladie Risques Professionnels (convention avec la CRAMIF).

Le développement des compétences et la formation

•  Principaux risques

Risque de défaillances dans le développement du capital humain et difficultés à attirer et à retenir les collaborateurs.

•  Politiques et diligences raisonnables

Les principaux défis sont de se doter des compétences utiles à sa croissance, et de fidéliser les talents. 

Le Groupe poursuit ses actions en faveur de la réussite des collaborateurs, avec l’objectif d’optimiser le développement des compétences et permettre aux collaborateurs d’accomplir leur projet de carrière. Les principaux axes des formations ont porté sur la sécurité, les techniques de vente et les produits.

L’engagement des collaborateurs passe aussi par une politique salariale motivante, basée sur le mérite. Le groupe s’efforce enfin de proposer à tous des perspectives de carrière motivantes. La proximité managériale permet d’identifier les potentiels, les attentes et les souhaits d’évolution.

Nombre de salariés ayant suivi une formation 

Nombre d’heures de formation

6.7. Enjeux sociétaux – dialogue avec les parties prenantes

Satisfaction client

• Principaux risques

Le risque de ne pas répondre aux attentes de nos clients grève ainsi le niveau de rentabilité de nos magasins. Par ailleurs, Bourrelier Group SA, soucieux de répondre aux attentes des consommateurs en matière de sécurité des produits, est attentif à la qualité des articles qu’il achète et propose à la vente.

Mavic Group commercialise des produits de renommée internationale et réputés pour leur qualité. 

De ce fait, les clients ont un niveau d’attente élevé lorsqu’ils achètent un produit Mavic. C’est pourquoi Mavic Group réalise des enquêtes pour connaitre le niveau de satisfaction des clients et est doté d’un service après-vente lui permettant de répondre rapidement à d’éventuels problèmes. 

Cependant l’importance de la communauté des consommateurs visée, associée à l’usage renforcé des réseaux sociaux représentent un enjeu de plus en plus important concernant la rapide propagation de mécontentements clients.

Pour BG Hôtellerie, les deux établissements hôteliers sont classés dans la catégorie 4 étoiles, ce qui signifie que nous devons offrir à notre clientèle un accueil exemplaire, nos équipes doivent savoir répondre à toutes les demandes, se rendre disponibles tout en garantissant en maximum de discrétion. Nos collaborateurs mettent tout en œuvre afin que la qualité de service de nos hôtels soit irréprochable. Nos chambres répondent au cahier des charges du classement 4 étoiles, elles assurent le niveau de confort attendu par notre clientèle. Les deux hôtels respectent les règles et les normes PMR.

• Politiques et diligences raisonnables

Le groupe fait de la satisfaction clients une priorité : rapidité, qualité et précision dans l’exécution des prestations sont les maîtres-mots de la démarche clients. Le groupe s’efforce ainsi de proposer à chacune des typologies de clients le meilleur service.

Pour ce faire, Bourrelier Group s’appuie sur un dialogue régulier avec ses clients, une évaluation systématique de leurs attentes et de leur satisfaction et le traitement de leurs besoins par des équipes compétentes et dédiées.

Dans le cadre de l’activité hôtelière, le groupe est sensible à la notation faite par notre clientèle.

A cet effet le partenariat avec la société Qualitelis permet de gérer activement notre e-réputation par l’envoi systématique de questionnaires permettant de noter les prestations de nos hôtels.

De plus pour toutes les réservations OTA (Booking, Expedia etc), notre clientèle a la possibilité de noter nos établissements sur différents critères tels que le personnel, le niveau de confort, les équipements, la propreté, la situation géographique et le rapport qualité prix.

• Résultats et indicateurs de performance

Compte-tenu de la diversification de ses activités, le groupe a décidé de revoir sa segmentation sectorielle, toujours organisée autour de quatre segments, conformément aux obligations d’information sectorielle de l’IFRS 8.

Les quatre segments évoluent comme suit :

-  France (locations, prestations de services et investissements) devient Investissements ; 

-  Benelux (exploitation grandes surfaces de bricolage) devient Distribution ;

-  Les segments Industrie (Mavic Group, équipementier dans le domaine du cycle) et Hôtellerie (exploitation d’hôtels existants, développement de projets hôteliers) restent inchangés.

Chiffre d’affaires Groupe 31/12/2024 : 300,1 M€ 

Le chiffre d'affaires du Benelux est en légère progression de 1,2 % par rapport à l’exercice précédent avec 244,7 M€.

Le segment Industrie avec Mavic Group, après deux années exceptionnelles, le marché se normalise. Le chiffre d’affaires s’établit à 43,9 M€ en progression de 3,2 % par rapport à 2023. 

L’activité Investissement est composée principalement par la perception de loyers de locaux commerciaux s’établit à 4,0 M€ en progression de 33,3 % par rapport à 2023. La SCI du Sud a acquis un parc immobilier commercial à Torcy/Bay 3 (Seine-etMarne). 

À périmètre comparable l’année 2024 termine sur un CA hôtelier à hauteur de 7,5M€ en retrait de 2,6 % par rapport à 2023, la tendance sur les premiers mois de l’année 2025 est encourageante et devrait permettre de retrouver les niveaux de 2023 qui restent des niveaux records pour l’hôtellerie parisienne.

En Belgique, comme chaque année, le franchiseur Intergamma a effectué l’enquête de satisfaction clients. Le nombre d’interviews en 2024 a été 7 350. L’Indice Expérience Clients (NPS : Net Promoter Score) calculé est de 62,77 %. Les clients, titulaires d’une carte de fidélité, sont invités à compléter un questionnaire sur leur ressenti sur le positionnement et la tenue du magasin, la visibilité des produits, les prix, les promotions, etc. Ils doivent également renseigner leurs coordonnées.  Cette dernière formalité explique le nombre en baisse de questionnaires collectés, la sensibilité selon les régions étant différente sur ce sujet.  

L’amélioration de l’indice de satisfaction peut s’expliquer par les nouveaux aménagements des magasins et la réorganisation du management. 

Pour les Pays-Bas, Intergamma n’a pas souhaité effectuer cette enquête de satisfaction en 2024 auprès des clients détenteurs de la carte de fidélité. 

Mavic Group suit les indicateurs suivant CSAT (satisfaction client) et un NPS (Net Promoter Score) de façon mensuelle auprès des consommateurs finaux qui passent par la plateforme Webhelp.

Ces indicateurs auprès des revendeurs (détaillants) a été poursuivi en 2024, afin de mesurer l’intégralité de la satisfaction client.

Pour l’année 2024, le CSAT est à 8 contre 8,2 en 2023, le NPS est légèrement à la baisse, de 46,09 en 2023 à 40,30 en 2024.

Dons 

•  Principaux risques

Risque de ne pas contribuer au développement des territoires d’implantation, à la création de richesses locales et à une société plus solidaire et fraternelle.

•  Politiques et diligences raisonnables

Bourrelier Group entend conjuguer son expertise et l’énergie de ses collaborateurs à celles de la société civile. Cet engagement solidaire répond à une très forte aspiration des collaborateurs du Groupe, exprimée dans les enquêtes internes.

Par ailleurs, Bourrelier Group concentre son effort de mécénat sur les zones et les populations qui en ont le plus besoin, en veillant à le distinguer clairement de sa contribution dans le cadre de ses activités commerciales.

•  Résultats et indicateurs de performance  

Bourrelier Group s’implique dans le tissu associatif. 

Comme l’année dernière, Bourrelier Group a continué à soutenir l’association CODEGAZ

En 2023, Bourrelier Group a participé au financement de la construction de petits biodigesteurs en béton dédiés à des familles d’agriculteurs dans la région de Fianarantsoa à 400 km au sud de Tananarive. Ces méthaniseurs fonctionnent à partir d’excréments de vaches, zébus ou porcs et permettent de fournir le gaz nécessaire à une grande famille pour la cuisine et un petit éclairage des pièces de vie. 

Pour 2024, toujours à Madagascar dans la région de Morondava, après la mise à disposition de 4 salles de classe supplémentaires, nous avons contribué à la rénovation du bloc toilettes existant, de la fosse septique et à la création d’une borne fontaine. Les effectifs grandissants des enfants inscrits à l’école, ce bloc sanitaire était insuffisant pour les jeunes filles. Nous avons donc soutenu l’association pour la création d’un nouveau bloc sanitaire indépendant des garçons.

Pour l’exercice 2024, le soutien apporté à l’association s’est élevé à 5 000 €. 

6.8. Autres thématiques et informations

•  Conséquence sur le changement climatique

Dans le périmètre visé par ce rapport, le Groupe considère que ses émissions de gaz à effet de serre du scope 1 sont non significatives. Les principales émissions du scope 2 proviennent de la consommation d’électricité des magasins et entrepôts. Le Groupe ne suit pas, à l’heure actuelle, les émissions de ses fournisseurs.

L’activité de distribution du Groupe ne génère pas d’impact significatif sur le changement climatique. Il favorise par ailleurs la vente d’équipements électroménagers peu consommateurs en énergie (équipement A++ et A+++) en s’appuyant sur des partenariats mis en place au sein des magasins en Belgique et aux Pays Bas.

Par ailleurs, toutes les mesures sont prises au sein des magasins pour réduire l’impact de consommation électrique liée à la climatisation des magasins (perfectionnement des isolations), notamment pour les futures installations.

•  Engagement en faveur du développement durable et de l’économie circulaire

Les meubles en chêne et en teck sont fabriqués à partir de bois provenant de forets labélisées Conseil de Soutien de la Forêt (FSC : Forest Stewardship Council), respectant les dix principes de bases nécessaires à la certification FSC (forets ou plantations gérées de manière responsable et durable) dans les domaines suivants : respect des lois, droits des travailleurs et conditions de travail, droit des populations autochtones, relations avec les communautés, bénéfices générés par la foret, valeurs et impacts environnementaux, planification de la gestion, suivi et évaluation, hautes valeurs de conservation et mise en œuvre des activités de gestion.

Les produits capitonnés utilisant des tissus, PU ou PVC sont certifies REACH, acronyme de Registration, Evaluation, Autorisation and Restriction of Chemicals.

Les installations des éclairages LED dans une vingtaine de magasins Gamma en Belgique et sur environ 25 magasins aux PaysBas en remplacement des systèmes d’éclairage vieillissants sont terminées.

Les panneaux photovoltaïques sur les toits des 15 magasins aux Pays-Bas, avec l’installation de 15 109 panneaux photovoltaïques ont produit 4 291 MWh en 2024 contre 4 293 MWh en 2023.  

La toiture du siège social de Mavic à Chavanod, équipée de panneaux photovoltaïques d’une surface de 1 600 m², a produit 307 MWh. 224 MWh ont été consommés par les activités du bâtiment et le surplus a été revendu à EDF OA.

Par ailleurs, Bourrelier Group rappelle que la gestion et le traitement des déchets constituent un enjeu prioritaire et a mis en place un suivi rigoureux pour chaque site.

•  Accords collectifs et impacts sur la performance économique de l’entreprise et conditions de travail des salariés

Les sociétés du Groupe ont, individuellement des comités d’entreprise, des délégués du personnel et des comités d’hygiène et de sécurité et ont mis en œuvre des accords collectifs.

•  Lutte contre les discriminations, actions pour promouvoir les diversités et mesures prises en faveur des personnes handicapées

Par son histoire et ses multiples implantations géographiques, la politique sociale du Groupe est fondée sur l’intégration dans le respect de la diversité destinée à prévenir toute forme de discriminations lors des recrutements et tout au long de la vie professionnelle. Plusieurs nationalités sont représentées au sein des équipes.

La mixité et l’égalité professionnelle sont aussi des éléments prioritaires et les salaires versés par les sociétés du Groupe n’affichent pas de différence significative entre hommes et femmes, à poste, ancienneté et organisation du temps de travail identique.

•  Pratiques activités sportives 

Chez Mavic Group, de nombreuses activités sportives sont proposées aux collaborateurs par l’intermédiaire du CSE.

Annexe 1 : Entités contributrices

BG RETAIL BV et BG RETAIL NV 

        Magasins en Belgique (BE)                                                           

-           Gentbrugge

-           Machelen 

-           Kuurne

-           La Louvière

-           Merksem

-           Herstal

-           Jumet

-           Quaregnon

-           Verviers

-           Leuven

-           Wommelgem

-           Mechelen

-           St Pieters Leeuw

-           Gent

-           Oostende

-           Turnhout

-           Oostende Lucht

-           Deinze

-           Maldegem

-           Roeselare XL

-           Herentals 

-           Marcinelle

-           Brugge -    Zelzate

-           Brugge St Pieters

-           Lokeren

-           Ukkel

-           Kampenhout

-           Balen

-           Kortrijk

-           Waregen

-           Geel

-           Menen

-           Bastogne

-           Eeklo

-           Olen

-           Siège social Belgique

Magasins aux Pays-Bas (NL)

-           Den Haag Uitenhage

-           Haarlem

-           Breda

-           Drachten

-           Leeuwarden

-           Assen

-           Helmond

-           Schijndel

-           Rosmalen

-           Leerdam

-           Soest

-           Lisse

-           Noordwijkerhout

-           Hillegom

-           Den Bosch West

-           Groesbeek

-           Haarlem 2

-           Elburg

-           Vught

-           Best

-           Venlo

-           Middelharnis

-           Apeldoorn Noord 

-           Deventer

-           Eibergen

-           Zutphen

-           Raalte

-           Epe

-           Haarlem Zuid

-           Zeewolde

-           Heemskerk

-           Siège social Pays-Bas

MAVIC GROUP SAS 

-           Siège social de Chavanod (74)

-           Usine de Saint-Trivier-sur-Moignans (01)

BG HOTELLERIE SAS

- Hôtel Lord Byron (Paris VIII^ème) - Hôtel Mayflower (Paris VIII^ème)