Helvetica Swiss Commercial Fund confirme l’excellente qualité de ses résultats et réalise des rendements attractifs des placements et des dividendes

Communiqué ad hoc selon l'art. 53 RC

Zurich, le 19 mars 2026 – Le fonds Helvetica Swiss Commercial Fund (HSC Fund), coté en bourse, dresse un bilan positif de l’exercice 2025 et confirme sa forte position sur le marché suisse de l’immobilier commercial. Le fonds convainc par des revenus stables et élevés, des rendements de placement et de distribution attractifs, un taux d’occupation record depuis son lancement et une performance toujours supérieure à l’indice de référence.

• Rendement des placements de 6.57 % grâce à de solides revenus opérationnels et à une évolution positive de la valeur du portefeuille

• Distribution stable de CHF 5.35 par part, correspondant à un rendement de distribution attrayant d’environ 5 % pour un taux de distribution durable d’environ 91 %

• Le taux d’occupation a augmenté à 95.7 % et le WAULT a été prolongé à 4.7 ans, ce qui souligne la stabilité à long terme des flux de trésorerie

• Performance de 12.4 %, à nouveau supérieure à la valeur de référence de l’indice SWIIT (10.6 %)

• Une fusion réussie avec le HSO Fund permet au fonds de bénéficier d’un portefeuille plus important et d’économies d’échelle supplémentaires

Le bilan annuel 2025 souligne la qualité élevée des revenus du portefeuille: le HSC Fund réalise un rendement des placements de 6.57 %, tandis que le revenu net de CHF 5.87 par part permet à nouveau une distribution stable de CHF 5.35 par part. Sur la base du cours boursier actuel, cela correspond à un rendement du dividende attractif d’environ 5 %. Dans le même temps, le taux de distribution est d’environ 91 %, ce qui souligne la base de rendement durable du fonds.

Sur le plan opérationnel, le portefeuille s’est également développé de manière très positive: grâce à 44 nouvelles locations et relocations, le taux d’occupation est passé à 95.7 %, tandis que la durée moyenne du contrat (WAULT) s’est allongée à 4.7 ans. Avec une performance de 12.4 %, le fonds a de nouveau dépassé l’indice de référence de l’indice SWIIT (10.6 %).

Une autre étape importante de l’exercice a été la fusion réussie avec le HSO Fund, qui s’est achevée en juin 2025. Le fonds unifié bénéficie depuis lors d’une base de portefeuille plus importante, ainsi que d’économies d’échelle et de gains d’efficacité supplémentaires au niveau du portefeuille et de la gestion des fonds.

Le HSC Fund est actuellement négocié légèrement en dessous de la valeur nette d’inventaire. Avec un rendement du dividende d’environ 5 %, le fonds offre, dans l’environnement de marché actuel, une distribution continue intéressante, nettement supérieure aux rendements de nombreux fonds immobiliers suisses cotés, qui sont actuellement majoritairement évalués avec d’importants agios.

Sur la base d’un portefeuille désormais stable, diversifié et rentable, le HSC Fund entend poursuivre sa stratégie de croissance de manière sélective à l’avenir. Outre ses actifs principaux stables, le fonds prévoit de vérifier de plus en plus de biens présentant des potentiels de valeur ajoutée identifiables, afin d’exploiter des possibilités supplémentaires de rendement et d’augmentation de la valeur dans le portefeuille. Deux acquisitions ont ainsi déjà commencé en 2025: un achat groupé permet de créer environ 2 000 m² de surface locative supplémentaire, tandis qu’un autre bien à Wil (ZH) présente un potentiel locatif très intéressant.

Base de revenus stable et performance locative élevée

Au cours de l’exercice 2025, le HSC Fund a généré des revenus totaux de CHF 41.6 millions (année précédente: CHF 39.3 millions), dont CHF 38.7 millions provenant des rentes du droit de location et de superficie. Malgré certaines ventes d’immeubles, les revenus ont augmenté. Les principaux moteurs de cette croissance ont été les prolongations de contrats, les nouvelles locations ainsi que l’intégration du HSO Fund au 30 avril 2025.

Le fonds a également connu une évolution positive du côté des coûts. Grâce à une maîtrise efficace des coûts et aux économies d’échelle résultant de la fusion des fonds, la marge EBIT a pu être augmentée à 72.4 % (exercice précédent: 71.6 %), tandis que la quote-part des charges d’exploitation du fonds TER_REF GAV s’est réduite à 0.83 % (année précédente: 0.86 %).

Évolution positive de la valeur et croissance du portefeuille

La valeur vénale du portefeuille immobilier a nettement augmenté au cours de l’exercice 2025, passant de CHF 613.8 millions à CHF 773.1 millions. Cette évolution s’explique principalement par la fusion réussie avec le HSO Fund, ainsi que par l’évolution positive de la valeur du portefeuille existant. La réévaluation à périmètre constant du portefeuille existant s’est élevée à environ 1.6 % et résulte d’une création de valeur active dans le portefeuille, ainsi que d’une adaptation modérée du taux d’actualisation à 3.48 % (année précédente: 3.54 %). Les ventes au premier trimestre 2025 ont en outre généré un résultat de capital réalisé de CHF 1.6 million, tandis que les réévaluations du portefeuille existant ont entraîné un résultat de capital non réalisé de CHF 2.4 millions.

Financement solide et structure de capital optimisée

Sur le plan du financement, le fonds a également pu améliorer encore sa position. Le taux d’intérêt moyen du financement externe a été ramené à 1.03 % (exercice précédent: 1.22 %). Parallèlement, la durée résiduelle du financement externe a pu être portée à 2.6 ans grâce à la clôture d’hypothèques à long terme supplémentaires (exercice précédent: 1.4 an). La part des financements à long terme a augmenté pour atteindre 47 % (année précédente: 24 %). Le Fonds dispose ainsi d’une structure de financement stable et équilibrée.

Fusion réussie avec le HSO Fund

Au cours du premier semestre 2025, la fusion du HSC Fund avec le HSO Fund s’est achevée avec succès. Sur la base d’un rapport d’échange de 0.8967 part HSC contre 1 part HSO, environ 1.13 million de nouvelles parts ont été émises, portant le nombre total de parts à 4.74 millions. Depuis le 23 juin 2025, le fonds unifié est négocié à la SIX Swiss Exchange. Le portefeuille combiné comprend désormais 38 biens immobiliers et renforce la position du fonds sur le marché immobilier commercial suisse.

Perspectives

Le HSC Fund est aujourd’hui solidement positionné et dispose d’une base opérationnelle stable avec des flux de trésorerie garantis à long terme. La direction du fonds continuera de miser à l’avenir sur une gestion active du portefeuille ainsi que sur une stratégie de location cohérente afin de continuer à renforcer la qualité élevée des résultats. L’accent est mis en particulier sur l’optimisation continue de la performance locative, une structure de coûts efficace dans la gestion du fonds et la mise en œuvre de mesures concrètes conformément à la stratégie ESG définie.

Pour plus de détails, de chiffres et de faits, consultez le rapport annuel 2025 du HSC Fund: Helvetica.com

Contacts médias

À propos d’Helvetica
Helvetica Property Investors AG, fondée en 2006, est un gestionnaire indépendant d’investissements immobiliers et une direction de fonds réglementée par la FINMA. Nous proposons aux investisseurs institutionnels et privés ainsi qu’aux institutions de prévoyance des placements immobiliers stables offrant des rendements solides ou développons des solutions d’investissement sur mesure, gérées le long de notre chaîne de valeur entièrement intégrée. Nos véhicules de placement cotés, le HSC Fund a axé sur l’immobilier commercial et le HSL Fund axé sur le résidentiel, ainsi que la fondation de placement HL axée sur des objets et projets résidentiels à haute efficacité énergétique, investissent dans des zones suburbaines à forte croissance dans toute la Suisse. La durabilité fait partie intégrante de l’approche d’Helvetica et est formellement ancrée au niveau du fonds sur l’ensemble du cycle de vie immobilier. Helvetica.com

Helvetica Swiss Commercial Fund
Le HSC Fund est un fonds immobilier suisse coté à la SIX Swiss Exchange et destiné aux investisseurs publics. Il investit à l’échelle de la Suisse dans des biens immobiliers commerciaux, axés sur l’industrie, la production, l’industrie légère, les bureaux et le commerce de détail, principalement situés dans des zones suburbaines à forte croissance et bien desservies. L’horizon de placement est axé sur la préservation de la substance à long terme et la distribution de revenus stables. Le HSC Fund est autorisé par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Cotation SIX Swiss Exchange; symbole boursier HSC; valeur 33 550 793; ISIN CH0335507932

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