Quirin Privatbank recommande l'achat d'actions Reply SpA dans un contexte de forte demande en intelligence artificielle

Quirin Privatbank recommande l'achat du titre Reply SpA et maintient son objectif de cours à 170 euros. Cette décision fait suite à la publication des résultats financiers du premier semestre 2026 de Reply, qui affichent une hausse de 7,4 % de son chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, à 1 311,9 millions d'euros. Cette croissance, supérieure de 2,4 % aux prévisions, s'explique principalement par la mise en production des projets d'IA. L'entreprise a enregistré des progrès significatifs dans les domaines des données, du cloud et de la cybersécurité. Par ailleurs, les projets de consolidation menés dans le cadre de la « Silicon Shoring » ont contribué positivement à ces résultats.

Sur le plan géographique, l'Allemagne a affiché une reprise, la région 2 a enregistré des améliorations grâce aux efforts de développement commercial, et la région 3 a bénéficié de la demande du gouvernement et du secteur de la défense britanniques. À l'inverse, les marchés français et américain ont sous-performé. La marge d'EBITDA a légèrement diminué, passant de 18,3 % à 17,8 %, en raison de la hausse des coûts des services et des investissements régionaux.

Bien qu'aucune prévision ne soit fournie pour 2026, la direction anticipe une croissance durable, la demande actuelle en IA soutenant sa stratégie d'investissement. Elle reconnaît toutefois les risques liés à des dépenses sélectives et aux disparités régionales.