Q.beyond AG fait face à un premier trimestre difficile dans un contexte de pressions du marché

Q.beyond AG anticipe un premier trimestre 2026 difficile, en raison des pressions macroéconomiques et géopolitiques persistantes qui pèsent sur les dépenses informatiques en Allemagne. Malgré ces difficultés, les objectifs annuels de l'entreprise restent atteignables, selon une étude récente de NuWays AG.

Le chiffre d'affaires du premier trimestre devrait reculer de 4,5 % sur un an pour s'établir à 44,3 millions d'euros. Cette baisse s'explique par l'absence de 3 millions d'euros de revenus exceptionnels liés aux licences, perçus l'année précédente. Par ailleurs, la prolongation des délais de clôture des contrats et les ajustements tarifaires nécessaires dans le segment des services gérés contribuent également à ce recul.

L'EBITDA du premier trimestre est estimé à 1,7 million d'euros, en baisse par rapport aux 2,3 millions d'euros du premier trimestre 2025. Les investissements dans les capacités d'IA avant la génération de revenus et les coûts liés aux fusions-acquisitions affectent la marge d'EBITDA.

Malgré la faiblesse du premier trimestre, des améliorations sont attendues tout au long de l'année grâce à la monétisation des centres de données et aux revenus générés par l'IA. La recommandation sur le titre reste à l'achat, avec un objectif de cours de 5,90 €.