Prévisions pour le troisième trimestre d'Eckert & Ziegler SE : croissance anticipée des ventes d'isotopes

Eckert & Ziegler SE (EUZ) anticipe une dynamique de résultats plus soutenue au troisième trimestre 2026. L'entreprise prévoit une amélioration de ses ventes de produits isotopiques, portée par la hausse des ventes de Lu-177 et des revenus de licences. Malgré la récente baisse du cours de l'action, le titre se négocie à environ 7 fois l'EBITDA prévisionnel pour l'exercice 2026, ce qui ne reflète aucune croissance attendue. Ce constat est d'autant plus remarquable compte tenu de la position d'EUZ sur le marché en pleine expansion des produits radiopharmaceutiques.

Le secteur des isotopes thérapeutiques présente un fort potentiel, les prévisions de marché de Telix estimant les taux de croissance annuels composés à 23 % pour le Lu-177 et à 45 % pour l'Ac-225 jusqu'en 2035. Ceci laisse présager des marchés importants et renforce les perspectives de croissance d'EUZ. L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires de 25 millions d'euros pour chaque isotope d'ici 2030.

L'acquisition d'ITM par Telix souligne l'importance des fournisseurs d'isotopes indépendants. Si certains grands groupes pharmaceutiques privilégient la production en interne, les acquisitions permettent d'intégrer des fournisseurs établis aux principales chaînes d'approvisionnement, comme l'illustre le rachat de POINT par Lilly.

Dans le secteur médical, et notamment grâce aux ventes de Lu-177, Lilly devrait enregistrer une forte croissance de son chiffre d'affaires. EUZ anticipe une progression des ventes de générateurs, soutenue par les diagnostics au Ga-68. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre devrait afficher une croissance de l'EBIT ajusté, soit une hausse de 4,6 % pour atteindre 78,8 millions d'euros.