NuWays AG recommande l'achat d'actions DEMIRE AG malgré les difficultés.

NuWays AG a attribué à DEMIRE AG la recommandation « Achat », avec un objectif de cours de 0,80 EUR sous 12 mois. Malgré un taux de vacance locative élevé, les résultats de DEMIRE au premier trimestre 2026 sont conformes aux attentes. Les revenus locatifs ont reculé de 17,3 % sur un an à 11,6 millions d’euros, impactés par des cessions d’actifs et une hausse du taux de vacance. Les loyers contractuels ont diminué à 45,7 millions d’euros en raison de la vacance totale de deux immeubles et de ventes d’actifs.

Le taux de vacance EPRA a atteint 21,0 %, reflétant la conjoncture difficile du marché des bureaux allemand. Le volume des locations est resté modeste, à environ 2 700 m². Malgré cela, la direction de DEMIRE demeure optimiste quant à la signature de baux plus importants dans les prochains mois. La durée moyenne pondérée des baux s'est améliorée pour atteindre 5,2 ans, grâce notamment à la restructuration des contrats de location.

Les prévisions pour l'exercice 2026 ont été maintenues, tablant sur des revenus locatifs compris entre 41,5 et 43,5 millions d'euros et un FFO I compris entre -1 et 1 million d'euros, bien que NuWays considère ces prévisions comme prudentes. Le rapport indique que DEMIRE demeure une opportunité intéressante, son cours actuel présentant une décote par rapport à sa valeur nette d'actif (VNA).