NuWays AG maintient sa note d'achat pour MAX Automation SE malgré les difficultés

NuWays AG a émis une recommandation d'ACHAT actualisée pour MAX Automation SE, en maintenant un objectif de cours de 7,00 € sur un horizon de 12 mois. Malgré des perspectives difficiles pour l'exercice 2025 en raison d'une demande modérée, les perspectives à moyen terme de la société restent stables.

L'exercice 2024 a été marqué par une baisse de 5,8 % des ventes, imputable à un faible carnet de commandes et à une hésitation à investir dans la plupart des sociétés du portefeuille, à l'exception d'ELWEMA. Le ratio commandes/facturation de 0,86x a entraîné une diminution de 19,8 % du carnet de commandes, exerçant une pression sur la croissance du chiffre d'affaires de l'exercice 25.

bdtronic fait face à des obstacles importants avec des prévisions de ventes en baisse à 77 millions d'euros pour l'exercice 2025 en raison d'une faible prise de commandes et d'une concurrence intensifiée. A l'inverse, ELWEMA fait preuve de résilience avec une augmentation de 26 % des prises de commandes, assurant ainsi la croissance pour l'exercice 2025.

La vente de MA micro pour 70 millions d'euros a renforcé le résultat net grâce à la réduction de la dette, augmentant potentiellement les bénéfices des activités poursuivies au cours de l'exercice 25. L'objectif de cours basé sur le DCF reste inchangé.