Nabaltec AG publie ses chiffres du deuxième trimestre et maintient sa recommandation d'achat.

Nabaltec AG a annoncé ses résultats définitifs du deuxième trimestre, soulignant les défis et les opportunités actuels. Le segment des alumines de spécialité a enregistré une baisse de 8 % de ses ventes en glissement annuel, principalement due à la faiblesse du marché de la boehmite et à la dépendance à l'industrie sidérurgique. Les ventes de boehmite ne devraient atteindre que 8 à 10 millions d'euros pour l'exercice 2025, contre 24 millions d'euros pour l'exercice 2021. Cette baisse est imputable à la surcapacité des concurrents chinois et à une demande de véhicules électriques plus faible que prévu.

Malgré ces difficultés, Nabaltec a amélioré sa marge brute à 53,7 %, grâce notamment à la réduction des coûts énergétiques. Les réserves de trésorerie de l'entreprise ont progressé, terminant le premier semestre à 91 millions d'euros, même si la trésorerie nette devrait légèrement baisser à 8 millions d'euros d'ici la fin de l'année en raison de la hausse des investissements prévus.

Alors que la demande future d'ATH devrait augmenter en raison du durcissement des réglementations et des investissements dans les infrastructures, Nabaltec reste optimiste quant à ses perspectives à moyen et long terme. La valorisation actuelle offre une opportunité d'achat potentielle, l'action se négociant avec une décote par rapport à sa valeur comptable. La société maintient sa recommandation « Achat » avec un objectif de cours de 18 €.