MAX Automation SE dépasse les attentes pour l'exercice 2025

MAX Automation SE a publié son rapport annuel pour l'exercice 2025, affichant de solides résultats malgré un contexte difficile. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a atteint 88,3 millions d'euros, dépassant les prévisions, mais marquant tout de même une baisse de 5,1 % par rapport à l'année précédente. Ce recul est principalement imputable à la diminution des contributions de Vecoplan et d'ELWEMA, même si bdtronic et AIM micro ont partiellement compensé ces pertes. L'EBITDA du quatrième trimestre a progressé de 42,4 % sur un an, grâce aux contributions d'AIM micro et de NSM + Jücker, ainsi qu'aux mesures de réduction des coûts.

Les segments de plus petite taille ont affiché une croissance, tandis que les plus grands ont rencontré des difficultés. AIM micro a enregistré des gains significatifs en termes de prises de commandes, de chiffre d'affaires et d'EBITDA, surpassant ainsi les performances de son segment de base. Les performances de NSM + Jücker se sont améliorées, tandis que Vecoplan a fait face à une demande atone dans certaines régions. Malgré un chiffre d'affaires en baisse, ELWEMA a enregistré une progression de ses prises de commandes par rapport à l'année précédente.

Les objectifs annuels ont été atteints, avec un chiffre d'affaires de 335 millions d'euros et une hausse de 7,8 % des prises de commandes, qui s'établissent à 338,8 millions d'euros. Cependant, l'EBITDA a chuté de 46,8 % en raison de résultats globaux plus faibles et de coûts exceptionnels liés à la restructuration de bdtronic et Vecoplan. Pour l'exercice 2026, les prévisions tablent sur un chiffre d'affaires stable entre 320 et 370 millions d'euros et un EBITDA compris entre 12 et 18 millions d'euros. La société maintient sa recommandation d'achat, avec un objectif de cours de 7,00 euros.