GBC AG maintient sa recommandation d'« Achat » sur Somec SpA dans un contexte de croissance opérationnelle

GBC AG a réitéré sa recommandation d'achat sur le titre Somec SpA, fixant un nouvel objectif de cours de 26,95 € valable jusqu'à fin 2027. Malgré un recul de 3,3 % du chiffre d'affaires consolidé en 2025, dû à des fluctuations de change défavorables, la priorité stratégique accordée aux projets à plus forte marge a permis d'améliorer la marge opérationnelle à 9,0 %. Au premier semestre 2026, le chiffre d'affaires de Somec a diminué de 3,3 %, mais sa rentabilité s'est améliorée, l'EBITDA progressant de 10,8 %.

La direction de Somec prévoit une croissance à moyen terme dans tous ses secteurs d'activité, portée par des secteurs comme la construction navale et l'aménagement intérieur. Un carnet de commandes record de plus de 1,1 milliard d'euros conforte ces perspectives optimistes. Le contrat prometteur avec Fabbrica devrait dynamiser la croissance sur le marché américain des façades.

La reprise attendue des opérations de fusions-acquisitions en 2027, notamment au sein de la division Mestieri, pourrait stimuler davantage la croissance. Malgré des estimations de chiffre d'affaires révisées pour 2026, les prévisions améliorées pour 2028 confortent le nouvel objectif de cours, compensant ainsi la hausse des coûts d'investissement. Le secteur mondial des croisières demeure un élément essentiel de la stratégie de croissance de Somec.