Flughafen Wien fait face à des défis à court terme dans le contexte de la crise iranienne

L'analyse récente de NuWays AG concernant Flughafen Wien AG suggère une recommandation d'achat avec un objectif de cours de 57 euros. La crise iranienne engendre des incertitudes à court terme pour l'aéroport, susceptibles d'affecter la croissance du trafic passagers en 2026. Les chiffres préliminaires du quatrième trimestre sont toutefois conformes aux attentes, n'indiquant aucun changement majeur des tendances sous-jacentes.

La situation en Iran pourrait perturber 6 % du trafic passagers prévu à Vienne pour l'exercice 2026, mais l'impact financier semble gérable. Une perturbation de quatre semaines pourrait réduire l'EBITDA du groupe d'environ 1 % pour l'exercice. Malgré ces difficultés, l'objectif à long terme de la compagnie demeure de 40 millions de passagers par an d'ici 2035, grâce notamment au développement de ses infrastructures, comme l'extension sud du terminal 3, prochainement en cours.

Le dividende proposé s'élève à 1,65 € par action. Malgré une solidité financière avérée, toute augmentation semble injustifiée compte tenu des restructurations et du contexte politique. Les projets d'investissement pourraient absorber la trésorerie nette d'ici 2029. Globalement, si une reprise de la croissance est attendue après 2026, la prudence demeure de mise à court terme.