First Berlin Equity Research réitère sa recommandation d'achat sur Aroundtown SA

First Berlin Equity Research GmbH a confirmé sa recommandation d'achat sur le titre Aroundtown SA, malgré une réduction de son objectif de cours de 4,10 € à 3,80 €. Le rapport semestriel souligne la stabilité des performances opérationnelles, tout en relevant les difficultés financières persistantes de l'entreprise. La croissance des loyers à périmètre comparable a atteint 2,7 %, tandis que la valorisation est restée stable.

Les récentes mesures de refinancement et de gestion du passif ont prolongé les échéances jusqu'en 2028, tandis que l'augmentation de la participation dans GCP, l'arrêt des rachats d'actions et un flux de revenus locatifs de 55 millions d'euros provenant de la transformation d'actifs constituent des moteurs de croissance clés. Cependant, le calendrier est crucial, car ces facteurs mettront du temps à compenser les coûts de refinancement élevés, ce qui laisse présager une expansion à moyen terme pour FFOPS.

Aroundtown est désormais considérée comme mieux positionnée, avec des risques de refinancement réduits et une croissance interne manifeste. Les prévisions actualisées suggèrent une juste valeur de l'action de 3,80 €, offrant un potentiel de hausse de 90 %, ce qui justifie le maintien de la recommandation d'achat.