VOGO (EPA:ALVGO) - VOGO : 2019 annual results. Update on the impact of Covid-19 on the Group's activity.

Directive transparence : information réglementée

30/03/2020 17:40

Cliquez ici pour télécharger le pdf

Press Release
Montpellier, March 30, 2019

2019 annual results

* Strong revenue growth: +145% (+76% on a like-for-like basis(1))
* A strategic acquisition bringing a change in dimension: 2019 proforma
  revenue(2): EUR6.7 million
* A solid financial position: Cash of EUR6.5 million at 31 December 2019

Update on the impact of Covid-19 on the Group's activity

VOGO (ISIN code: FR0011532225 - Ticker: ALVGO) is announcing the publication of
its financial statements for the period ended December 31st, 2019 which were
approved by the Board of Directors on March 30, 2020, and is providing an
update on the impact of the Covid-19 health crisis on its activity.

Update on the impact of Covid-19

After sharp growth at the start of the year, VOGO was immediately impacted by
Covid-19 with:

* the postponement of major national and international sports events;
* a slowdown in order intake; and
* a slowdown in production due to the stoppage of activity by certain

Given the exceptional circumstances of this health crisis, the Group has
implemented rapid measures to protect the health and safety of all its teams.
VOGO has also decided to defer the announcement of its strategic plan which was
set for March 31st. It will now wait until the crisis, the scale and duration
of which are uncertain at present, has passed.

As of the date of publication of this press release, it would be premature to
give a precise figure on the impact of the Covid-19 pandemic on the Group's
activity. VOGO is keeping a very close eye on the evolution of the situation
and will keep the market informed of any notable change in its activity.

In view of the situation, the Group has also implemented measures to help
maintain a healthy financial situation. It has established strict cost control
to limit the use of cash during this crisis period by using various exceptional
measures implemented by the French government (deferral of social security and
employer charges, repayment deferral of loan and finance lease repayments for
up to six months, subscription for a state-guaranteed loan, childcare leave,
request for accelerated payment of the research tax credit, etc.). It has also
implemented measures to secure financing and underpin efficient collection.

Given all of this and our strong cash position of EUR6.5 million at December
31st, 2019, which has been strengthened with financing of EUR1,796k from
Bpifrance, we have maintained our R&D roadmap. The continuity of activity of
the teams and our R&D mean we will be able to continue developing high value
added functionalities to underpin the Group's cutting edge audio and video
solutions. VOGO is working in particular on innovative solutions for the
distribution of the VOGOSPORT video solution on 5G networks and on artificial
intelligence (AI) based "pro" functionalities covering healthcare for sports
people. These technological developments and our ongoing patenting activity
will constitute a decisive new competitive advantage in the Sportech

(1) Revenue on a like-for-like basis excludes the contribution of the activity
of VOKKERO(r) which is consolidated in the Group's accounts from November 1st,
(2) 2019 proforma revenue incorporates the activity contribution of VOKKERO(r)
over full-year 2019, i.e. EUR5.42 million.

The Group is pursuing its commercial activity so as to be ready for a rebound
when the crisis is past. This commercial effort has already produced results
with several new contracts currently being finalised. In addition, the Group is
continuing to work on its commercial diversification among key account
customers (SNCF, EDF) in industrial sectors and services in which the
VOKKERO(r) products already enjoy recognition and a strong commercial

Christophe Carniel, co-founder and Chairman and CEO of VOGO, said:

"Given these measures, combined with the technological quality of our
solutions, the recognition we have established among our audio and video
clients and our solid financial position, in particular our cash position of
more than EUR6.5 million, we are confident in our capacity to overcome this
crisis. Together with our staff, whose determination and dedication we applaud,
we firmly believe that VOGO has all the necessary attributes to rebound going
forward and to rapidly resume its growth trajectory in France and

Highlights and activities in 2019

VOGO generated revenue of EUR1.8 million in 2019, an increase of 145%(3). This
performance reflects the excellent growth momentum of VOGO's historical scope,
which saw organic revenue growth of 76%. The solid performance over the year
also incorporates the contribution by VOKKERO(r) over two months.

Organic growth of 76% in 2019: VOGO confirms a ramp-up of its video solutions

On a like-for-like basis (excluding the activity of VOKKERO(r) which is
consolidated in the accounts as of November 1st, 2019), VOGO's video activity
saw revenue growth of 76% to EUR1,313k versus EUR730k in 2018. This increase
can be attributed to a sharp acceleration in championship-related activities in
2019, as illustrated by the rollout of the solution at the Johan Cruyff Arena
(Netherlands) and across several professional sports clubs in Europe, including
football, rugby, ice hockey, etc. Billings increased by 89% to EUR786k, once
again showing a level of recurrence of 100% relative to the previous year. In
major events, VOGO generated revenue growth of +145% to EUR393k, underpinned by
the international activity which accounted for more than 40% of revenue. This
notably includes the U20 (Poland) and U17 (Brazil) Soccer World Cups, the
Formula 1 Grand Prix (Singapore), and the Final of the Davis Cup by Rakuten in
tennis (Spain).

Strategic acquisition of VOKKERO(r): strong momentum in its audio solutions

At the end of October 2019, VOGO acquired the activity of VOKKERO(r), a key
international reference in audio communication systems for professional sports,
the industry and services sectors. Consolidated in the accounts from November
1st, 2019, the audio activity of VOKKERO(r) contributed revenue of EUR473k in
2019. The last few months of the year saw the company win several major client
references (UEFA Europa League for seasons 2020 and 2021, major rugby and
football clubs, such as Juventus Turin, the World Women's Handball
Championship, etc.).

(3) Rather than 139% (unaudited) announced in the press release of February 11,

Including VOKKERO(r) over the full year, VOGO generated revenue of EUR6.7m in
2019. 2020 will therefore see VOGO take on new dimensions. With the integration
of the teams, the complementary nature of the audio and video offerings and the
development of synergies on distribution networks already in place, the Group
is set to benefit from a fresh boost in the professional sports sector
worldwide and promising prospects in the industry and services sectors.

Group positions in the US strengthened: a strategic sports market

In the second half of the year, VOGO extended its reach in the North American
market through its New York-based subsidiary VOGO NORTH AMERICA from the
acquisition of VOKKERO(r). In recent months, VOGO SPORT's video solution has
been tested during matches held by the main professional and university sports
leagues. With the appointment of Greg Millard as President of VOGO NORTH
AMERICA in February 2020, the Group will be ideally placed to benefit from the
considerable growth potential on this market.

2019 results

Consolidated accounts - in EURk     2018       2019     Change
Revenue(4)                           730      1,786      +145%
Operating income                   1,272      2,228       +75%
Operating expenses                 2,669      5,143       +93%
of which external expenses           806      2,045      +154%
of which personnel expenses          916      1,854      +102%
EBITDA                              -725     -1,885 
Operating profit (loss)           -1,397     -2,915
Financial profit (loss)             -714        -27
Current income                    -2,110     -2,942
Non-recurring profit (loss)          -65          3
Corporate tax                         89        167
Group share of net income         -2,086     -2,773

The annual accounts and consolidated accounts have been audited and the 
auditor's report certifying these statements is currently in process by the 
statutory auditors.

Operating income came to EUR2,228k in 2019, an increase of 75% compared with
2018. It incorporates other operating income in the amount of EUR423k.

(4) In its releases between April 23, 2019 and September 17, 2019, the Company
communicated revenue from activity factoring in revenue and income from finance
leases at the recommendation of the statutory auditors. From January 1st, 2020,
the Company is communicating its revenue only.

Operating expenses increased by 93% over the year to EUR5,143k. External
expenses came to EUR2,045k, and include non-recurring expenses of EUR218k
linked to the acquisition. Excluding these costs, external expenses grew at a
contained pace of 127% and illustrate the efforts made by the Group in relation
to its development in France and the US. Personnel expenses increased by 102%
to EUR1,854k. The total employee headcount at the end of December 2019 was 47
(versus 18 at the end of June 2019), representing an increase of 161%, linked
mainly to the integration of the VOKKERO(r) teams (25 staff members) and to a
lesser degree the structuring of the teams.

Over full-year 2019 therefore, EBITDA came out at a negative EUR1,885k versus a
negative EUR725k in 2018.

After factoring in a research tax credit of EUR167k, the Group share of net
income was a loss of EUR2,773k versus a loss of EUR2,086k the previous year.

A solid financial position

At December 31st, 2019, the Group had a solid financial structure with
shareholders' equity of EUR7,664k (versus EUR10,562k at December 31st, 2018)
and cash of EUR6,513k. This cash position does not include the non-dilutive
financing obtained from Bpifrance in February 2020 for a total of EUR1.8
million in respect of 2020, 2021 and 2022.

Consolidated balance sheet - in EURk              31/12/2018    31/12/2019
Fixed assets                                      907           6,468
of which intangible assets                        469           4,463
Current assets                                    12,685        9,287
of which cash and short-term investment  
securities                                        11,385        6,513
TOTALASSETS                                       13,592        15,755

Shareholders' equity                              10,562        7,664
Provisions                                        56            303
Debt                                              2,974         7,788
of which financial debt                           1,840         5,448
TOTAL LIABILITIES                                 13,592        15,755

The consumption of cash in the amount of EUR4,874k over 2019 includes a cash
payment of EUR1,938k related to the acquisition of VOKKERO(r). As a reminder,
the transaction was based on a valuation of EUR6.5 million, of which EUR6
million paid on finalisation of the transaction. The acquisition was financed
by medium-term loans for EUR4 million and the remainder from shareholders'

Cash flow statement - in EURk                     2018       2019
Cash flow                                        -1,518     -1,956
Change in WCR                                    174        349
Cash flow from operations                        -1,345     -1,607
Impact of changes in scope                        0         -5,932
Acquisition of fixed assets                       -184      -464
Change in loans and advances                      1          -90
Cash flowfrom investment activities              -183       -6,485
Capital increase                                 11,841     109
Net sale (purchase) of treasuryshares            -11        -135
Debt issuance                                    63         3,994
Loan repayments                                  -467      -749
Cash flow from financing activities              11,427    3,218
Change in cash                                   9,899     -4,874
Opening cash position                            1,486     11,385
Closing cash position                            11,385     6,513

                                    - END -

About VOGO

VOGO develops, markets and distributes live & replay, audio and video solutions
for spectators and professionals in sports arenas. VOGO's disruptive solution
for spectators transforms the stadium experience by providing multi- camera
content on demand for viewing on tablets and smartphones, irrespective of the
number of people connected. In the professional sphere, VOGO's video solution
provides analytical and decision-making tools (referee assistance, medical
diagnostics, coaching, etc.). The acquisition of Vokkero(r) in October 2019
enriched this range of video solutions, with the integration of an
internationally recognised line of audio communications systems in the field of
sport (more than 20 different disciplines), but also in the industry and
services sectors. All of the Group's technologies have patent protection. VOGO
is present in France (Montpellier, Paris and Crolles) and in North America,
with an office in New York. The Group has been listed on the Euronext Growth
Paris stock market since November 2018 (ISIN code: FR0011532225 - ALVGO).

For more information: www.vogo-group.com


Twitter: @vogo

Facebook: vogo


Christelle Albinet
Tel: +33(4) 67 50 03 98
Email: c.albinet@VOGO.fr

ACTIFIN - Press Relations 
Jennifer Julia
Tel: +33(1) 56 88 11 19
Email: jjullia@actifin.fr

ACTIFIN - Financial Communications
Victoire Demeestère / Stéphane Ruiz 
Tel: +33(1) 56 88 11 11
Email: demeestere@actifin.fr