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TF1 (EPA:TFI) - TF1 - 2017 Q1 Financial Results

Directive transparence : information réglementée

27/04/2017 17:48

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Press release

Boulogne, 27 April 2017

2017 FIRST-QUARTER RESULTS

Group audience share rises to 32.5% among advertising targets (+1.2 points) 
Revenue growth of 3.5%
Current operating profit of EUR36.3 million (+21.5 million euros)

The TF1 Board of Directors, chaired by Gilles Pélisson, met on 27 April 2017
to close off the financial statements for the three months ended 31 March
2017.
The results shown below (presented using the segmental reporting structure
adopted by the TF1 group), and historical revenue and operating profit data,
are available on our corporate website: www.groupe-tf1.fr/en.

CONSOLIDATED FIGURES (EURm)

                         Q1 2017   Q1 2016  Chg. EURm    Chg.%

Revenue                   498.9      481.9    17.0       3.5%
TF1 group advertising 
revenue                   365.1      356.1     9.0       2.5%
Revenue from other 
activities                133.8      125.8     8.0       6.4%
Current operating 
profit/(loss)              36.3       14.8    21.5        ns
Current  operating margin   7.3%       3.1%            +4.2pts
Operating profit/(loss)    30.5      (19.2)   49.7        ns
Cost of net debt           (0.9)      (0.2)   (0.7)       ns
Net profit/(loss) 
attributable to the Group  27.7      (13.1)   40.8        ns

Consolidated revenue for the first quarter of 2017 reached EUR498.9 million, up
EUR17.0 million (3.5%) year-on-year, and comprised:

- Group advertising revenue of EUR365.1 million, up 2.5%, including a rise in
advertising revenue for the free-to-air channels (up 2.0%). This revenue growth
was driven mainly by stronger revenue from the Group's DTT channels, a very
good performance in sponsorship following recent regulatory changes, and an
increase in digital advertising revenue.

- Revenue from other activities of EUR133.8 million, up 6.4%, reflecting
increased revenue from interactivity and the box- office success of TF1 Studios
films.

Current operating profit reached EUR36.3 million, up EUR21.5 million
year-on-year. This performance is due partly to the effects of the cost-cutting
and programming optimisation strategy applied from the autumn of 2016, and
partly to the fact that the scheduling of some programmes (The Voice,
Koh-Lanta, and some French dramas) has been shifted to a later date than in the
previous year. Recurring cost savings of EUR7 million were achieved under the
"Recover" plan during the first quarter.

The Group posted an operating profit of EUR30.5 million after charging EUR5.8
million of non-current expenses related to the amortisation of intangible
assets identified in connection with the Newen Studios acquisition; this is in
line with the treatment applied in 2016.

Overall, net profit attributable to the Group was EUR27.7 million, including
the gain arising on the divestment of the equity interest in Groupe AB.

Audiences(1)

The TF1 group continued to roll out its multi-channel strategy in the first
quarter. The five free-to-air channels(2) attracted a combined audience share
of 28.0% among individuals aged 4 and over (+0.7 of a point year-on-year).

Among the target audience of women aged under 50 purchasing decision-makers
(W<50PDM), the Group's audience share  was 32.5% (+1.2 of a point
year-on-year). Within this target, a slight fall in audience share for the TF1
core channel (21.9%, -0.7 of a point year-on-year) was substantially offset by
stronger audiences for the DTT channels (10.6%, +1.9 points year-on-year).

During the quarter, the Group launched ten new programme brands, covering all
time slots and genres, including The Wall, Louis(e), Les Cerveaux, Colony and
Chicago Med.

March was a particularly remarkable month as the Group's audience share of
W<50PDM hit 33.9% (+1.3 points year-on-year).

                               Women aged under 50
                           purchasing decision makers

Q1 2017
vs. Q1 2016    + 1.2                    -0.7                    +1.9    




        31.3    32.5    33.9    22.6    21.9   23.4      8.7    10.6   10.5
         Q1      Q1              Q1      Q1               Q1     Q1
        2016    2017  March 17  2016    2017  March 17   2016   2017  March 17

                TF1                     TF1                   TMC, NT1,
             LE GROUPE                                        HD1, LCI

                           Individuals aged 25 to 49
            
Q1 2017
vs. Q1 2016     +1.0                    -1.0                   +2.0




        28.3    29.3    31.0    20.8    19.8    21.3     7.5    9.5     9.7
         Q1      Q1              Q1      Q1               Q1     Q1
        2016    2017  March 17  2016    2017  March 17   2016   2017  March 17

                TF1                     TF1                   TMC, NT1,
             LE GROUPE                                        HD1, LCI
            

* LCI not included prior to the freeview switchover on 5 April 2016

On the TF1 channel, the scheduling of the new access prime time(3) programme
The Wall (averaging 3.8 million viewers over the month, 20% of W<50PDM),
combined with entertainment shows such as Les Enfoirés (10.6 million viewers)
and The Voice (up to 8.1 million viewers, 49% of W<50PDM), improved the share
of target audiences (23.4% of W<50PDM in March).

The DTT channels advanced by 2 percentage points year-on-year in key
advertising targets (W<50PDM and 25-49 year-olds), largely driven by the
ongoing success of TMC, building on the strong performances achieved in the
fourth quarter of 2016.

LCI has become France's no.2 news channel, achieving a record audience share of
0.7% of individuals aged 4 and over in March 2017.

The multi-channel, multi-platform coverage deployed by TF1-LCI for the Great
Debate between the main presidential candidates generated exceptional viewing
figures across all platforms: 9.9 million viewers on TF1, 345,000 on LCI, and
over one million on internet platforms (especially the LCI platform).

Analysis by segment

EURm                          Q1 2017   Q1 2016     Chg.    Chg.%

Broadcasting                    404.1     389.4     14.7    3.8%
TV advertising on free-to-air 
channels                        348.0     341.3      6.7    2.0%
Other revenues                   56.1      48.1      8.0   16.6%
Studios & Entertainment          94.8      92.5      2.3    2.5%
Consolidated revenue            498.9     481.9     17.0    3.5%
Cost of programmes             (233.5)   (232.4) *  (1.1)   0.5%
Broadcasting                     26.6       4.9     21.7     ns
of which Free platforms          13.9      (3.5)    17.4     ns
Studios & Entertainment           9.7       9.9     (0.2)  -2.0%
Current operating profit/(loss)  36.3      14.8     21.5     ns

* The cost of programmes published for Q1 2016 was EUR247.7 million, including
  EUR15.3 million of non-recurring expenses. Excluding non-recurring expenses,
  the cost of programmes was EUR232.4 million.

(1) Source: Médiamétrie.
(2) TF1, TMC, NT1, HD1 and LCI channels.
(3) 6pm to 9pm.

Broadcasting

Advertising revenue for the Group's free-to-air TV channels rose by 2.0% (or
EUR6.7 million) year-on-year, thanks to very good  DTT audience figures and
sponsorship revenue.
Other revenue for the Broadcasting segment increased by EUR8.0 million. Digital
revenue continued to record robust growth in the quarter, with interactivity
performing strongly.

The cost of programmes for the quarter was EUR233.5 million. This is very close
to the 2016 first-quarter figure (down EUR1.1 million), illustrating our tight
control over programme spend. Bear in mind also that in the first quarter of
2016 the cost of programmes did not include LCI, which switched to freeview on
5 April 2016.

The Broadcasting segment recorded a current operating profit of EUR26.6
million, up EUR21.7 million year-on-year. The contribution from the free-to-air
channels improved by EUR17.4 million thanks to stronger advertising revenue,
stable cost of programmes, and cost savings achieved under the "Recover" plan.

Studios & Entertainment

Revenue for the Studios & Entertainment segment rose by EUR2.3 million (+2.5%)
year-on-year. A good performance from TF1 Studios offset lower revenue from
Home Shopping.
During the quarter, the Newen Studios group acquired a majority interest in
Tuvalu Media Group, the leading independent producer in the Netherlands, which
is consolidated with effect from 1 January 2017.
Studios & Entertainment reported an operating profit of EUR9.7 million.

Financial position

Shareholders' equity attributable to the Group stood at EUR1,516 million as of
31 March 2017, out of a balance sheet total of EUR3,214 million.
The gross cash position as of 31 March 2017 was EUR468 million, compared with
EUR419 million as of 31 December 2016. This increase reflects:
- receipt of the proceeds from the divestment of the equity interest in Groupe
  AB;
- an equity investment in Studio71;
- the acquisition of Tuvalu by the Newen Studios group.

The net cash position as of 31 March 2017 was EUR215 million, versus EUR187
million as of 31 December 2016.

Outlook

The TF1 group stabilised its share of the gross advertising market in the first
quarter of 2017, and we are reiterating our objective of maintaining our share
of that market over the year as a whole.

The strategy implemented from the fourth quarter of 2016 has enabled us to
deliver good performances in the first quarter: 2% advertising revenue growth
for the five free-to-air channels, increased Group audience share year-on-year,
and improved profitability.

The second quarter is being characterised by poor visibility, strong volatility
in advertiser decisions, and the presidential and parliamentary elections.

The TF1 group is reiterating its full-year guidance:
* Maintain its share of the advertising market by extracting maximum value from
its premium inventories and growing its DTT channels and digital content, while
achieving EUR25 million to EUR30 million of recurring savings (excluding cost
of programmes) under the "Recover" plan.
* Over the 2017-2019 period, continue to limit the cost of programmes by
optimising its investment in content, so as to hold the average annual cost of
programmes (excluding major sporting events) for the five free-to-air channels
at EUR980 million.
* Improve its profitability: the target is for double-digit current operating
margin in 2019, combined with growth in non- advertising revenue for the five
free-to-air channels which is expected to account for at least one-third of its
consolidated revenue in 2019.

The statutory auditors have conducted a review of the financial statements, on
which they have issued an unqualified report.
Our financial information report for the first quarter of 2017 is available on
our corporate website: http://www.groupe-tf1.fr/.
A conference call is scheduled for 27 April 2017 at 18.30 (Paris time).
For details of how to connect to the conference call go to
http://www.groupe-tf1.fr/en/investisseurs.

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