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SUEZ ENVIRONNEMENT (EPA:SEV) - SUEZ: Results at September 30, 2018

Directive transparence : information réglementée

30/10/2018 07:30

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Press release

Paris 10/30/2018 - 7:30 a.m.

SUEZ RESULTS AT SEPTEMBER 30, 2018

     POSITIVE TREND MAINTAINED AND FULL-YEAR TARGETS CONFIRMED VERY STRONG
                             PERFORMANCE BY WTS

- Organic revenue growth accelerated to +3.8% and organic EBITDA growth to
  +3.9%
- Organic EBIT growth momentum continued at +7.5%
- Net debt/EBITDA ratio decreased to 3.4x at end-September vs 3.5x at end-June

In millions of euros

           September   September  Gross   Organic  FX change   Change at
           30, 2017    30, 2018   change  change             constant FX(2)
          restated(1)

Revenue     11,234       12,697   +13.0%    +3.8%    -2.6%      +15.8% 
EBITDA       1,920        2,048    +6.7%    +3.9%    -2.5%      +10.4%(3)
EBITDA /  
Revenue      17.1%        16.1%     
EBIT pre 
PPA            922          997    +8.1%    +7.5%    -3.4%      +13.3%
EBIT pre 
PPA / Revenue 8.2%         7.9%    +4.4%    +7.5%    -3.4%       +9.7%
EBIT           922          963
EBIT /Revenue 8.2%         7.6%  
Net debt     9,013        9,332

* SUEZ's revenue reached EUR12,697m at September 30, 2018, with organic growth
of +3.8%, representing a further improvement in the third quarter after a +3.0%
increase in the first half of the year. This strong performance was driven
mainly by the Water Technologies Solutions (WTS) division, which was up +6.9%
on an organic basis, and by an improvement in organic growth at the Water
Europe division to +1.5% at end- September vs 0.5% at end-June, due to more
favorable weather conditions in the third quarter. The Recycling and Recovery
Europe division remained strong at +3.4% (+3.6% at end-June) despite pricing
pressure in recycled raw materials, in particular in paper and cardboard.
Organic growth at the International division improved to +3.5% vs +1.7% at
end-June.

* EBIT at September 30, 2018 stood at EUR963m, for organic growth of +7.5%, in
line with the first half of the year, and up +13.3% at constant exchange rates
and excluding the GE Water purchase price allocation (PPA) impact. Our Compass
cost savings program also had a EUR146m positive impact on operating
profitability.

Commenting on the results at September 30, 2018, Jean-Louis Chaussade, CEO,
said: "The positive trend that emerged in the first half of the year has
continued. SUEZ's organic growth accelerated sharply in the third quarter to
reach 3.8% at end-September. The Group recorded robust growth momentum in the
first nine months of the year. One year after the GE Water acquisition, the new
division has delivered on all its promises and the synergies have been greater
than expected. The strong operating performance in the first half of the year
continued, with organic growth in EBIT maintained at +7.5%. We have every
confidence that we will meet the targets set for full-year 2018."

(1) For comparability purposes, the 2017 figures mentioned in this press
release and which serve as a basis to calculate annual changes are restated
following application of the IFRS 15 accounting standard as of January 1st,
2018.
(2) Before the impact of US tax system changes on regulated activity, neutral
on net income Group share.
(3) Variation pre-GE Water purchase price allocation charge in 9M 2018 (EUR(6)m
impact on EBITDA)

BREAKDOWN OF ACTIVITY AT END-SEPTEMBER 2018

Revenue
In millions of euros

            September   September  Gross   Organic  FX change  Change at
            30, 2017    30, 2018   change  change             constant FX
            restated

TOTAL        11,234      12,697     +13.0%   +3.8%    -2.6%     +15.8% 
Of which: 
Water Europe  3,361       3,389      +0.8%   +1.5%    -0.7%      +1.5% 
Recycling 
& Recovery 
Europe        4,546       4,637      +2.0%   +3.4%    -0.6%      +2.6% 
International 2,936       2,882      -1.8%   +3.5%    -4.9%      +3.7%
Water 
Technologies
& Solutions     316       1,711        NA    +6.9%      NA         NA 
Others           74          78      +5.0%   +5.0%     0.0%      +5.0%
     
The gross revenue change of +13.0% (+EUR1,463m) versus September 30, 2017
breaks down as follows:

* Organic change of +3.8% (+EUR430m) with strong momentum in all divisions:

- Water Europe revenue rose by +1.5% (+EUR51m), driven by higher volumes and
prices in Chile, as well as the improvement in the volume trend in France over
the summer.

- Recycling and Recovery Europe revenue increased by +3.4% (+EUR155m),
bolstered by higher volumes of treated waste; however, growth was negatively
affected by the adverse trend in recycled raw materials prices, in particular
for paper and cardboard.

- International revenue improved by +3.5% (+EUR103m) versus the first nine
months of 2017. Business activity increased in all regions, with the exception
of Africa, Middle East and India, where it had benefited from significant
construction revenue in 2017.

- WTS revenue stood at $2,043m (EUR1,711m), up +6.9% relative to pro forma 9M
2017(4).

* Foreign exchange impact of -2.6% (-EUR294m), mainly due to the appreciation
of the euro against the US dollar (-EUR135m), the Australian dollar (-EUR62m),
and the Chilean peso (-EUR16m).

* Scope effect of +12.0% (+EUR1,345m), due to the first-time consolidation of
GE Water (+EUR1,376m) since October 1, 2017.

At constant exchange rates, and before the impact of both the change in US tax
law on the regulated water activities and PPA, EBITDA improved by +10.4% and
EBIT by +13.3%. The level of organic EBIT growth remained high at +7.5%, driven
by the International and WTS divisions. During the period, EBIT also benefited
from EUR146m in cost savings generated under the Compass program through
optimized operating performance, additional savings on procurement and lower
overhead costs. This level of cost cutting is in line with the full- year
target of EUR200m as defined in March 2018 in the action plan.

Net debt at end-September was EUR9,332m, with the net debt/EBITDA ratio
improving to 3.4x from 3.5x at end- June 2018. This ratio is expected to reach
c.3.2x at the end of the year and then c.3x upon completion of the sale of 20%
of the regulated water activities in the United States, in line with our
guidance.

(4) Estimated 9M 2017 revenue for WTS on a like-for-like basis (pro forma)

PERFORMANCE BY DIVISION

WATER EUROPE

In millions of euros

            September   September  Gross   Organic  FX change   Change at
            30, 2017    30, 2018   change  change              constant FX
            restated

Revenue       3,361        3,389    +0.8%   +1.5%     -0.7%      +1.5%

* France's organic change was close to breakeven at -0.7% (-EUR12m).
This trend represents a sharp improvement over the first half of the year
(-2.2%), due to favorable climate conditions in July and August. The decrease
in water volumes sold normalized at -1.0% at end-September, in line with the
medium-term trend, and tariff increases reached +1.0%.

* Revenue in Spain was stable on an organic basis (+EUR1m, or 0.0%).
The -1.1% change in water volumes sold at end-September 2018 reflected the less
favorable climate and the decline in tourism activity in the summer period.
Tariffs were stable, at +0.1%, including the 1.65% decrease negotiated in
Barcelona, which has been in effect since May, and an increase in the rest of
our contracts.

* Revenue in Latin America grew +10.0% (+EUR62m) on an organic basis.
Growth in the region was once again fueled by a +3.9% volume increase in Chile,
where the winter was particularly dry, and price hikes of +2.5%. The region
also benefited from an acceleration in commercial momentum in Panama and
Mexico.

* EBIT at constant exchange rates for the Water Europe division was stable
relative to 2017.

RECYCLING AND RECOVERY EUROPE

In millions of euros

            September   September  Gross   Organic  FX change   Change at
            30, 2017    30, 2018   change  change              constant FX
            restated

Revenue       4,546       4,637     +2.0%   +3.4%    -0.6%        +2.6%

The Recycling and Recovery Europe division posted +3.4% (+EUR155m) organic
growth in revenue at September 30, 2018. Performance continued to be driven by
the increase in volumes treated (+2.8%) and higher prices in the services
activities. It was, however, affected by the adverse trend in recycled raw
materials prices, in particular paper and cardboard.

Operational profitability was thereby hindered by the impact of lower recycled
raw materials prices, partially offset by the positive effect of higher
electricity prices in the summer. The combined impact of these two effects on
EBIT in the first nine months of the year is of -EUR18m. Higher oil prices also
had a -EUR13m impact on the division's operating profitability.

* Revenue in France was up +5.6% (+EUR129m) on an organic basis.
This growth mainly reflects the increase in volumes, as well as in prices, in
the municipal and industrial collection activities.

* Revenue in the United Kingdom/Scandinavia region declined by 1.0% (-EUR8m) on
an organic basis. This performance can be attributed to the  lower 
contribution  from  the  construction  activities  in  the  United Kingdom,
which hurt the region's revenue, and to the closure of the Tilbury treatment
site at the end of last year. These impacts were partially offset by a higher
level of activity in industrial and commercial segment (I&C), in both the
United Kingdom and Scandinavia.

* Revenue in the Benelux and Germany region rose by +1.8% (+EUR20m) on an
organic basis.
The services activities benefited from higher prices, in particular in the I&C
segment, as well as from strong business trends in the summer.

* Revenue in the Industrial Waste Specialties segment grew by +4.6% (+EUR14m)
on an organic basis. 
This trend confirms the strong commercial momentum with large industrial
clients, in particular in the soil remediation activity.

* Excluding the impact of the change in raw materials prices, EBIT in the
Recycling and Recovery Europe division was up at constant exchange rates.

INTERNATIONAL

In millions of euros

            September   September  Gross   Organic  FX change   Change at
            30, 2017    30, 2018   change  change              constant FX
            restated

Revenue       2,936       2,882    -1.8%    +3.5%     -4.9%       +3.7%

* Revenue growth in Italy/Central and Eastern Europe remained very strong at
+20.5% (+EUR61m) on an organic basis. This performance was mainly due to the
hazardous waste activities in Czech Republic and Poland, but also progress on
construction of the treatment and sludge-to-energy plant in Glina, Romania.

* Revenue in Australia grew by +10.2% (+EUR79m) on an organic basis, driven in
part by higher volumes treated (+14%) and higher prices, as well as by the
increase in industrial collection contracts.

* Revenue in Asia grew by +5.1% (+EUR16m) on an organic basis, resuming a
normalizing trend after a stable first half due to the termination of major
engineering and equipment supply contracts.

* Revenue in North America was up +3.8% (+EUR27m) on an organic basis. In spite
of unfavorable weather conditions during the summer, Water volumes sold in the
regulated business increased +1.3%. The non- regulated activity recorded a
solid increase in revenue.

* Revenue in the Africa/Middle East/India region declined by 9.6% (-EUR80m) on
an organic basis.
This performance stemmed from the completion of several major construction
projects, including the Barka and Doha West projects. This was only partially
offset by the implementation of new contracts, including the one in Sri
Lanka.

* The construction business backlog stood at EUR1,245m, stable versus end-2017.
During the quarter, the Group signed contracts to expand and modernize the
Boneo wastewater treatment plant in Australia and to design and build the
Katosi drinking water production plant in Uganda.

* EBIT for the International division increased significantly at constant
exchange rates. This trend was observed in most geographic segment.

WATER TECHNOLOGIES & SOLUTIONS

WTS revenue stood at $2,043m (EUR1,711m), up +6.9% relative to pro forma 9M
2017(5). The Engineered Systems segment posted +10% growth. It benefited from
growth in both the products and services activities, in particular in
ultrafiltration and reverse osmosis. The Chemical Monitoring Solutions segment
reported organic growth  of +5% (+3% in volume terms and +2% in price terms),
driven mainly by China, Africa and the Middle East, as well as North America.

For the division as a whole, orders rose by +14% compared with the year-ago
period, reflecting very strong commercial momentum, in particular for the
Engineered Systems segment.

The "Value Capture" synergy extraction program is ahead of schedule, as $30m in
synergies has already been secured for 2018.

(5) Estimated 9M 2017 revenue for WTS on a like-for-like basis (pro forma)

EBIT at constant exchange rates was up substantially compared with pro forma 
9M 2017.

2018 TARGETS CONFIRMED

In light of the additional contribution from new business activities in the
"industrial water" sector, the momentum in all divisions, and the action plan
adopted at the start of the year, the Group confirms its outlook for 2018:

- Revenue growth at constant exchange rates of c.9%
- Growth in EBIT of c.10% at constant exchange rates before recognition of the
  impact of purchase price allocation for the acquisition of GE Water(6)
- Free cash flow of c.EUR1 billion(7)
- Net debt/EBITDA ratio of close to 3x
- A dividend ≥ EUR0.65 per share in respect of 2018 results(8)

Q3 HIGHLIGHTS

A number of commercial successes realized
After multiple business wins first half of the year, for total combined
revenues of EUR1 billion, SUEZ continued its expansion in France. The Group
will build the new wastewater treatment plant in Bourges, which will include
the integration of a biogas production unit and the creation of constructed
wetlands. This contract is worth EUR23m. The Group has also returned to the
city of Vendôme, where it will maintain and upgrade the facilities and
production equipment and distribute water to 22,000 inhabitants. This contract
takes the form of a SEMOP(9) and is worth nearly EUR20m over 10 years. This win
shows SUEZ's ability to offer innovative and collaborative forms of governance:
it currently operates six of the approximately ten SEMOPs in France in the
water businesses.

SUEZ also strengthened its presence in Europe, with five contract wins or
renewals for total revenue of approximately EUR100m. In Germany, Chemnitz (Land
of Saxony) awarded it the contract to treat and recycle pretreated municipal
waste produced by 580,000 inhabitants worth a total of more than EUR20m over
five years. In the Netherlands, SUEZ will collect waste in six communes in the
province of Utrecht, representing approximately 75,000 households, for total
revenue of EUR21m over four years.
Furthermore, the Group announced the construction of a new energy-from-waste
plant in the United Kingdom to treat household and commercial waste in the
North East of the country from 2021. With an investment of approximately £150
million, this facility - with the capacity to treat 240,000 tons a year - will
be owned by the Group, demonstrating its confidence in the future of its
businesses in the country and providing a concrete response to the lack of
infrastructure.

Internationally, the Group is pursuing this commercial development initiative
in all geographic regions and all its businesses. In the United States, it has
thus entered into three contracts for total revenue of more than EUR180m: the
Group will, among others, work to improve drinking water services in Jersey
City. In Latin America, the Group signed its first contract in Ecuador,
consisting of technical and commercial assistance to improve the performance of
the drinking water distribution network for the city of Santo Domingo, for
revenue of about EUR23m over 10 years.

In Africa, SUEZ, the Algerian national water company (Algérienne Des Eaux,
ADE) and the Algerian national sanitation authority (Office National de
l'Assainissement, ONA) agreed to extend the support contract for the
modernization of water and sanitation services in Greater Algiers for a
three-year period. On October 23, SUEZ was also notified by the Senegalese
government that it was the provisional winner of the international call for
tenders to manage the public service involved in the production and
distribution of drinking water in its cities and their peripheries.

In Asia, the Group assists China with the treatment of hazardous waste: a
contract was entered into in Qinzhou for the construction, financing and
operation for 50 years of a specialized Energy-from-Waste facility that will be
able to treat 30,000 tons per year as of 2021. In Australia, SUEZ was awarded
the contract to modernize and expand the Boneo wastewater treatment and
recycling plant. This plant will use innovative technologies to produce the
renewable resources (water and energy) that are essential to the region's
future.

(6) Excluding the impact of the change in US tax law on regulated water
activities, resulting in the transfer of EUR25 million in income from EBIT to
taxable income, which is neutral to net income Group share
(7) Excluding payments associated with the voluntary departure plan in France,
with its provisions recognized in 2017, and excluding the GE Water integration
costs
(8) Subject to approval by the 2019 Annual General Meeting
(9) Société d'Economie Mixte à Opération Unique, a single-purpose
semi-public company

Lastly, one year after the creation of the Water Technologies & Solutions
division, its momentum has been confirmed with a number of contract wins. For
example, the Group will operate and maintain the wastewater treatment plant for
salad dressing manufacturer Litehouse Inc. in Michigan, in the United States.
In addition to providing chemicals and ongoing technical support, the Group
will roll out the InSight digital platform to optimize the facility's
performance and productivity.

The Group continues to develop new services

SUEZ is aware that cities face challenges relating to their image and
attractiveness and that users have certain quality-of-life expectations. It is
therefore developing digital technologies to offer a new approach to urban
cleanliness. After the contract with Bordeaux Métropole, Reims renewed its
support contract with SUEZ. Under this new agreement, the Group will be
responsible for keeping the city center and neighborhood markets clean.

SUEZ is also now positioned in the design and operation of air treatment
solutions. These include "IP'AIR," which seeks to improve air quality in the
Paris metro. In September, the Group was thus selected as one of the winners of
the call for projects launched by the Ile-de-France region.

During the quarter, the Group continued to develop its Resourceful cities
activities. Internationally, the Group signed a MoUto contribute to the
strategy for managing rubble and waste produced by urban transport projects in
Greater Moscow, through the rollout of digital solutions.

Lastly, the Group accelerated its digital transformation with the acquisition
of Optimatics, a leader in water network optimization. Following the
acquisition of a minority stake via its venture capital fund in 2017, SUEZ has
now strengthened its offering with the best digital solutions, bringing both
innovation and value creation to the design, construction and management of
water infrastructure.

FORTHCOMING COMMUNICATIONS

* February 27, 2019: 2018 Annual results
 
APPENDIX 1: RESTATEMENTS RELATED TO APPLICATION OF IFRS 15

Following application of IFRS 15 as of January 1, 2018, the 2017 figures have
been restated for comparability purposes.

- Data at September 30

In EURm           9M 2017       1st     Industrial Water  9M 2017   9M 2018
                 published  application    activities     restated
                            of IFRS 15
 
Total revenue       11,301     (68)            -          11,234    12,697
Water Europe         3,408     (47)            -           3,361     3,389
Recycling & Recovery 
Europe               4,565     (19)            -           4,546     4,637
International        2,938      (2)            -           2,936     2,882
Water Technologies 
& Solutions            -         -            +316           316     1,711
Others                 390       -            (316)           74        78
EBITDA               1,924      (4)            -           1,920     2,048
EBIT                   926      (4)            -             922       963

Data at December 31

In EURm              FY 2017       1st       GE Water     FY 2017  
                    published  application  PPA impact    restated
                               of IFRS 15               and after PPA

Total revenue         15,871      (88)          -          15,783
Water Europe           4,680      (62)          -           4,619
Recycling & Recovery 
Europe                 6,165      (25)          -           6,139
International          3,952       (1)          -           3,951
Water Technologies  
& Solutions              971        -           -             971
Others                   103        -           -             103
Total EBITDA           2,641       (2)         (61)         2,578
Water Europe           1,165       (1)          -           1,165
Recycling & Recovery 
Europe                   708        0           -             708
International            801       (2)          -             799
Water Technologies 
& Solutions               92        -          (61)            31
Others                  (124)       -           -            (124)
Total EBIT             1,284       (2)         (70)         1,212
Water Europe             516       (1)          -             515
Recycling & Recovery 
Europe                   303        0           -             303
International            557       (2)          -             555
Water Technologies & 
Solutions                 59        -          (70)           (11)
Others                  (151)       -           -            (151)

APPENDIX 3: REVENUE BY REGION

In EURm                 9M 2017   9M 2018   in %     Variation
                       restated           of Total

FRANCE                  3,718      3,757    29.6%      +1.1%
Spain                   1,268      1,264    10.0%     (0.3)%
UK                        707        733     5.8%      +3.6%
Germany                   441        465     3.7%      +5.5%
Benelux                   809        866     6.8%      +7.0%
Others Europe             624        791     6.2%     +26.9%
EUROPE (excluding 
France)                 3,849      4,118    32.4%      +7.0%
North America             839      1,532    12.1%     +82.5%
South America             670        820     6.5%     +22.4%
Oceania                   854        889     7.0%      +4.1%
Asia                      423        696     5.5%     +64.3%
Africa                    651        676     5.3%      +3.8%
Others International      230        209     1.6%     (9.2)%
INTERNATIONAL 
(excluding Europe)      3,667      4,821    38.0%     +31.5%
TOTAL REVENUE          11,234     12,697   100.0%     +13.0%

Disclaimer
This press release contains unaudited financial data. The aggregates presented
are those normally used and communicated on markets by SUEZ.
"These statements include financial projections, synergies, estimates and their
underlying  assumptions,  statements regarding plans, expectations and
objectives with respect to future operations, products and services, and
statements regarding future performance. Such statements do not consti tute
forecasts regarding SUEZ's results or any other performance indicator, but
rather trends  or targets, as the case may  be. No guarantee can be given as to
the achievement   of such forward-looking statements and information. Investors
and holders of SUEZ securities are cautioned that forward- looking information
and statements are subject to various risks and uncertainties, which are
difficult to predict and general ly beyond the control of SUEZ, and that such
risks and uncertainties may entail results and d evelopments that differ
materially from those stated or implied in forward-looking information and
statements. These risks and uncertainties include,  but  are not limited to,
those discussed or identified in the public documents filed with the Autorité
des Marchés Financiers (AMF). Investors and holders of SUEZ securities should
consider that the occurrence of some or all of these risks may have a material
adverse effect on SUEZ. SUEZ is under no obligation and does not undertake to
provide updates of these forward- looking statements and information to reflect
events that occur or circumstances that arise after the date of this document.
More comprehensive information about SUEZ may be obtained on its Internet 
website  (www.suez.com).  This  document does not constitute an offer to sell,
or a solicitation of an offer to buy SUEZ securities in any jurisdiction."

About SUEZ
With 90 000 people on the five continents, SUEZ is a world leader in smart and
sustainable resource management. We provide water and waste management
solutions that enable cities and industries to optimize their resource
management and strengthen their environmental and economic performances, in
line with regulatory standards. To meet increasing demands to overcome resource
quality and scarcity challenges, SUEZ is fully engaged in the resource
revolution. With the full potential of digital technologies and innovative
solutions, the Group recovers 17 million tons of waste a year, produces 3.9
million tons of secondary raw materials and 7 TWh of local renewable energy. It
also secures water resources, delivering wastewater treatment services to 58
million people and reusing 882 million m3 of wastewater. SUEZ generated total
revenues of EUR15.9 billion in 2017.

SUEZ contacts
Press                               Analysts / Investors
Isabelle Herrier Naufle             Mathilde Rodié / Cécile Combeau
isabelle.herrier.naufle@suez.com    +33 (0)1 58 81 24 05
+33 (0) 1 58 81 55 62

Ophélie Godard 
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+33 (0) 1 58 81 54 73

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