Recticel Jaarresultaten 2023

PERSBERICHT

Gereguleerde informatie – Voorkennis                 

Brussel, 29 februari 2024 – 07:00 CET  

Recticel Jaarresultaten 2023

Jan Vergote (CEO Recticel): “Onze resultaten voor het volledige jaar 2023 weerspiegelen de ongunstige trends in de Europese bouwmarkten, voornamelijk veroorzaakt door inflatie en een ongekende stijging van de rentetarieven. Dit heeft geleid tot krimpende marktvolumes, waarbij de margedruk in onze activiteit Insulation Boards vooral in de tweede helft van het jaar groot was. Het volledige effect van de daling van het aantal nieuwe bouwvergunningen moet nog blijken, terwijl de renovatiemarkten iets veerkrachtiger lijken.

Ondanks deze marktomstandigheden hebben we vanaf het vierde kwartaal de volumedaling in Insulation Boards een halt toegeroepen en hebben we in vergelijking met vorig jaar het verkoopvolume en het marktaandeel in onze premium Insulated Panels vergroot. Een combinatie van geplande en ongeplande productiestops bij onze leveranciers en langere aanvoerlijnen als gevolg van de geopolitieke problemen in de Rode Zee leidt tot prijsstijgingen van MDI en mogelijke tekorten, waardoor we de verkoopprijzen overeenkomstig zullen moeten verhogen.

We voeren kostenbesparingen door, verbeteren onze posities in aantrekkelijke marktsegmenten en we richten ons meer op innovatie om beter te kunnen inspelen op de uitdagingen van de aanstaande grootschalige duurzaamheidstransitie in de bouwsector.

We hebben een groeiplatform gecreëerd voor Trimo's strategie voor premium Insulated Panels in  West-Europa door de overname van REX Panels & Profiles af te ronden in de eerste dagen van 2024. De integratie verloopt goed en we verwachten tegen het einde van het jaar klaar te zijn met technische aanpassingen en certificeringen.

Onze netto cash positie, die verder is toegenomen in de tweede helft van 2023, zal ons in staat stellen om verder te investeren in slimme toevoegingen en geografische expansie, evenals in greenfieldinitiatieven waar nodig.

Ondanks de beperkte visibiliteit op de timing van een mogelijk marktherstel, hebben wij er vertrouwen in dat de Aangepaste EBITDA gevoelig zal stijgen ten opzichte van 2023.”

GECONSOLIDEERDE RESULTATEN VAN DE GROEP – KERNCIJFERS

in miljoen EUR

In 2023 vond de volgende wijziging in de consolidatiekring plaats: afstoting op 12 juni 2023 van de Engineered Foams-activiteiten, die op 30 juni 2022 al geboekt waren als Beëindigde Bedrijfsactiviteiten.

De resultaten van de joint venture Automotive (TEMDA2/Ascorium) worden gerapporteerd onder "Opbrengsten van andere geassocieerde deelnemingen".

Omzet: van€ 587,8 miljoen¹ in 2022 naar € 529,4 miljoen in 2023.

in miljoen EUR

Vierde kwartaal 2023:

De omzet in 4Q2023 daalde met 6,6% van € 140,3 miljoen¹ in 2022 naar € 131,0 miljoen, inclusief -0,15% wisselkoerseffect, door lagere prijzen als gevolg van grondstoffendeflatie en concurrentiedruk.

Sequentieel, van 3Q2023 naar 4Q2023, hebben de volumes in Insulation Boards goed standgehouden en heeft het volume in Insulated Panels zich hersteld tot boven de vergelijkbare cijfers in het voorgaande jaar. Tegelijkertijd blijft de orderontvangst in Insulation Boards volatiel, terwijl de orderontvangst in Insulated Panels op een niveau blijft dat toelaat om de positieve evolutie van het derde kwartaal verder te zetten.

Volledig jaar 2023:

De omzet in 2023 daalde met 9,9% van € 587,8 miljoen¹ tot € 529,4 miljoen, inclusief een wisselkoerseffect van -0,62%.

Aangepaste EBITDA: van € 64,4 miljoen¹ in 2022 naar € 39,2 miljoen in 2023.

Aangepaste EBITDA-marge op omzet daalde van 10,9% naar 7,4%.

in miljoen EUR

De Aangepaste EBITDA werd negatief beïnvloed door de marge-erosie in Insulation Boards, die het gevolg was van de toegenomen concurrentiedruk in een bouwmarkt als gevolg van grote volumeverminderingen en dalende grondstofprijzen.

Aangepaste operationele winst (verlies): van € 43,8 miljoen¹ in 2022 naar € 15,9 miljoen in 2023. Aangepaste operationele winst (verlies) marge op omzet daalde van 7,4% naar 3,0%.

in miljoen EUR

Aanpassingen aan de Operationele winst (loss) van voortgezette bedrijfsactiviteiten in 2023 bedragen € -3,3 miljoen en omvatten:

-     € -3,1 miljoen aan herstructureringskosten;

-     € 0,1 miljoen aan andere aanpassingen: voornamelijk M&A gerelateerde transactiekosten gecompenseerd door gedeeltelijk vrijgave van de Ascorium verzekering (€ 1.0 miljoen);

-     € -0,3 miljoen bijzondere waardevermindering op immateriële en materiële vaste activa.

Aanpassingen aan de Operationele winst (verlies) uit voortgezette activiteiten in 2022 bedroegen  € -5,5 miljoen en omvatten:

-     € -0,9 miljoen aan herstructureringskosten;

-     € -3,6 miljoen aan andere aanpassingen, die voornamelijk betrekking hebben op (i) juridische en financiële advieskosten (€ -1,6 miljoen) hoofdzakelijk in verband met de overname van Trimo, (ii) een aanpassing van de reële waarde van voorraden door toepassing van IFRS 3 (terugneming van de opwaardering van voorraden) voortvloeiend uit de aankoopprijsallocatie van Trimo 

(€ -2,7 miljoen);

-     € -1,0 miljoen waardevermindering op activa onder gebruiksrecht als gevolg van het verwachte verminderde gebruik van het IHQ-gebouw na de verkoop van Engineered Foams aan Carpenter.

EBITDA: van € 59,9 miljoen¹ in 2022 naar € 36,1 miljoen in 2023. EBITDA-marge op omzet is gedaald van 10,2% naar 6,8%.

Operationele winst (verlies): van € 38,3 miljoen¹ in 2022 naar € 12,6 miljoen in 2023. Operationele winst (verlies) marge op omzet daalde van 6,5% naar 2,4%.

Financieel resultaat: van € -10,0 miljoen¹ in 2022 naar € -4,1 miljoen in 2023.

Rentelasten stegen van € -5,6 miljoen¹ in 2022 naar € -7,8 miljoen in 2023 als gevolg van de hogere schuld na de overname van Trimo in het tweede kwartaal van 2022 en de geleidelijk stijgende rentetarieven.  Deze rentelasten werden in de tweede helft 2023 deels gecompenseerd door de rentebaten op de liquide middelen van € +3,9 miljoen.

Overige netto financiële opbrengsten en kosten: van € -4,8 miljoen¹ in 2022 naar € 0,1 miljoen in 2023. Het negatieve bedrag in 2022 houdt verband met een eenmalige terugboeking van € -6,2 miljoen van historische valuta-omrekeningsverschillen als gevolg van de liquidatie van een holding in het Verenigd Koninkrijk.

Inkomsten en afwaardering uit overige geassocieerde deelnemingen: van € -1,2 miljoen¹ in 2022 naar € -9,5 miljoen in 2023 heeft voornamelijk betrekking op de volledige afwaardering van de investeringswaarde van TEMDA2 (op 49%).

Reële waarde van optiestructuren: van € +2,3 miljoen¹ in 2022 naar € +0 miljoen in 2023.

Inkomsten- en uitgestelde belastingen: van € -16,0 miljoen¹ in 2022 naar € -8,0 miljoen in 2023 

-        Actuele inkomstenbelastingen: van € -9,3 miljoen¹ in 2022 naar € -4,5 miljoen in 2023;  daling van de actuele inkomstenbelastingen ligt in lijn met de lagere resultaten.

-        Uitgestelde belastingen: van € -6,7 miljoen¹ in 2022 naar € -3,5 miljoen in 2023; daling gedeeltelijk gerelateerd aan wijzigingen in de belastingwetgeving in België in 2022. 

Resultaat van de periode uit voortgezette activiteiten: van € 13,5 miljoen¹ in 2022 naar € -9,0 miljoen in 2023.

Resultaat uit beëindigde activiteiten: van € 49,3 miljoen¹ in 2022 naar € 12,2 miljoen in 2023.

Het resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten in 2023 bestaat hoofdzakelijk uit:

(i)      het resultaat tot 12 juni 2023 van de Engineered Foams activiteiten die verkocht werden aan Carpenter Co. (€ -0,5 miljoen);

(ii)     de nettomeerwaarde op de verkoop van de Engineered Foams-activiteiten verkocht aan Carpenter Co. voor een bedrag van € +10,7 miljoen en samengesteld uit de volgende elementen:

•       winst op de verkoop van Engineered Foams: € +32,2 miljoen (inclusief € 22,3 miljoen voorzieningen voor transactiegerelateerde belastingen en voor schadeloosstellingen;

•       direct toerekenbare transactiekosten: € -6,8 miljoen;

•       vrijgave cumulatieve omrekeningsverschillen in de resultatenrekening: € -7,5 miljoen;

•       positief resultaat 1H2023 Orsa Foam (€ +0,5 miljoen) + bijzondere waarde-vermindering (€ -6,9 miljoen) + verbonden kosten (€ -0,8 miljoen).

(iii)    het resultaat van de afwikkeling van de Aquinos-afsluitingsrekening (inclusief de vrijgave van de voorziening en de interest op de Aquinos vordering (€ +2,0 miljoen)).

Het totale resultaat (herwerkt) van de beëindigde activiteiten in 2022 bestond uit:

(i)      het resultaat over de periode van de Engineered Foams activiteiten die verkocht werden aan de Carpenter Co. (€ +32,8 miljoen);

(ii)     het resultaat van de eerste drie maanden van 2022 van de Bedding activiteiten (€ 1,3 miljoen);

(iii)    de nettomeerwaarde op de verkoop van de Beddingactiviteiten aan de Aquinos Group (€ +17,9 miljoen, inclusief € 5,0 miljoen voorzieningen voor schadevergoedingen);

(iv)   de impact van de herformulering in verband met de overboeking van The Soundcoat Company Inc. van beëindigde bedrijfsactiviteiten naar voortgezette bedrijfsactiviteiten (€ -3,5 miljoen);

(v)    het resultaat van de afwikkelingen in verband met de verkoop van de Ascorium-activiteiten 

(€ -0,8 miljoen).

Geconsolideerd resultaat over de periode (aandeel van de Groep): van € 62,4 miljoen in 2022 naar  € 3,3 miljoen in 2023.

FINANCIËLE POSITIE

in miljoen EUR

De netto cash positie van de Groep verbeterde verder met € 6,3 miljoen in het vierde kwartaal 2023, dankzij gedisciplineerd werkkapitaalbeheer, enkele ontvangen betalingen in verband met M&A en positieve rente-inkomsten.

LATER GEBEURTENIS – OVERNAME REX

Recticel kondigde aan dat het op 10 januari 2024 de overname van REX Panels & Profiles SA met succes heeft afgerond. Deze overname is de tweede belangrijke stap in de uitbouw van haar strategie om een pan-Europese leider te worden in het segment van geïsoleerde panelen (zie ook persbericht van 21 december 2023).

De overnameprijs werd in contanten betaald voor een ondernemingswaarde van € 70 miljoen.  REX Panels & Profiles SA zal geconsolideerd worden in de financiële staten van Recticel vanaf 10 januari 2024.

DUURZAAMHEID

In oktober 2022 is Recticel toegetreden tot de SBTi-gemeenschap in een gezamenlijke inspanning om de opwarming van de aarde te beperken tot 1,5°C boven het pre-industriële niveau. Recticel’s broeikasgas-emissiereductieplan met kortetermijndoelen voor 2030 en net-zero doelen voor 2050 (basisjaar 2021) werd op 14 februari 2024 goedgekeurd door SBTi.

Al onze emissies zijn berekend volgens de methode van het Greenhouse Gas Protocol voor de volledige reikwijdte van onze activiteiten – Insulation Boards, Insulated Panels, Acoustic Solutions – voor de jaren 2021, 2022 en 2023. Als gevolg van een belangrijke methodologische verandering die resulteerde in meer gedetailleerde gegevens van belangrijke leveranciers, hebben we de voorgaande jaren herwerkt.

De absolute emissiereductie in 2023 voor scope 1 en 2 ten opzichte van het basisjaar 2021 is in lijn met het vooropgestelde plan om 90% reductie te bereiken in 2030 (SBTi). Dit wordt aangetoond door de koolstof- en energie-intensiteitsindicatoren op basis van verkoopvolume, die elke prijs-gerelateerde volatiliteit elimineren, gezien dit niet irrelevant is voor de bijdrage aan de klimaatverandering.

¹        Greenhouse Gas Protocol categorie 3.15 Investeringen, is niet opgenomen in de koolstof- en energie-intensiteitsindicatoren.

²        Berekend volgens de Attributional Life Cycle Assessment (LCA), GHG Protocol framework. Totale broeikasgasemissies in beschouwing genomen (scope 1+2+3).

VOORGESTELD DIVIDEND

De Raad van Bestuur zal aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering van 28 mei 2024 voorstellen om een stabiel brutodividend van € 0,31 per aandeel uit te keren op 56.230.920 aandelen, goed voor een totale dividenduitkering van € 17,4 miljoen (2022: respectievelijk €0,31 per aandeel en €17,4 miljoen in totaal).

°  °  °   

BIJLAGEN

Alle cijfers en tabellen in deze bijlagen zijn opgesteld in overeenstemming met de in de Europese Unie goedgekeurde IFRS-grondslagen voor financiële verslaggeving en waardering. De toegepaste waarderingsgrondslagen, zoals gepubliceerd in het recentste jaarverslag op 31 december 2022, zijn toegepast op de cijfers in dit persbericht.

De analyse van het risicobeheer is beschreven in het jaarverslag en het tussentijdse verslag conform IAS 34 per 30 juni 2023, die beide beschikbaar zijn opwww.recticel.com.

TOELICHTING VAN DE COMMISSARIS BIJ DE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE INFORMATIE OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2022

De commissaris, PwC Bedrijfsrevisoren BV / Reviseurs d’Entreprises SRL, vertegenwoordigd door Marc Daelman*, heeft bevestigd dat de controle die nagenoeg beëindigd is, tot op heden geen materiële afwijkingen werden vastgesteld in de ontwerp geconsolideerde jaarrekening en dat de boekhoudkundige informatie opgenomen in het bijgevoegd ontwerp van perscommuniqué, zonder materiële afwijkingen overstemt met het ontwerp van de geconsolideerde jaarrekening op basis waarvan het is opgemaakt.

Diegem, 28 februari 2024

De commissaris

PwC Bedrijfsrevisoren BV/Reviseurs d'Entreprises SRL

Vertegenwoordigd door

Marc Daelman*

Bedrijfsrevisor/Réviseur d’entreprises

* Handelend namens Marc Daelman BV                                                                  

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING

in duizend EUR

Opbrengsten uit overige geassocieerde ondernemingen: opbrengsten uit ondernemingen die niet worden beschouwd als onderdeel van de kernactiviteiten van de Groep zijn niet opgenomen in de Operationele winst (verlies), met name Proseat en Ascorium (voorheen Automotive Interiors)

WINST PER AANDEEL

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN HET TOTAALRESULTAAT

in duizend EUR

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN DE FINANCIËLE POSITIE

                                                                                                                                                                                     in duizend EUR

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

in duizend EUR

Afschrijvingen van immateriële vaste activa                                                                                                          5.363                      7.596

in duizend EUR

GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN VOOR HET JAAR PER 31 DECEMBER 2023

in duizend EUR

AANSLUITING MET ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN

in duizend EUR

VERKLARENDE WOORDENLIJST

IFRS-MAATSTAVEN

Geconsolideerd(e) (gegevens): Financiële gegevens volgens de toepassing van IFRS 11, waarbij de joint ventures en verbonden ondernemingen worden verwerkt volgens de equity-methode. 

ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN

Daarnaast maakt de Groep gebruik van alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) om haar onderliggende prestaties tot uitdrukking te brengen en om de lezer te helpen de resultaten beter te begrijpen. APM's zijn geen door de IFRS gedefinieerde prestatie-indicatoren. De Groep presenteert APM's niet als een alternatief voor financiële maatstaven die zijn vastgesteld in overeenstemming met de IFRS en legt niet meer nadruk op APM's dan op de vastgestelde financiële maatstaven volgens de IFRS. 

Aangepaste EBITDA: EBITDA vóór aanpassingen (aan de Bedrijfswinst)

Aangepaste bedrijfswinst (Aangepast bedrijfsverlies): Bedrijfswinst (-verlies) + aanpassingen van de bedrijfswinst (-verlies)

Aanpassingen van de bedrijfswinst (-verlies): omvatten bedrijfsopbrengsten, kosten en voorzieningen die betrekking hebben op herstructureringsprogramma's (ontslagvergoedingen, sluitings- en saneringskosten, verhuiskosten,...), reorganisatiekosten en verlieslatende contracten, bijzondere waardeverminderingen van materiële vaste activa, immateriële activa en goodwill, herwaarderingsmeerwaarden of - minderwaarden op vastgoedbeleggingen, winsten of verliezen op desinvesteringen van niet-operationele vastgoedbeleggingen en op de liquidatie van investeringen in verbonden ondernemingen, opbrengsten of kosten als gevolg van belangrijke (inter)nationale juridische geschillen en kosten voor advies in verband met overnames of projecten voor de samenvoeging van bedrijven, kosten van adviesvergoedingen met betrekking tot overnames, desinvesteringen of bedrijfscombinatieprojecten, inclusief vergoedingen in verband met de financiering en terugnemingen van voorraden als gevolg van aankoopprijsallocaties krachtens IFRS 3 Bedrijfscombinaties. 

Bedrijfswinst (-verlies): Winst vóór baten uit andere geassocieerde deelnemingen, reële-waardeaanpassingen van optiestructuren, winst uit beëindigde activiteiten, rente en belastingen. De bedrijfswinst (-verlies) omvat opbrengsten uit verbonden ondernemingen in voortgezette activiteiten. 

EBITDA: Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies) + afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op activa; alle van voortgezette activiteiten 

Hefboomwerking: Netto financiële schuld / EBITDA (laatste 12 maanden) 

Inkomsten uit overige geassocieerde deelnemingen: Inkomsten van geassocieerde deelnemingen die niet als onderdeel van de kernactiviteiten van Recticel worden beschouwd, zijn niet opgenomen in het bedrijfsresultaat.

Inkomsten van geassocieerde deelnemingen: Inkomsten die geacht worden tot de kernactiviteiten van Recticel te behoren, zijn opgenomen in het bedrijfsresultaat.

Marge: EBITDA-marge, Aangepaste EBITDA-marge, Operationele winst (verlies) marge en Aangepaste operationele winst (verlies) marge worden uitgedrukt als een % op Omzet.

Nettowerkkapitaal: Voorraden en bestellingen in uitvoering + Handelsvorderingen + Overige vorderingen + Belastingvorderingen - Handelsschulden - Te betalen winstbelastingen - Overige te betalen bedragen.

Netto financiële schuld: Rentedragende financiële verplichtingen en leaseverplichtingen op meer dan één jaar + rentedragende financiële verplichtingen en leaseverplichtingen op ten hoogste één jaar + aangegroeide rente - geldmiddelen en kasequivalenten + netto tegen marktwaarde gewaardeerde waardepositie van afdekkingsderivaten. De rentedragende leningen omvatten niet de bedragen die zijn opgenomen in het kader van factoring-/forfeitingprogramma's zonder verhaal. 

Netto vrije kasstroom: Netto vrije kasstroom is de som van (i) de nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten na belastingen, (ii) de nettokasstroom uit investeringsactiviteiten, (iii) de betaalde rente op financiële verplichtingen en (iv) de terugbetaling van leasingverplichtingen; zoals weergegeven in het geconsolideerde kasstroomoverzicht. 

Schuldgraad: Netto financiële schuld / Totaal eigen vermogen.

Totale netto financiële schuld: Netto financiële schuld + de bedragen die zijn opgenomen in het kader van niet in de balans opgenomen factoringprogramma's zonder verhaal.

Vlottende ratio: Vlottende activa / Kortlopende verplichtingen.

Onzekerheidsrisico's met betrekking tot de prognoses

Dit persverslag omvat prognoses die risico's en onzekerheden inhouden, onder andere met betrekking tot verklaringen over plannen, doelstellingen, verwachtingen en/of intenties van de Recticelgroep en haar dochterondernemingen. Lezers dienen er rekening mee te houden dat dergelijke prognoses zowel bekende als onbekende risico's inhouden, en/of dat ze gepaard kunnen gaan met aanzienlijke onzekerheden op het niveau van het bedrijfsleven, het macro-economische klimaat en de concurrentieomgeving, en met onvoorziene omstandigheden die grotendeels buiten de controle van de Recticelgroep liggen. Indien een of meer van deze risico's, onzekerheden of onvoorziene of onverwachte omstandigheden zich voordoen, of als de onderliggende veronderstellingen onjuist blijken te zijn, kunnen de uiteindelijke financiële resultaten van de Groep in aanzienlijke mate verschillen van de veronderstelde, verwachte, geschatte of geëxtrapoleerde resultaten. Bijgevolg aanvaardt Recticel noch enige andere persoon enige verantwoordelijkheid voor de juistheid van deze prognoses.

Over Recticel

Recticel is een Belgisch isolatiebedrijf met een sterke aanwezigheid in Europa en de VS. Het hoofddoel is om de strijd tegen klimaatverandering te versnellen met oplossingen die een koolstofvrije economie en een betere levenskwaliteit bevorderen.

Recticel Group heeft een portfolio van Insulation Boards, Insulated Panels en Acoustic Solutions.

Recticel Insulation ontwerpt thermische en thermo-akoestische platen in polyurethaan voor een optimaal comfort in gebouwen en energie-efficiëntie. Dit omvat de vacuüm isolatiepanelen (VIP) van Turvac.

Trimo maakt met zijn isolatiepanelen van minerale wol en modulaire oplossingen de hoogste esthetische normen mogelijk en breidt de architecturale mogelijkheden uit, voornamelijk in  niet-residentiële toepassingen. Met de recente overname van REX Panels & Profiles omvat ons portfolio nu ook PIR-geïsoleerde panelen.

Soundcoat levert akoestische oplossingen die worden gebruikt in enkele van 's werelds toonaangevende technologische innovaties.

Eind 2023 stelde Recticel 1.255 mensen tewerk en realiseerde een omzet van € 529,4 miljoen.  Sinds de aankoop van REX Panels & Profiles in januari 2024 heeft Recticel 14 productievestigingen gespreid over zeven landen.

Recticel Group ontving onlangs de goedkeuring van het Science Based Target-initiatief (SBTi) voor haar doelstellingen op korte en lange termijn.  Het bedrijf verbindt zich tot het bereiken van een net-zero uitstoot van broeikasgassen in de hele waardeketen tegen 2050 op basis van het basisjaar 2021, met een reductie van 90% voor scope 1+2 en een reductie van 25% voor scope 3 tegen 2030.

Recticel is genoteerd op Euronext in Brussel (Euronext: RECT - Reuters: RECT.BR - Bloomberg: RECT:BB).

Financiële kalender 

Recticel NV/SA Bourgetlaan 42

1130 Brussel - België

Het persbericht is beschikbaar in het Engels en het Nederlands opwww.recticel.com.