Webdisclosure.com

Search

NEOEN SA (EPA:NEOEN) - NEOEN expands further in the first quarter of 2019

Directive transparence : information réglementée

14/05/2019 17:45

Cliquez ici pour télécharger le pdf

MEDIA RELEASE

Paris, May 14, 2019

Neoen expands further in the first quarter of 2019

* Revenue totaled EUR65.2 million, up 32% relative to Q1 2018
* The project portfolio stands at 8.6 GW (+0.9 GW over the quarter)
* The company confirms all its operating and financial targets

Neoen (ISIN Code: FR0011675362, ticker: NEOEN), France's leading independent
producer of renewable energy, and one of the fastest-growing worldwide, reports
unaudited first quarter revenue of EUR65.2 million, an increase of 32% compared
with the first quarter of 2018.

Xavier Barbaro, Chairman and Chief Executive Of?cer of Neoen, comments:
"Neoen's excellent performance in the first quarter of 2019 confirms the growth
momentum recorded in 2018 in terms of both revenue and our project portfolio.
The latter remains characterized by its balance in terms of geographies and
technologies, and by the solidity of our counterparties, strengths that we
endeavor to maintain, while upholding our standards in terms of quality of new
projects and rate of our expansion. Over the quarter, Neoen continued to work
on new projects to fuel our portfolio on different time horizons, while also
moving forward with projects that have already been secured. In keeping with
our business plan, these results support our guidance for 2021, expecting more
than 5 GW in operation or under construction and an EBITDA of around EUR400
million."

Revenues - Operating and financial data

                                    March 31,   March 31,  Change
                                      2019         2018

Operating data

Installed capacity (MW) (1)            1.509       1.110     +399 
Installed capacity and capacity 
under construction (MW) (1)            2.646       1.778     +868 
Quarterly production (GWh)               698         489      +43% 

Financial data (MEUR) (2)

Solar                                   26.1        11.8     +122% 
Wind power                              28.9        28.5       +1% 
Biomass                                  5.8         5.5       +6% 
Storage                                  4.2         3.5      +21%
Other                                    0.3         0.0       N/A 
Consolidated Revenues                   65.2        49.3      +32%
 o/w contracted revenues                56.1        48.3 (3) 
 o/w merchant revenues                   7.8 
 o/w others                              1.3         1.0      +38% 
 
(1) Gross capacity including stakes in projects in which the company is
    minority shareholder: Cestas (228 MWp) and Seixal (8.8 MWp)
(2) Unaudited financial data
(3) The group reviewed its presentation of revenues for the closing of its 
    2018 annual financial statements. The split "contracted / merchant" is 
    hence not available on a quarterly basis for 2018

Operating information

The very robust growth in Neoen's revenue relates primarily to the contribution
over the quarter from assets brought into service over the course of the year
in 2018 and, to a lesser extent, to the commissioning of new power stations
during the first quarter of 2019. At the end of March 2019, Neoen had capacity
in operation of 1,509 MW, an increase of around 400 MW relative to the end of
March 2018.

Facilities in operation generated around 700 GWh of green electricity over the
quarter (up 43% relative to Q1 2018) with an average availability rate of
around 99% (compared with 98% in Q1 2018), illustrating the Group's ability to
optimize the use of its production assets. Solar and wind power load factors
were 21% and 36% respectively (compared with 14% and 37% in Q1 2018),
benefiting in particular from growth in resources in Europe-Africa and the
Americas.

Financial information

Growth in the Group's first-quarter revenue was primarily due to the very sharp
increase in solar energy sales (up 122% relative to Q1 2018), which now
accounts for 40% of consolidated revenue, and benefited from the commissioning
of major new facilities in 2018.

The wind power segment made the most important contribution to Neoen's revenue
in the first quarter. The relative stability of this contribution relative to
the first quarter of 2018 is in line with the Group's expectations. The
positive impact associated with the commissioning of new facilities,
particularly in 2018, was neutralized by a reduction in the average price
obtained. This is mainly due to the transition from early generation revenues
(short-term energy revenues prior to the implementation of a very long-term
contract) to PPAs (Power Purchase Agreements), the very nature of which is to
offer more competitive prices. This reflects the Group's ability to develop and
operate intrinsically competitive assets (at "grid parity") and to allow its
long-term clients to benefit from this, while opportunistically securing
additional revenues during the initial months of operation of these
facilities.

Furthermore, the Group's biomass plant has confirmed its ability to operate at
full speed, with revenues of
EUR5.8 million.

Lastly, the storage business generated revenues of around EUR4.2 million, an
increase of over 20%, mainly thanks to more favorable market conditions for
both sales of network services (FCAS) and arbitrage activities.

Merchant revenues for Q1 2019 represent around 12% of consolidated revenues.

Contributions by region were relatively stable, with Australia and
Europe-Africa accounting for 51% and 43% of revenue respectively (compared with
49% and 43% respectively in the first quarter of 2018). The Americas - where
only the Providencia solar power plant in El Salvador (101 MWp) was in
operation at the end of March 2019 - generated 7% of the Group's revenue
(compared with 8% in the first quarter of 2018).

First quarter 2019 highlights

- Brisk portfolio growth: Neoen actively continued with its development efforts
  over the quarter. At the end of March 2019, the portfolio stood at around 
  8.6 GW, an increase of more than 0.9 GW over the period. It included more 
  than 450 MW of additional tender ready projects and more than 415 MW of 
  additional advanced development projects.

- Further growth in the Europe - Africa region, in France where Neoen won 45
  MWp of solar power projects in the last CRE 4.5 call for tenders, as well as 
  in Zambia where the Bangweulu solar power plant (54 MWp) has been 
  inaugurated at the end of the first quarter.

- Ramp-up of the Americas region: in March 2019, Neoen began construction of
  its first solar power project in Mexico (375 MWp), due to come into service 
  in the first quarter of 2020. Neoen is therefore consolidating its presence 
  in the region, having commenced construction of Paradise Park in Jamaica 
  (52 MWp) and Capella in El Salvador (140 MWp) in 2018, due to come into 
  service in the second quarter of 2019 and first quarter of 2020 
  respectively.

- Confirmation of the strategic interest of the Storage business: in view of
  HPR's operating and financial performance, the Group is actively continuing
  with its efforts to develop new capacity in the markets in which it operates.

Portfolio at end-March 2019:

                            March 31, 2019 Dec 31, 2018  Change
Assets in operation             1,509          1,492       +17 
Assets under construction       1,137            764      +373 
Awarded projects                  548            899      -351 
Total MW ? secured portfolio    3,195          3,155       +40 
Tender ready projects           1,658          1,203      +454 
Advanced development projects   3,739          3,321      +418 
Total MW ? advanced pipeline    5,398          4,525      +873 
Total Portfolio                 8,592          7,680      +912 
Early stage projects           > 4 GW         > 4 GW

Growth outlook confirmed

In view of its performance in the first quarter of 2019, the Group confirms
its guidance for 2019. At constant exchange rates relative to 2018, it expects 
to generate EBITDA of EUR220 million to EUR235 million and similar EBITDA 
margin to that achieved in 2018.

Neoen also confirms its target of capacity of over 5 GW in operation and under
construction at the end of 2021 - all of which will be in operation at the end
of 2022 - and EBITDA of around EUR400 million in 2021.

Next financial publication:
First half 2019 revenue and operating data on July 31, 2019 after market
close

About Neoen

Founded in 2008, Neoen is France's leading and one of the world's most dynamic
independent producers (IPP) of renewable energy. With an installed capacity of
more than 2.6 GW in operation or under construction, Neoen is a high- growth
company. Neoen is active in more than 15 geographies, notably France,
Australia, Mexico, El Salvador, Argentina, Zambia, Jamaica, Portugal, and
Finland. It operates Europe's most powerful solar PV farm (300 MWp in Cestas,
France) and the world's largest lithium-ion power reserve in Hornsdale,
Australia (100 MW/129 MWh storage capacity).. Neoen is targeting more than 
5 GW capacity in operation and under construction by 2021. Neoen (ISIN Code:
FR0011675362, ticker: NEOEN) is listed since October 2018 on the
Compartment A of the regulated market of Euronext Paris.

For more information: www.neoen.com

Investors
Neoen 
 
Axelle Vuillermet 
T: +33 7 77 68 62 34  
axelle.vuillermet@neoen.com 

Press 
Havas Paris 
 
Camille Houel 
T: +33 6 44 34 40 81 
camille.houel@havas.com