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CHARGEURS (EPA:CRI) - 2019 ANNUAL REVENUE UP +9.2% EXCELLENT PROSPECTS FOR 2020

Directive transparence : information réglementée

30/01/2020 17:55

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2019 A NNUAL REVENUE UP +9.02%
EXCELLENT PROSPECTS FOR 2020

PRESS RELEASE

Paris, January 30, 2020

    In 2019 Chargeurs speeded up its transformation process and pursued its
                            premiumization strategy

- Sustained activity in 2019 - a vintage year for transition:
o Annual revenue up + 9.2% to EUR626.2 million
o Recurring operating profit among the Group's record highs, topping EUR41
  million, despite a peak in investments and a volatile economic backdrop
o Solid fourth-quarter revenue in line with expectations, with the Group
  holding firm in a temporarily "wait-and-see" market environment
o Successful integration of PCC, which delivered an excellent performance, as
  well as the niche champions acquired by Chargeurs Museum Solutions

- 2020 set to be a milestone year, with over EUR750 million in revenue and a
  higher recurring operating margin (based on a constant operating environment)
o Sizeable contribution expected from Chargeurs Protective Films' new techno
  smart production line
o Positive effects from synergies and cutting-edge developments at Chargeurs
  PCC Fashion Technologies
o Significant contribution from Chargeurs Museum Solutions entities
o Recurring operating margin expected to increase considerably in 2020 thanks
  to return on investment from the Game Changer plan and recently-acquired
  companies

"2019 was a year in which all of Chargeurs' businesses clearly proved their
ability to develop and hold firm in a volatile operating environment. The Group
drew on all of its resources to speed up its transformation process, while
making major investments with strong long-term potential. These investments,
together with the contribution from our newly-acquired companies, should
enhance the Group's operating margin as of 2020, which is set to be a milestone
year. We are cementing our position as a global champion in our four businesses
and are pursuing our strategy of standing out through premiumization and
sustainable innovation." said Michaël Fribourg, Chargeurs' Chairman and Chief
Executive Officer.

+9.2% REVENUE GROWTH IN 2019, SHOWING STRONG RESILIENCE IN A VOLATILE OPERATING
ENVIRONMENT

Revenue for 2019 came to EUR626.2 million, up 9.2% on 2018 and 17.5% on 2017.
This robust growth was driven by the successful integration of PCC Interlining
and the acquisitions carried out by Chargeurs Museum Solutions (formerly
Chargeurs Technical Substrates). At constant scope and exchange rates, this
performance factors in the effects of the market in Germany over a full year
and the market in China which recovered in the second half of the year.

In the fourth quarter of 2019, revenue rose +1.1% year on year to EUR153.7
million, spurred by strong growth from Chargeurs Museum Solutions thanks to the
integration of Design PM. Like for like, fourth-quarter revenue was down on the
same period in 2018, when the basis of comparison was very high.

A POSITIVE CONTRIBUTION FROM ALL GEOGRAPHIC REGIONS IN 2019

The Group continued to broaden and strengthen its global presence in 2019 in
all of its geographic regions.

                       Twelve months             Change  19 / 18    Change
                                                         like-for    19/17
In euro millions  2019     2018      2017      reported   like *

Europe            274.1    273.0     250.6       +0,4 %   -1,1 %    +9.4% 
Americas          149.9    138.9     140.5       +7,9 %   +1,5 %    +6.7% 
Asia              202.2    161.4     141.9      +25,3 %   -3,8 %   +42.5% 
Chargeurs         626.2    573.3     533.0       +9,2 %   -1,2 %   +17.5% 

Fourth quarter         Change  19 / 18
                               like-for-         
2019     2018       reported     like *

59.8     63.0       -5,1 %       -5,6%
36.4     33.8       +7,7 %       +2,1%
57.5     55.2       +4,2 %       -1,3%
153.7    152.0      +1,1 %       -2,3%

* Based on a comparable scope of consolidation and at constant exchange rates

The 9.2% revenue growth figure for 2019 breaks down as follows by geographic
region:

- In Europe, consolidated revenue rose 0.4% in 2019, despite the economic
slowdown seen in Germany. Outside of Germany, sales for the Group's businesses,
notably Chargeurs Protective Films, were strong, compensating for the country's
disappointing revenue performance, and showed their resilience.

- In the Americas, revenue advanced by a sharp 7.9% thanks to ongoing strong
momentum at Chargeurs Protective Films and the integration of PCC into
Chargeurs PCC Fashion Technologies. In addition, Chargeurs Museum Solutions was
able to make further inroads into the American market as a result of the Group
stepping up its sales distribution of the innovative Sublimis fabric range
designed by Senfa Technologies, and strengthening its ties with regional
distributors.

- In Asia, revenue jumped 25.3% to EUR202.2 million, mainly propelled by the
integration of PCC into Chargeurs PCC Fashion Technologies. This performance is
above all linked to the excellent sales results achieved in South-East Asia's
fastest-growing countries.

ROBUST GROWTH, FUELED BY SUCCESSFUL ACQUISITIONS AND MAJOR INVESTMENTS

                        Twelve months            Change 19 / 18    Change
                                                        like-for   19/17
In euro millions   2019      2018      2017    reported   like *

Protective Films  278.1     283.3     281.0     -1,8%     -3,4%    -1.0%
PCC Fashion 
Technologies      210.7     161.1     131.2    +30,8%     +0,7%    60.6%
Museum Solutions   37.2      30.7      25.8    +21,2%     +2,3%    44.2%
Luxury Materials  100.2      98.2      95.0     +2,0%     +1,0%     5.5%
Chargeurs         626.2     573.3     533.0     +9,2%     -1,2%   +17.5%

   Fourth quarter            Change 19 / 18
                                    like-for-    Change        
2019     2018    2017    reported     like *     19 / 17 

66.2  65.6  70.0      +0,9%      -0,2%       -5.4%
54.5     53.3    32.5      +2,3%      -1,9%       67.7% 
12.5     10.3     7.5     +21,4%      -1,0%       66.7%
20.5     22.8    20.2     -10,1%     -10,1%        1.5%
153.7   152.0   130.2      +1,1%      -2,3%      +18.0%

* Based on a comparable scope of consolidation and at constant exchange rates

The 9.2% revenue growth figure for 2019 breaks down as follows by operating
segment:

- Chargeurs Protective Films posted one of its best-ever revenue figures, at
EUR278.1 million, after a good second half of the year compared with the first
six months. In the third quarter of 2019, the division started up its new
techno smart production line in Italy, a year ahead of schedule. This new line
represents the largest investment in the segment's history and is gradually
giving it the additional premium production capacity that it needed. It is
dedicated to the most premium product ranges, for which global demand is
growing fast, and is being ramped up on schedule (accelerated in early 2020).
The new line will help avoid saturation of Chargeurs Protective Films' premium
production capacity and will boost its like-for-like growth in 2020 and beyond.
The extra capacity is forecast to generate over EUR20 million in annual revenue
in 2020 and is therefore a major organic growth driver for the division, while
having a significant accretive effect on operating margin. This early
commissioning of such a complex technological project reflects the operational
excellence of the division's management and engineering teams. The extra
capacity generated by this new investment - which was still only limited in the
fourth quarter because of the commissioning - combined with the economic upturn
seen in the last part of the year (except in Germany) helped the division to
return to growth, reporting a 0.9% revenue rise in the fourth quarter.

- Chargeurs PCC Fashion Technologies delivered another excellent performance,
with revenue surging 30.8% to
EUR210.7 million, powered by the successful integration of PCC Interlining.
2019 was a particularly dynamic year, featuring numerous achievements that
allowed Chargeurs PCC Fashion Technologies to effectively execute its strategy
aimed at becoming an iconic brand. For example, the division made optimal use
of its product development center to design state-of-the-art "smart" and
high-performing products. It also launched "Sustainable Fifty" - a full range
of interlinings made of eco-responsible materials - and set up new training
programs and strategic partnerships across the world. These steps have enabled
Chargeurs PCC Fashion Technologies to extend its footprint in each of its
geographic regions, especially in Asia. It should be noted that throughout the
year the division suffered from negative currency effects, particularly for the
Argentine peso, although this was offset by like-for-like growth. In the fourth
quarter, revenue growth came to 2.3%.

- Chargeurs Museum Solutions (formerly Chargeurs Technical Substrates), posted
very strong growth, with revenue up 21.2% year on year to EUR37.2 million.
This division underwent a radical business transformation in 2019, enabling it
to position itself as the global market leader in integrated solutions and
visitor experience services for museums around the world. In addition, the
Group has recently announced a deal to acquire D&P - the largest US platform of
integrated solutions for museums - which will cement its position as a global
champion in museum services and strengthen its portfolio of high-potential
businesses.
The division's revenue growth was mainly powered by Leach and the acquisitions
of Design PM and MET Studio. Along with Hypsos - whose acquisition is in the
completion phase - Leach, Design PM and MET Studio now make up Chargeurs
Creative Collection, the services arm of Chargeurs Museum Solutions. Chargeurs
Creative Collection is a total solution provider in the museum services market,
with an offering that is the only one of its kind in the world. It manages
projects from start to finish, from project planning to the final delivery of
exhibitions and innovative environments. Fueled by the integration of Chargeurs
Creative Collection, Chargeur Museum Solutions' reported revenue shot up by
21.4% in the fourth quarter.
The Group made the strategic choice to considerably intensify its investments
in operational and human resources in the second half of the year so as to
effectively integrate its newly-acquired companies as well as D&P, whose
acquisition will be completed in early 2020. Once all of these new companies
are integrated in 2020, it should be a milestone year for Chargeurs Museum
Solutions, which should see a significant increase in operating margin.
The systematic transformation of this division since 2018, together with the
acquisition of D&P, will enable Chargeurs Museum Solutions to top the EUR100
million annual revenue mark by end 2020, with a high level of profitability.

- Chargeurs Luxury Materials' revenue increased by 2.0% to EUR100.2 million in
2019. Until the middle of the year, wool prices held firm and drove sales
growth but in the second half they fell sharply, which led to a slowdown in
business for both wool spinners and producers, which explains the division's
weaker performance.
The fourth quarter was not only impacted by the extreme heat and drought in
Australia that affected wool quality, but also by persistently low wool prices
which triggered slowdowns in the European and Chinese markets. Against this
backdrop, the division's volumes and prices were negatively affected and its
revenue contracted 10.1% on a like-for-like basis.
Despite the unfavorable operating environment, the division pursued its
premiumization strategy, focused on high quality, traceable, durable wool
fibers whose premium features appeal to the world's leading luxury and
sportswear brands.

RECURRING OPERATING PROFIT AMONG THE GROUP'S RECORD HIGHS

With revenue of EUR626.2 million, up 9.2% year on year, based on its 2019
unaudited financial statements, Chargeurs achieved one of its highest-ever
recurring operating profit figures, topping EUR41 million. These performances
include (i) the temporary peak (which is now behind us) in investments
associated with the Game Changer plan, and (ii) towards the end of the year,
temporary "wait-and-see" attitudes in the US and Asian markets that lasted
right up until the Chinese-American trade deal was signed.

STRONG PROSPECTS FOR THE GROUP'S STRATEGIC POTENTIAL AND PROFITABILITY IN
2020

Now that the customs duties situation has been clarified, the Group should be
able to capitalize on the investments it has made under the Game Changer plan
and reap the benefits of deferred demand in the United States and stronger
momentum in 2020. Thanks to a return to investment under the Game Changer plan
and recent acquisitions, 2020 should, provided that economic conditions remain
the same as in 2019, be a milestone year, with a sharp increase in operating
margin and cash generation.

Thanks to our achievements under the Game Changer plan and the
recently-announced changes for Chargeurs Creative Collection, we are more
confident than ever that we have got our profitable growth strategy right. A
strategy that, barring any unforeseen changes in the economic environment, will
allow us to exceed EUR750 million in annual revenue for 2020, and top the EUR1
billion annual revenue mark by end-2021, with recurring operating margin of
over 10%.

Regarding the current situation in China, the Group considers that there will
only be a limited impact on its business for the year as a whole. As things
stand at present, the effect of any postponements should be caught up and
offset during the course of the year. Over 70% of our Asian and Oceanian
business is generated outside Mainland China, and Mainland China only makes up
a small proportion of our global production base. Chargeurs Group has only two
plants in China out of a total of 17 in world. Chinese plants were in any case
shut for the Chinese New Year. Chargeurs Protective Films does not have any
production activities in Asia, and the Group serves its European and American
customers from its production bases in Europe and America. We are closely
watching the evolving situation and have taken the necessary measures to ensure
we continue to deliver the best possible service to our customers and partner
those that have decided to temporarily relocate their production facilities.

Appendices - Definitions

Like-for-like change (LFL)
Like-for-like changes in year Y compared with year Y-1 are calculated:
- by applying the average exchange rates for year Y-1 to the period concerned
(year, half-year, quarter); and
- based on the scope of consolidation for Year Y-1.

Revenue by geographical market (or destination):
Revenue by geographical market (or destination) is presented according to
customer location.

2020 Financial Calendar

Thursday, March 5, 2020 (before trading)     2019 annual results release
Tuesday, April 28, 2020                      Annual General Meeting

ABOUT CHARGEURS

Chargeurs offers its customers integrated differentiation solutions to meet the
new aspirations of consumers in terms of quality, innovation, environmental
sustainability and experience. Number one in the world in all of its
businesses, the Group, whose corporate slogan is High Emotion Technology(r),
delivers its expertise in three key sectors with very high potential for value
creation: premium materials protection, fashion and luxury, and visitor
experience.

The Group has over 2,600 employees in five continents, who serve a diversified
customer base spanning more than 90 countries.

In 2019, revenue totaled EUR626.2 million, of which more than 90% was generated
outside France.

CONTACTS - www.chargeurs.fr
Financial Communications - +33 1 47 04 13 40 - comfin@chargeurs.fr