Webdisclosure.com

Search

CHARGEURS (EPA:CRI) - CHARGEURS: REVENUE FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2019 UP 12.2% YEAR ON YEAR

Directive transparence : information réglementée

14/11/2019 18:00

Cliquez ici pour télécharger le pdf

REVENUE FOR THE NINE MONTHS ENDED
SEPTEMBER 30, 2019 UP 12.2% YEAR ON YEAR

                                PRESS RELEASE

                                                  Paris - November 14, 2019

A very good revenue performance in third-quarter 2019 with a return to
like-for-like growth in all geographic regions

- Solid 1.7% like-for-like revenue growth in third-quarter 2019, despite a more
  volatile market context
- Intensification of the Group's transformation:
   o Successful commissioning of the new Chargeurs Protective Films
     technological site
   o Highly successful integration of PCC just one year after its acquisition
   o Rollout of ?High Emotion Technology®?, the global branding signature
     for all of the Group?s businesses
   o Launch of ?Sustainable Fifty?, the world?s largest range of
     eco-responsible interlinings
   o Acceleration of acquisitions at Chargeurs Technical Substrates

"Chargeurs Group delivered a very robust performance in third-quarter 2019
thanks to a commercial and geographic strategy that is able to withstand a
volatile market backdrop. Our offensive for premium products and services is
picking up pace, and drawing on the success of our decision to further
intensify our opex drive in recent months, we expect to see an acceleration in
our overall performance in 2020. Going forward, we intend to pursue our
strategy of acquiring high-potential companies, particularly in the next few
months, are standing by our revenue target of between EUR750 million and EUR800
million for 2020, and are well positioned to meet our strategic objectives of
achieving EUR1 billion in revenue by 2021 for a recurring operating margin of
over 10%" said Michaël Fribourg, Chargeurs' Chairman and Chief Executive
Officer.

STRONG 12.2% GROWTH FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2019

Revenue for the nine months ended September 30, 2019 rose by a sharp 12.2% to
EUR472.5 million, fueled by the Group's strategy of acquiring high-potential
niche leaders. Like-for-like growth for the nine-month period was a negative
0.8%, representing a significant improvement. The like-for-like growth in the
second and third quarters almost entirely offset the 4.6% decline seen in the
first quarter, which was exacerbated by a difficult basis of comparison after
an extremely robust economic environment led to record-high revenues in
first-quarter 2018.

Third-quarter 2019 revenue advanced 9.1%, with 1.7% like-for-like growth,
against a backdrop of lower revenue posted by Chargeurs Luxury Materials due to
a steep fall in wool prices in recent months, which has led to a slowdown in
business for wool spinners and producers.

ACCELERATION OF GROWTH IN ALL GEOGRAPHIC REGIONS IN THIRD-QUARTER 2019

                  Nine months      Change        Third quarter        Change
In euro millions  2019   2018 Reported   Like    2019    2018 Reported Like-for
                                      -for-like*                        -like*

Europe           214.3   210.0  +2.1%    +0.3%    63.0    62.6   +0.6%   +0.8%
Americas         113.5   105.1  +8.0%    +1.4%    36.3    33.7   +7.7%   +2.7%
Asia             144.7   106.2 +36.3%    -5.1%    47.1    37.9  +24.3%   +2.4%
Chargeurs        472.5   421.3 +12.2%    -0.8%   146.4   134.2   +9.1%   +1.7%
 
* Based on a comparable scope of consolidation and at constant exchange rates

The reported 12.2% growth figure for the first nine months of 2019 breaks down
as follows by geographic region:

* In Europe, consolidated revenue was up 2.1% year on year for the nine months
ended September 30, 2019. The Group's successful growth strategy, focused on
internal drivers such as the new strategic partnerships signed at Chargeurs
Luxury Materials and on acquisitions such as Leach by Chargeurs Technical
Substrates in May 2018, helped offset the significant revenue slowdown for
Chargeurs Protective Films.

* In the Americas, revenue grew by a solid 8.0% for the nine-month period,
underpinned by the integration of PCC into Chargeurs PCC Fashion Technologies
in August 2018.

* In Asia, consolidated revenue continued to rise sharply, surging 36.3%, and
now represents almost a third of the Group's global revenue. This performance
was mainly led by the strategic integration of PCC into Chargeurs PCC Fashion
Technologies.

SOLID 1.7% LIKE-FOR-LIKE REVENUE GROWTH IN THIRD-QUARTER 2019 IN AN
INCREASINGLY VOLATILE MARKET CONTEXT

                  Nine months      Change        Third quarter        Change
In euro millions  2019   2018 Reported   Like    2019    2018 Reported
Like-for
                                      -for-like*                        -like*

Protective Films 211.9  217.7  -2.7%   -4.4%    69.8    67.7   +3.1%    +1.9%
PCC Fashion 
Technologies     156.2  107.8 +44.9%   +1.9%    48.4    39.0  +24.1%    +1.5%
Technical 
Substrates        24.7   20.4 +21.1%   +3.9%     6.7     5.6  +19.6%   +19.6%
Luxury Materials  79.7   75.4  +5.7%   +4.4%    21.5    21.9   -1.8%    -3.2%
Chargeurs        472.5  421.3 +12.2%   -0.8%   146.4   134.2   +9.1%    +1.7%

* Based on a comparable scope of consolidation and at constant exchange rates

The reported 12.2% growth figure for the first nine months of 2019 breaks down
as follows by operating segment:

* Chargeurs Protective Films enjoyed a new increase in sales (3.1%) in the
third quarter of 2019, allowing it to reduce its negative growth to 2.7% for
the nine-month period. Although the segment's revenue is recovering, it is
remaining prudent with respect to the German and Chinese markets, which both
generate high margins and are currently being impacted by trade talks.

Chargeurs Protective Films has made a choice to intensify its premiumization
strategy and in recent months has stepped up the pace of its opex and capacity
investments with a view to making its sites more specialized and achieving a
higher, more sustainable performance in the medium term.
The gradual ramp-up of the techno smart production line in Italy - which was
launched in third-quarter 2019 - has freed up new manufacturing capacity for
the segment. This new production line, dedicated to premiumization, is being
ramped up as scheduled and will boost Chargeurs Protective Films' like-for-like
growth in the medium term. The additional capacity will act as a major growth
driver for the segment, helping it to reach its annual revenue target of EUR35
million in 2021, with a significant positive impact on operating margin.

* Chargeurs PCC Fashion Technologies revenue jumped 44.9% on a reported basis
for the nine months ended September 30, 2019, propelled by the successful
acquisition of PCC, which took place just over a year ago. Despite a
competitive market, the segment continued its excellent sales momentum thanks
to an upscaled product and services offering, which saw the launch of
"Sustainable Fifty" - the world's largest range of eco-responsible interlinings
- in early September. PCC is continuing to deliver high-level performances.

* Chargeurs Technical Substrates delivered very strong reported growth of 21.1%
for the first nine months of 2019, boosted by the acquisition of Leach and
renewed sales momentum following the appointment of Sampiero Lanfranchi and the
mobilization of the segment's teams. In third-quarter 2019, the segment
returned to impressive like-for-like growth, which came in at 19.6%.

In early July 2019, Chargeurs Technical Substrates announced the creation of
its Chargeurs Creative Collection network made up of four international
specialists, which together form a new global standard-setter in the museum
sector. Through this network, the segment will launch a new and complete offer
of solutions in museum heritage and the visitor experience. Chargeurs Technical
Substrates is actively pursuing its consolidation strategy and is firmly on
track to achieving its target of topping the EUR100 million revenue mark by
end-2021.

* Chargeurs Luxury Materials - whose business involves trades of premium fibers
that are systematically hedged by forward sale contracts - reported revenue
growth of 5.7% for the first nine months of 2019, despite a market downturn in
the third quarter which led to a sudden fall in wool prices. This segment is
pursuing its premiumization strategy, focused on premium, traceable, durable
wool fibers, whose monetizable features appeal to the world's leading luxury
and sportswear brands.

OUTLOOK

The Group's robust revenue performance in third-quarter 2019 reflects a strong
sales momentum achieved thanks to its premiumization and diversification
strategy. Taking into account the timeframe required for this commercial
success to feed through to operating performance (about one quarter), Chargeurs
is fully confident in its potential to accelerate its overall performance in
2020. For 2019, barring any changes in the geopolitical and macro-economic
climate and despite a still volatile market context, Chargeurs is targeting
revenue growth, one of its best-ever recurring operating profit figures, and
solid cash generation.

Going forward, Chargeurs intends to actively pursue its strategy of acquiring
companies with high earnings potential and to reinforce its solid fundamentals.
Consequently, the Group confirms that it is confident it will meet its
strategic objective of topping the EUR1 billion revenue mark by 2021, and is
also aiming to achieve a normative operating margin of over 10% as from 2022.

Appendices - Definitions

Like-for-like change (lfl) - Organic change:
Like-for-like or organic change from one year to the next is calculated:
* by applying the average exchange rates for year Y-1 to the period concerned
(year, half-year, quarter); and
* based on the scope of consolidation for Year Y-1.

Recurring operating profit corresponds to gross profit after distribution
costs, administrative expenses and research and development costs. It is
stated:

* before amortization of intangible assets resulting from acquisitions; and
* before other operating income and expense, which correspond to non-recurring
  items that represent material amounts, are unusual in nature and occur
  infrequently, and therefore distort assessments of the Group's underlying 
  performance.

Recurring operating margin: recurring operating profit as a % of revenue.

---

2020 Financial Calendar

Thursday, January 30, 2020 
(after the close of trading)       2019 annual revenue release

ABOUT CHARGEURS

Chargeurs is a global manufacturing and services group with world-leading
positions in four segments operating in various major niche markets.

The Group has over 2,000 employees based in 45 countries on five continents,
who serve a diversified customer base spanning more than 90 countries.

In 2018, revenue totaled EUR573.3 million, of which more than 90% was generated
outside France.

Listing: Euronext, compartment B - ISIN FR0000130692 - CRI Indices: MSCI EMU
SMALL CAP - Enternext PEA-PME - CAC PME

CONTACT: Financial Communications - +33 1 47 04 13 40 - comfin@chargeurs.com
www.chargeurs.com