CEGEDIM (EPA:CGM) Cegedim: 2010 third-quarter revenues

Directive transparence : information réglementée

15/11/2010 18:00

Cliquez ici pour télécharger le pdf


Public company with share capital of 13,336,506.43 euros
Trade and Commercial Register: Nanterre B 350 422 622

Quarterly Financial Information as of September 30, 2010 
IFRS - Regulated information - not Audited

Cegedim: Third-quarter revenues up 6.6% and up 4.4% within the first nine 

The Group reiterates its outlook for FY 2010

Paris, November 15, 2010 - Cegedim, a global technology and services company 
specializing in the healthcare field, generated consolidated third-quarter 
2010 revenues of EUR211 million, a 6.6% improvement on a reported basis and a 
slight 0.8% drop like for like*.

The third quarter was marked by promising acquisitions and a still very strong
level of activity in the Insurance and services sector, offsetting the 
expected slowdown at Cegelease, the wait and see attitude of UK physicians in 
their investment decisions, and continued deferrals in the implementation of 
CRM projects. The Group expects fourth-quarter reported growth on a par with 
that of the third quarter. Thanks to the combination of numerous commercial 
successes, renewed growth at the physicians' software business in the UK, the 
continuation of positive trends at the strategic data activity and recent 
acquisitions, the Group expects 5% growth in 2010 on a reported basis. As a 
reminder, fourth-quarter revenues are typically 10% to 15% higher than the 
Group's quarterly average.

Over the first nine months of 2010, revenue growth was 4.4% on a reported 
basis and stable like for like (L-f-L)*.

           • The change in revenues per sector of activity for the 3rd quarter
             is as follows

                                                           Change Q3 2010/2009
EUR thousands           3d quarter 2010  3rd quarter 2009  Reported     L-f-L*
CRM and strategic data     122,532           113,429        +8.0%        0.0%
Healthcare professionals    57,822            58,780        -1.6%       -6.3%
Insurance and services      30,802            25,810       +19.3%       +8.1%
Group                      211,157           198,019        +6.6%       -0.8%

Q3 2010 like-for-like* revenues fell 0.8% compared with the year-earlier 
period. Currencies and acquisitions boosted revenues by 3.4% and 4.0% 

           • The change in revenues per sector of activity for the nine first 
             months is as follows
                                                           Change Q3 2010/2009
EUR thousands                   9M 2010      9M 2009       Reported     L-f-L*
CRM and strategic data          371,639      354,175        +4.9%        -1.0%
Healthcare professionals        196,560      196,438        +0.1%        -2.0%
Insurance and services           91,793       81,311       +12.9%        +9.3%
Group                           659,992      631,924        +4.4%         0.0%

* at constant scope and exchange rates

Over the first nine months of 2010, like-for-like* growth was stable compared 
with the same period in 2009. Currencies and acquisitions boosted revenues by 
1.9% and 2.5% respectively.

The acquisitions made over the first nine months are right in line with the 
external growth strategy that the Group presented at the time of its December
2009 capital increase. They will not prevent the Group from fully respecting 
its covenants. As a reminder, the EUR300 million bond issue of July 27, 2010,
was intended solely to refinance existing bank debt.

Analysis of business trends by sector

           • CRM and strategic data
Over the first nine months of 2010 sector revenues amounted to EUR371.6
million, up 4.9% on a reported basis. Currencies and acquisitions boosted
revenues by 3.0% and 2.9% respectively. Like-for-like* revenues fell 1.0% over
the period.

The third quarter was marked by hesitancy among German clients due to the 
imposition over the summer of a 10% tax on pharmaceutical companies.

Strong sales momentum continues in the emerging countries, among other 
markets. The Group won several new contracts, for example in Brazil and 
Mexico, countries where Cegedim is now experiencing very impressive growth.
Furthermore, the Group continues to reinforce its positions in new activities,
such as Compliance, with for example the signature of a significant contract 
in the US.

The spirit of innovation at Cegedim, number one worldwide in CRM for the 
pharmaceutical industry, was yet again recognized with new contract wins, 
including a new contract in the for Mobile Intelligence on iPad.

Lastly, Cegedim is fully benefiting from the successful operational and 
commercial integration of SK&A, which has allowed the Group to enhance and 
strengthen its OneKey offering in the US.

The strategic data business, one of the principal market research companies 
specializing in the pharmaceutical industry and present worldwide, continues 
to post a strong recovery. The Group expects this trend to continue in the 
fourth quarter, which as a reminder is typically the most robust of the year 
in terms of activity. 

           • Healthcare professionals 
Over the first nine months of 2010, sector revenues came to EUR196.6 million,
stable on a reported basis. Currencies and acquisitions boosted revenues by 
0.7% and 1.3% respectively. Like-forlike* revenues were down by 2.0% over the

Like-for-like* sector revenues fell by 6.3% in the third quarter. This was 
principally attributable to:

    - A tangible decline in Cegelease's business, as expected, following an 
      exceptional year 2009 ;
    - Against our expectations, UK physicians remain on the sidelines. Early 
      announcements regarding the reorganization of the UK healthcare system 
      indicate that one outcome will be to give physicians more autonomy in 
      choosing prescriptions, which will create opportunities for the software
      offerings of the Cegedim subsidiary specializing in the computerization 
      of UK physicians. With an eye on these future developments, the company 
      has already created a 50/50 joint venture with its principal competitor,
      EMIS, to facilitate patient data sharing among physicians

The Group has seen very good performances from its businesses specializing in
physician computerization in France, Belgium and Spain (particularly in the
Madrid region), physical therapist computerization, and pharmacist 
computerization in France and the UK.

Lastly, the acquisition of Pulse, a company specializing in electronic 
healthcare records (EHR) management in the US, will enable Cegedim Healthcare
Software, a European leader in the field, to become a global player and 
capitalize fully on the considerable new opportunities in the US market.

           • Insurance and services
Over the first nine months of 2010 sector revenues came to EUR91.8 million, 
an 12.9% increase on a reported basis. Acquisitions boosted revenues by 3.6%.
Like-for-like* revenues rose 9.3% over nine months.

Cegedim Activ is number one in software and services for the personal 
insurance industry. It continues to deliver numerous commercial successes and
top-notch operating performances, thereby demonstrating that its software and
services offerings are well suited to a changing health insurance market in
which differentiation and productivity gains are indispensable. For example, 
its new multi-plan platform, ACTIV'RO, is already recognized as the industry

In addition, Cegedim Active is currently creating an IT system for the 
Assurance Maladie Obligatoire (AMO) and Régime d'Assistance Médicale (RAMED)
public health insurance schemes in the Republic of Mali.

It is also worth noting the continued strong sales momentum at Cegedim SRH,
the specialist in outsourced payroll and HR management services.

Financial resources

During the period, to the best of the company's knowledge, there were no
events or changes of the sort to significantly alter the Group's financial
situation. The Group is in full compliance with all of its covenants.

3rd quarter highlights

          • Extension of the average maturity of the debt
As part of its policy of diversifying and extending the average maturity of 
its debt, Cegedim (BB+ S&P), completed on July 27 issuance of a EUR300 million
bond maturing in 2015, with a fixed annual coupon of 7.00% payable every six 
months. The strong demand generated by the operation, finalized in just half a
day, the quality of the interested parties, and geographic diversity of the 
investors - of which 70% were located outside of France - enabled Cegedim to
raise the EUR300 million under favorable conditions. At the same time, the 
debt issue demonstrates Cegedim's ability to tap financial markets.

           • External growth
On July 27 Cegedim finalized the acquisition of Pulse Systems, Inc., a leading
US healthcare software and services supplier. The move gives Cegedim access to
the US market for the computerization of healthcare professionals at a very 
critical time for the Electronic Health Records (EHR) and Practice Management
(PM) software markets. Founded in 1997, Pulse Systems has developed an 
extremely sophisticated and scalable ambulatory healthcare IT solution - Pulse
Patient Relationship Management. This solution includes EHR, PM, 
e-Prescribing, Revenue Cycle Management services, etc. The company is based in
Wichita and has more than 100 employees. Pulse's businesses represent 
estimated annual revenues of around $16 million in 2010 and will make a 
positive contribution to the Group's consolidated results from H2 2010
onwards. Pulse is profitable and will likely continue to grow in a rapidly
expanding sector: it expects to increase its revenues more than four-fold 
by 2014.
Building on the Target Software acquisition in 2005, the Dendrite acquisition
in 2007 and the SK&A acquisition earlier this year, this new addition in the
US is squarely in line with the Group's global strategy. It will enable the 
Group to leverage its complementary activities in North America and transform
its European Cegedim Healthcare Software division into a global player by 
utilizing the Pulse solutions to expand its presence in the US market.

Cegedim finalized the acquisition of Deskom a leading French B-to-B invoice
dematerialization company, on September 6th. The deal is an opportunity for
Cegedim EDI, its professional electronic data management department, to build
on its leadership in the field. 
The Deskom acquisition allows Cegedim EDI, the healthcare data exchange 
leader, to move ahead with its strategy of opening its services to all 
business sectors and becoming Europe's top electronic invoicing network, able
to handle any request regardless of invoice volumes, project complexity, or 
the number of countries involved.
These activities represent annual revenues of around EUR4 million and is part
of the consolidation scope of Cegedim Group for H2 2010.

These two deals were financed by internal financing.

           • New trademark strategy and visual identity for the Group
In order to strengthen its image, Cegedim Management decided to simplify the
brand's visual identity for the Group and its main healthcare Business Units.
Each Business Unit's logo and name will reflect a key description of its
overall activity. Therefore, Cegedim Dendrite has been renamed Cegedim 
Relationship Management. This change is inspired by the Group's desire to 
present its customers with a more coherent, unified image of all of its 
businesses and to succinctly convey its commitment to providing them with the
most advanced products and services in the industry. It is also a way of 
expressing the successful integration of Dendrite, as the new visual identity
will incorporate some graphic elements from its logo.
These changes are taking place gradually from September 24, 2010. An analysis
of the possible accounting consequences of this new trademark strategy is 
still under way. 
As part of its new brand strategy and to simplify and modernize this window on
the Group, Cegedim has recently launched its new corporate website : 
www.cegedim.com This new, redesigned portal does more to emphasize the Group's
various activities and gives users direct access to the sites of its Business
Units, while incorporating traditional sections on Recruitment, Press and 
Finance : www.cegedim.com/finance.

Significant post-closing transactions and events

Post closing, to the best of the company's knowledge, there were no events or
changes of the sort to significantly alter the Group's financial situation.

2010 outlook

Acquisitions made during the first nine months are in line with the external 
growth policy the Group presented at the time of the December 2009 capital 
increase. These acquisitions did not prevent the Group from meeting all of its
covenants. We recall that the sole purpose of the bond issue for EUR300 
million on July 27, 2010, was to refinance existing bank debt.

Given its adaptability, good regional mix and business mix of revenues, 
commercial momentum and half-year performances, the Group confirms its goal to
consolidate leadership in the global healthcare market with revenue growth of
approximately 5% for 2010

The Group reiterates its target of 2010 operating profit on a par with the 
2009 figure.

Financial calendar

The Group will hold a conference call this evening (November 15) at 6:15 pm in
French and 7:00 pm in English at the following number (Paris time):

              +44 (0) 1452 586949    Access code: 4636625972

January 11, 2011
•  Investors Day (in Boulogne Billancourt / France)
February 4, 2011 (after the stock market closes)
•  2010 revenues announcement
April 13, 2011 (after the stock market closes)
•  2010 annual results
April 14, 2011
•  SFAF meeting
May 4, 2011 (after the stock market closes)
•  2011 Q1 revenues
Week of July 25 to August 5, 2011 (after the stock market closes)
•  2011 Q2 revenues
September 23, 2011 (after the stock market closes)
•  2011 S1 results
September 26, 2011
•  SFAF meeting
November 9, 2011 (after the stock market closes)
•  2011 Q3 revenues

Additional information

The Audit Committee met in the presence of the Statutory Auditors on 
November 10 to review the third-quarter revenue figures.

Complete financial information is available in the half-year financial report,
the reference document and on the website www.cegedim.com/finance.

Cegedim's third-quarter revenues presentation is also available on the 


           • Revenues by sector and by quarter#:
                               # Figures rounded to the nearest unit.

Year 2010

EUR thousands                  Q1       Q2      Q3      Q4     Total
CRM and strategic data      111,532  137,575  122,532         371,639
Healthcare professionals     64,461   74,278   57,822         196,560
Insurance and services       29,627   31,364   30,802          91,793
Group                       205,620  243,217  211,157         659,992

Year 2009 pro-forma

For information, Revenues at June 30, 2009 were restated between sectors for
an amount of EUR4.4 million. In order to continue streamlining the Group's 
structure, certain activities of the Healthcare professionals and Insurance 
and services sectors have been linked to entities of the CRM and strategic 
data sector. Pro-forma revenue is mentioned below.

EUR thousands                    Q1       Q2       Q3      Q4      Total
CRM and strategic data        117,523  123,223  113,429  144,110  498,285
Healthcare professionals       65,247   72,411   58,780   67,817  264,254
Insurance and services         25,892   29,609   25,810   30,222  111,533
Group                         208,662  225,245  198,018  242,148  874,072

           • By sector of activity and currency, the distribution of revenues
             for the nine first months of 2010 is as follows:

                          Euro       USD     GBP     Others 
CRM and strategic data     51%       23%      4%       22%
Healthcare professionals   77%        1%     22%        0%
Insurance and services     99%        -       -         1%
Group                      65%       13%      9%       13%

           • By sector of activity and geographic zone, the distribution of
             revenues for the nine first months of 2010 is as follows:

                         France    EMEA ex France  Americas    APAC
CRM and strategic data    31%            34%          26%       9%
Healthcare professionals  75%            24%           1%       -
Insurance and services    99%             1%           -        -
Group                     54%            27%          15%       5%

About Cegedim:

Founded in 1969, Cegedim is a global technology and services company 
specializing in the healthcare field. Cegedim supplies services, technological
tools, specialized software, data flow management services and databases. Its
offerings are targeted notably at healthcare industries, life sciences 
companies, healthcare professionals and insurance companies. The world leader
in life sciences CRM, Cegedim is also one of the leading suppliers of 
strategic healthcare industry data. Cegedim employs 8,600 people in more than
80 countries and generated revenue of EUR874 million in 2009. Cegedim SA is
listed in Paris (EURONEXT: CGM). 
To learn more, please visit: www.cegedim.com 

Contacts: Aude BALLEYDIER             Jan Eryk UMIASTOWSKI
          Cegedim                     Cegedim
          Media Relations             Chief investment Officer
                                      Investor Relations
          Tel.: +33 (0)1 49 09 68 81  Tel.: +33 (0)1 49 09 33 36
          aude.balleydier@cegedim.fr  investor.relations@cegedim.fr

          Guillaume DE CHAMISSO 
          Presse & Papiers Agency 
          Press Officer
          Tel.: +33 (0)1 77 35 60 99         

03/12/2019 08:30
27/11/2019 21:58
19/09/2019 23:30
19/09/2019 17:50
28/08/2019 08:30
29/04/2014 18:00
07/04/2014 09:00
10/03/2014 20:00
28/01/2014 08:00
28/01/2014 08:00