AVENIR TELECOM (EPA:AVT) - Full-year 2013-2014 Results Press release

Directive transparence : information réglementée

19/06/2014 17:57

Cliquez ici pour télécharger le pdf

press release

Full-year 2013 - 2014 results: a transition year

* Results highly affected by non-recurring items

* Cash flow close to break-even

Marseilles, 19 June 2014. Avenir Telecom, a key player in the design and
distribution of accessories, connected devices, and mobile phones, held a Board
of Directors meeting on 19 June 2014 during which the annual consolidated
financial statements were approved following the review of the Statutory

The Avenir Telecom Group generated during financial year 2013 - 2014 (period
from 1 April 2013 to 31 March 2014) an operating loss of 9.7 million euros
before restructuring the store base in France and in Spain as well as
depreciation following the disposal of assets in the United Kingdom.
In light of the current changes in the telecoms market in Europe, the Avenir
Telecom Group wanted to accelerate its transition to the new markets of
alternative smartphones, accessories and connected devices. The Board of
Directors as such decided to:

   * restructure the store base in Spain and in France by projecting to dispose
     of non-profitable points of sale and by modifying the concept of the rest 
     of the store base in France to make it more compatible with its new 
     activities. These decisions result in provisions for impairment and 
     accelerated depreciation for 8.2 million euros;
   * dispose of the indirect distribution activity in the United Kingdom which
     is no longer part of the Group's strategy in order to focus on the 
     selective distribution of accessories for which commercial successes have 
     been recorded. This decision entails taking into account the likely loss 
     on these disposals for 6.3 million euros, primarily on goodwill.
These items are without any effect on the Group's cash flow.

The operating loss for the period led to the total derecognition, with no effect
on cash flow, of 22.9 million euros in deferred tax assets.

The Group generated a gross margin of 84.5 million euros with a margin rate as a
proportion of revenues up 3 points. This increase can be explained by the
growing share of own-brand or licensed accessories and connected devices in the
Group's revenue. The latter represented 22% of the revenue for products sold by
the Group in 2013 - 2014 compared to 14% a year earlier.

As it was announced, Avenir Telecom Group continued with its cost adjustment
plan with savings of more than 8 million euros  over the whole of the financial
period, excluding accelerated depreciation and provisions for closing
non-profitable stores. The cost reductions were primarily with the Internity 
store network and with the support and administrative functions. This effort did
not concern commercial and logistical investments that are accompanying the
repositioning of the Group.

The Group recorded a negative cash flow of 3.4 million euros in 2013 - 2014.

(EUR millions)                                        Full-year      Full-year
                                                    2013 - 2014    2012 - 2013
Revenues                                                  282.8          412.6
Gross margin                                               84.5          109.8
% of revenues                                             29.9%          26.6%
  including depreciation on current assets               (10.1)          (1.2)
Operating income                                         (24.2)            1.1
 including amortisation and provisions on the
 Internity store network in France and in Spain           (8.2)              -
 including goodwill impairment in the United
 Kingdom in 2013-2014 and in Portugal in 2012-2013        (6.3)          (5.7)
Net income                                               (49.8)          (2.9)
including derecognition of deferred tax assets           (22.9)              -

Financial position

Avenir Telecom Group reached an agreement in March 2014 with its financial
partners in order to adapt its financing structure to its new challenges.

The successful renegotiation sets new terms for amortising the current loans,
with deferred repayment for middle-term loans and a prorogation of short-term
loans until January 2016. The company's bank covenants are lifted until 30
September 2015, which allows Avenir Telecom Group to continue its activity in
conditions that are better suited to the change in its business model and to
have the financial resources available for its operational projects of
repositioning in the buoyant markets for smartphones, accessories and connected

As at 31 March 2014, Avenir Telecom Group's net financial debt amounted to 22.3
million euros, and shareholders' equity was 14.6 million euros. Available cash
(cash flow - bank overdrafts) amounted to 8.5 million euros on that date.

Recent events

In the strategy of recentring its portfolio of activities, Avenir Telecom Group
has just disposed of its British activity of subscription distribution for
telecom operators and the rest of its stores in Portugal. These two operations
improve the Group's available cash flow.


The Avenir Telecom Group will be launching the first alternative Windows phone
in Europe under the YEZZ brand, which will contribute to developing its mobile
telephone distribution network.

It will also continue developing its accessories and connected devices,
especially thanks to the launching of a range of connected comfort solutions for
the home in connected devices (connected LED bulbs, weather stations, on/off
electrical outlets, etc.).

Finally, the Avenir Telecom Group will continue deploying outsourced shelf space
and shop management offerings for telecom operators.

The new ranges of mobile phones as well as the accessories and connected
devices, should contribute to substantial development of the Avenir Telecom
Group's product mix, profitability level and growth profile in the coming

About Avenir Telecom
With turnover of EUR283 million as at 31 March 2014, the Avenir Telecom Group
(ISIN: FR0000066052 / Reuters: AVOM.LN / Bloomberg: AVT:FP) is a key player in
the design and distribution of accessories and connected devices and is one of
the main European distributors of mobile telephony products and services. The
Avenir Telecom Group designs and distributes a comprehensive range of
accessories, connected devices under licensed and own brands. Avenir Telecom
employs nearly 2,000 people, is present in more than 40 countries and generates
more than half of its sales outside of France.
Avenir Telecom is listed on NYSE EURONEXT - compartment C (Euronext Paris). The
Avenir Telecom share is included in the CAC All Shares, CAC Mid & Small, CAC
Small, CAC All-Tradable, CAC T.Hard & Eq. and CAC Technology indices.

>  Annex 1 - Direct distribution

(EUR millions)                                        Full-year      Full-year
                                                    2013 - 2014    2012 - 2013

Revenues                                                  170.5          196.2
Gross profit (1)                                           70.2           81.3
% of revenues                                             41.1%          41.4%
Operating income before goodwill impairment               (7.9)            4.0

(1). After taking into account the net change in impairments of current assets
and other non-recurrent items (+EUR2.3 million in 2013-2014 and -EUR0.3 million
in 2012-2013)

>  Annex 2 - Indirect distribution

(EUR millions)                                        Full-year      Full-year
                                                    2013 - 2014    2012 - 2013

Revenues                                                  112.3          216.5
Gross profit (1)                                           14.3           28.5
% of revenues                                             12.7%          13.2%
Operating income before goodwill impairment              (10.0)            2.8

(1). Taking into account the net change in impairments of current assets and
other non-recurrent items (-EUR5.3 million in 2013-2014 and -EUR0.9 million in

>  Upcoming publications(1)

Event                                         Date

First quarter 2014-2015 revenues              27 August 2014
First half 2014-2015 revenues                 13 November 2014
First half 2014-2015 results                  27 November 2014
Third quarter 2014-2015 revenues              05 February 2015
Full-year 2014-2015 revenues                  13 May 2015
Full-year 2014-2015 results                   18 June 2015

>  Press and investor contacts

Agnès Tixier                       Tel.: +33 4 88 00 63 21
Financial Director                 Fax: +33 4 88 00 60 30
                                   E-mail: atixier@avenir-telecom.fr

Vincent Gouley                     Tel.: +33 1 47 64 78 20
                                   Mob. : +33 6 74 79 61 87
                                   E-mail: vincent.gouley@watchowah.com

     All our financial information is available at www.avenir-telecom.com

(1) These dates are provided for information purposes and are liable to change
if the Company deems it necessary. Press releases will usually be distributed
after the close of the market.

29/01/2015 17:49
02/12/2014 17:32
02/12/2014 17:30
13/11/2014 17:56
27/08/2014 18:00
19/06/2014 17:58
19/06/2014 17:57
11/06/2014 17:46
07/03/2014 17:43
06/02/2014 17:58